Chiến tranh, AI và cuộc chiến giành sự chú ý: những sự kiện then chốt trong kinh tế và kinh doanh

Các xung đột địa chính trị, làn sóng bùng nổ AI và sự thay đổi trong thói quen tiêu dùng tiếp tục định hình chương trình nghị sự của thị trường toàn cầu.

Bất chấp các vụ tấn công tại eo biển Hormuz, xuất khẩu dầu từ Trung Đông đã vượt mức trước xung đột, trong khi Iran gần như bị cắt hoàn toàn khỏi nguồn thu từ dầu mỏ.

Trong lĩnh vực công nghệ, Meta đang chuẩn bị báo cáo về các khoản đầu tư AI trị giá hàng tỷ đô la, trong khi Netflix phải đối mặt với đà tăng trưởng chững lại và một cuộc tái cơ cấu hoạt động quy mô lớn. Song song đó, Amazon thông báo các khoản đầu tư kỷ lục vào nền kinh tế Đức.

Dưới đây, chúng tôi phân tích bốn sự kiện có thể tác động đến hàng hóa, cổ phiếu, chỉ số và tiền tệ trong ngắn hạn.

Chiến tranh ở Trung Đông lẽ ra phải là cơn ác mộng đối với thị trường dầu mỏ toàn cầu. Các cuộc tấn công của Iran nhằm vào tàu thuyền ở eo biển Hormuz đã đe dọa làm tê liệt tuyến huyết mạch năng lượng quan trọng nhất thế giới. Thực tế lại diễn biến bất ngờ hơn: xuất khẩu dầu từ khu vực này không những đã phục hồi mà còn vượt mức trước xung đột. Làm sao điều này có thể xảy ra trong bối cảnh gần như có chiến sự trên biển?

Theo hãng theo dõi dữ liệu Kpler, được The Wall Street Journal dẫn lại, trong tuần kết thúc ngày 18 tháng 10, khu vực này ghi nhận bình quân hơn 24 triệu thùng dầu xuất khẩu mỗi ngày. Trong khi đó, thời kỳ yên bình chỉ vào khoảng 23,3 triệu thùng/ngày. Những con số này bao gồm cả dòng chảy qua Hormuz và các tuyến đường thay thế trong khu vực.

Bí quyết của khả năng chống chịu này nằm ở một chiến dịch hậu cần chưa từng có. Mỗi ngày vẫn có khoảng 13–14 triệu thùng dầu đi qua eo biển Hormuz. Chúng được hộ tống: như Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio lưu ý, lực lượng Mỹ trên thực tế đã đảm nhận vai trò hộ tống, dẫn dắt các tàu chở dầu thương mại đi qua vùng nguy hiểm.

Rubio cho biết có những ngày lưu lượng tàu thuyền tương đương trước khi xung đột nổ ra, và dù Iran vẫn bắn vào tàu, họ vẫn xoay xở duy trì được dòng chảy này.

Chỉ trông cậy vào lá chắn quân sự là quá rủi ro, nên các vương triều vùng Vịnh đã huy động những tuyến đường thay thế. Các hành lang đường bộ hiện đang gánh một phần đáng kể lượng hàng hóa. Nếu trước chiến tranh, phần áp đảo dầu mỏ phải đi qua Hormuz (chỉ khoảng 17% được vận chuyển bằng tuyến tránh), thì ngày nay, gần 40% lượng dầu xuất khẩu đã đi vòng qua eo biển này. Saudi Arabia và UAE đang tích cực tăng cường sử dụng hệ thống đường ống.

Một ví dụ điển hình: một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái vào đầu tháng 9 đã làm hư hại một đường ống dẫn dầu của Saudi Arabia — một thảm họa hậu cần tiềm tàng — nhưng Riyadh đã nhanh chóng khôi phục tuyến ống này. JPMorgan lưu ý trong một báo cáo nghiên cứu ngày 29 tháng 9 rằng xuất khẩu từ vùng Vịnh Ba Tư đã phục hồi lên khoảng 98% so với mức trước xung đột.

Trong khi đó, Iran rơi vào tình trạng bị cô lập kinh tế nghiêm trọng: hoạt động xuất khẩu của nước này hầu như bị tê liệt hoàn toàn. Theo Đô đốc Brad Cooper, Tư lệnh CENTCOM, sức ép trên biển của Mỹ đã khiến Iran thiệt hại ít nhất 25 tỷ USD doanh thu. Kể từ khi xung đột bắt đầu, Hải quân Mỹ đã hỗ trợ hộ tống hơn 1,3 tỷ thùng dầu thô của bên thứ ba đi qua eo biển — và không có một tàu chở dầu Iran nào trong số đó.

Dữ liệu từ Kpler cũng cho thấy Tehran không xuất khẩu dầu thô trong tháng 9, tháng đầu tiên ghi nhận tình trạng này kể từ khi Kpler bắt đầu theo dõi vào năm 2013.

Vì vậy, địa chính trị vẫn là yếu tố chính chi phối biến động trên thị trường hàng hóa. Bất kỳ tin tức nào từ eo biển Hormuz, tuyên bố chính trị hay số liệu xuất khẩu đều có thể kích hoạt những biến động mạnh của giá dầu và lan tỏa sang các tài sản liên quan.

Để nắm bắt những cơ hội này và phản ứng nhanh trước các dịch chuyển toàn cầu, bạn cần những công cụ đáng tin cậy và khả năng tiếp cận thị trường nhanh chóng. Các công cụ giao dịch được đề cập trong bài viết này đều có trên nền tảng InstaForex. Hãy mở một tài khoản và tải ứng dụng di động để giao dịch ngay tại trung tâm diễn biến của thị trường hàng hóa và tận dụng biến động giá.

Hôm nay, ngày 21 tháng 10, ngay sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa, Meta Platforms sẽ công bố kết quả kinh doanh quý 3. Tầm quan trọng của lần công bố này vượt xa một báo cáo theo quý thông thường — nó có thể định hình tương lai của toàn bộ ngành AI. Giới đầu tư đang nín thở chờ đợi: họ cần biết liệu các khoản đầu tư khổng lồ vào AI có đang chuyển hóa thành lợi nhuận thực sự hay không, và liệu trợ lý AI cá nhân mới mang tên Muse có thể trở thành động lực tăng trưởng mới hay không.

Như Reuters nhận định, lần công bố này sẽ là phép thử quan trọng cho cả mùa báo cáo lợi nhuận liên quan đến cloud và AI, đặc biệt trong bối cảnh sự hưng phấn ban đầu của thị trường đang nhường chỗ cho hoài nghi và những vết nứt bắt đầu xuất hiện trong câu chuyện AI vốn từng được xem là không thể tranh cãi.

Tâm lý thị trường hiện không mấy lạc quan. Cổ phiếu Meta đã giảm phiên thứ năm liên tiếp, mất khoảng 2% trong phiên thứ Ba. Theo Invezz và TradingView, giá cổ phiếu hiện thấp hơn hơn 12% so với đỉnh đạt được tháng trước.

Barron's nhấn mạnh một thực tế không mấy dễ chịu với cổ đông: tính từ đầu năm đến nay, cổ phiếu Meta chỉ tăng khoảng 4,5%, tụt lại đáng kể so với thị trường chung. Chỉ số S&P 500 tăng 13%, còn Nasdaq Composite tăng 14%.

Nguyên nhân chính khiến nhà đầu tư lo ngại là mức chi tiêu khổng lồ cho AI của Meta. Theo ước tính của Visible Alpha, chi đầu tư (capex) trong quý vừa qua có thể đã tăng hơn gấp đôi, lên mức khổng lồ 41,68 tỷ USD.

Các nhà phân tích cũng dự báo dòng tiền tự do đã chuyển sang âm — khoảng -8,52 tỷ USD. Thị trường vẫn chưa quên quý trước khi FCF lao dốc xuống -784 triệu USD và cổ phiếu sụt 8–9% ngay sau báo cáo. Triển vọng chi tiêu vẫn “khủng khiếp”: định hướng chi đầu tư (capex) của Meta cho năm 2026 nằm trong khoảng từ 130 tỷ đến 145 tỷ USD.

Liệu doanh thu có đủ để biện minh cho các khoản chi này? Phố Wall dự kiến doanh thu sẽ tăng khoảng 23,8% so với cùng kỳ, lên 63,42 tỷ USD, chậm lại so với mức tăng khoảng 28% trong quý trước. Thu nhập ròng, theo đồng thuận của LSEG, có thể giảm khoảng 17% xuống còn xấp xỉ 15,44 tỷ USD. Góp phần gia tăng lo ngại, Gartner cảnh báo rằng một đợt hạ nhiệt của thị trường có thể xóa sổ hơn 4 nghìn tỷ USD tài sản liên quan đến AI.

Tuy vậy không phải mọi thứ đều ảm đạm: át chủ bài của Meta là trợ lý cá nhân Muse. Dữ liệu từ Sensor Tower cho thấy Muse đạt 10 triệu lượt cài đặt tại Mỹ chỉ sau 40 ngày ra mắt — một tốc độ ấn tượng so với 123 ngày của ChatGPT và 673 ngày của Claude để đạt cùng cột mốc.

Các nhà phân tích nhìn thấy tiềm năng lớn ở Muse. Benjamin Black của Deutsche Bank ước tính trợ lý này có thể đóng góp tới 8% doanh thu của Meta vào năm 2030. Tuy nhiên, quan điểm giữa các ngân hàng đầu tư lại khác biệt: UBS nâng giá mục tiêu lên 884 USD, đặt cược vào thành công của sản phẩm, trong khi Goldman Sachs hạ giá mục tiêu xuống 762 USD, cảnh báo chi phí vận hành có thể tăng bùng nổ ngay từ năm 2027.

Trên giấy tờ, mọi thứ trông hoàn hảo: gã khổng lồ streaming báo cáo mức lợi nhuận kỷ lục. Nhưng đằng sau bức màn sức mạnh tài chính ấy là một vở kịch doanh nghiệp đang dần hé lộ. Tăng trưởng chậm lại, sa thải hàng loạt, lãnh đạo cấp cao rời đi và nỗi hoảng loạn trên Wall Street — chào mừng bạn đến với Netflix thời kỳ mới.

Hôm thứ Ba, ngày 20 tháng 10, Netflix công bố kết quả kinh doanh quý 3. Doanh thu đạt 12,87 tỷ USD, tăng 12% so với mức 11,51 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Nghe có vẻ vững vàng, nhưng với Netflix, đây là tốc độ tăng trưởng chậm nhất trong ba năm trở lại đây.

Lợi nhuận ròng gây bất ngờ tích cực khi tăng vọt lên 3,66 tỷ USD (EPS 0,87 USD) so với 2,55 tỷ USD (0,59 USD) một năm trước. Lợi nhuận hoạt động tăng 37%, lên 4,58 tỷ USD. Công ty vượt dự báo EPS của giới phân tích (Wall Street chỉ kỳ vọng 0,82 USD), trong khi doanh thu đúng bằng mức đồng thuận.

Tuy nhiên, thị trường luôn nhìn về phía trước chứ không phải phía sau. Nhà đầu tư bị dội gáo nước lạnh bởi triển vọng thận trọng cho quý 4: Netflix dự báo EPS 0,67 USD, thấp hơn mức 0,73 USD theo kỳ vọng của Street. Dự báo doanh thu cả năm cũng thấp hơn một chút so với đồng thuận (51,1 tỷ USD so với 51,2 tỷ USD). Phản ứng đến ngay lập tức: trong phiên giao dịch ngoài giờ, cổ phiếu giảm khoảng 6%.

Báo cáo lợi nhuận chỉ là nốt nhạc cuối cùng trong điều mà công ty có lẽ sẽ gọi là “một tuần biến động”. Vài ngày trước khi công bố báo cáo, Netflix đã thực hiện đợt cắt giảm nhân sự lớn nhất kể từ năm 2022 — khoảng 1.000 nhân viên, tương đương gần 6% lực lượng lao động, đã bị cho nghỉ. Việc cắt giảm ảnh hưởng đến các nhóm sản phẩm và kỹ thuật, cũng như bộ phận pháp lý và nhân sự.

Thay đổi ở cấp lãnh đạo thậm chí còn gây sốc hơn. Đồng sáng lập kiêm đồng chủ tịch Ted Sarandos thông báo Chief Content Officer Bela Bajaria sẽ rời công ty. Peter Rice, người từng làm việc tại Disney và Fox, sẽ đảm nhiệm vị trí này và giám sát ngân sách nội dung khổng lồ 20 tỷ đô la của Netflix. Rice cũng tạm thời phụ trách mảng điện ảnh sau khi Dan Lin rời đi.

Tại sao lại có những động thái mạnh tay đến vậy? Trong thư gửi cổ đông, Netflix thừa nhận vấn đề cốt lõi: dịch vụ đang đánh mất sự chú ý của khán giả, đặc biệt tại Mỹ và Canada. Doanh thu ở khu vực then chốt này chỉ tăng 11%, so với mức 17% một năm trước đó.

Theo The Wall Street Journal, Sarandos đã than phiền riêng trong nhiều tháng rằng người Mỹ đang dành ít thời gian hơn trên nền tảng và Netflix thiếu những tác phẩm đột phá mới. Các nhà phân tích tại Antenna thậm chí cho rằng tăng trưởng thuê bao ròng tại Mỹ năm nay là bằng không (một con số mà Netflix đã phản bác).

Trong bối cảnh đó, tổng thời lượng xem chỉ tăng khoảng 2% trong nửa đầu năm. Trong 12 tháng qua, cổ phiếu đã giảm hơn 44%. Giới đầu tư ngày càng lo ngại về cạnh tranh từ YouTube và các nền tảng miễn phí khác đang thu hút sự chú ý của khán giả.

"Nhìn chung, chúng tôi không tăng trưởng nhanh như tôi mong muốn, và chúng tôi đang nỗ lực để thúc đẩy tốc độ đó," Sarandos công khai thừa nhận tuần trước.

Như một chiếc phao cứu sinh, Netflix dự định thúc đẩy thời lượng xem thông qua các series mới, phim điện ảnh, sự kiện trực tiếp và tăng cường cấp phép nội dung từ bên thứ ba. Việc đó có đủ để khôi phục ngôi vương cho ông hoàng streaming hay không vẫn còn là câu hỏi bỏ ngỏ.

Trong khi các thị trường toàn cầu chao đảo, các tập đoàn công nghệ lớn đang thực hiện những cược chiến lược dài hạn. Ngày 20 tháng 10, tại hội nghị thượng đỉnh "Invest in Germany" ở Berlin, Amazon đã công bố một kế hoạch chưa từng có: đầu tư hơn 16 tỷ euro (khoảng 18 tỷ đô la) vào Đức đến năm 2027. Thông báo này được ví như một cú hích đáng kể cho nền kinh tế châu Âu.

Dòng vốn mới đến vào một thời điểm rất phù hợp. Chính phủ của Thủ tướng Friedrich Merz đang tích cực tìm kiếm biện pháp vực dậy nền kinh tế đang trì trệ, và một khoản đầu tư quy mô như của Amazon là tín hiệu tốt nhất cho thấy Berlin vẫn là điểm đến hấp dẫn của dòng vốn toàn cầu.

Theo Reuters, trọng tâm sẽ là các lĩnh vực tiên tiến: điện toán đám mây, trí tuệ nhân tạo, Internet vệ tinh và truyền thông.

Khoản phân bổ lớn nhất là 4,8 tỷ euro dành riêng cho việc mở rộng AWS Europe (Frankfurt) nhằm đáp ứng nhu cầu bùng nổ về dịch vụ đám mây và AI. Thủ hiến bang Hesse, ông Boris Rhein, gọi động thái này là lá phiếu tín nhiệm dành cho vùng Rhine–Main và nhấn mạnh rằng "tất cả những người chơi lớn đều muốn đến Hesse".

Không chỉ dừng ở máy chủ, Amazon còn đang lấn sâu vào không gian vũ trụ và robot. Gói đầu tư bao gồm việc triển khai dự án băng rộng vệ tinh LEO của Amazon, mở rộng các sáng kiến Prime Video, và khai trương phòng thí nghiệm nghiên cứu robot và AI thứ hai tại Berlin — những hoạt động mà Amazon cho biết hiện đã bắt đầu.

Các khoản đầu tư cũng đồng nghĩa với việc làm. Amazon cam kết tạo ra hơn 3.000 vị trí mới trong lĩnh vực logistics. Phạm vi địa lý khá rộng: một trung tâm hoàn tất đơn hàng (fulfillment center) mới tại Zweibrucken sẽ tuyển những nhân sự đầu tiên ngay trong năm nay, một trung tâm trung chuyển đang được xây dựng tại Kornern, cùng với chương trình hiện đại hóa quy mô lớn các kho hiện hữu kéo dài đến năm 2028.

"Đức là trung tâm đổi mới sáng tạo và là một trong những cơ hội đầu tư hấp dẫn nhất ở châu Âu," David Zapolsky, cố vấn pháp lý của Amazon và phó chủ tịch cấp cao phụ trách chính sách công toàn cầu, pháp lý và quan hệ doanh nghiệp, cho biết. Ông lưu ý rằng kể từ năm 2010, công ty đã đầu tư hơn 100 tỷ euro vào nền kinh tế Đức.

Bộ trưởng Kinh tế Katherina Reiche nhấn mạnh rằng gói đầu tư này không chỉ tạo việc làm mà còn củng cố vị thế của Đức trong cuộc đua công nghệ toàn cầu.

Các khoản đầu tư lớn của Amazon vào AI, dịch vụ đám mây và logistics không chỉ là những dòng tít — đó là những động lực cơ bản đầy sức mạnh sẽ tác động trực tiếp đến cổ phiếu công nghệ, các chỉ số chứng khoán châu Âu và các cặp tiền tệ. Những nhà đầu tư tinh nhạy đã bắt đầu điều chỉnh danh mục để phản ánh các dịch chuyển mang tính chiến lược này trong nền kinh tế toàn cầu.

Để nắm bắt các cơ hội này và phản ứng nhanh với dòng chảy vốn, các nhà giao dịch cần công cụ đáng tin cậy và khả năng tiếp cận thị trường nhanh chóng. Các công cụ được đề cập, bao gồm những cổ phiếu công nghệ hàng đầu, chỉ số và các cặp FX, đều có trên nền tảng InstaForex.

Muốn trở thành tâm điểm của các sự kiện tài chính và kiếm tiền từ các xu hướng toàn cầu? Hãy mở tài khoản giao dịch InstaForex ngay hôm nay và tải ứng dụng di động để theo dõi thị trường, giao dịch ngay trên điện thoại thông minh của bạn ở bất cứ đâu trên thế giới.