Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã hoàn toàn bù đắp lại lượng vốn bị rút trong tháng 10 chỉ trong ba phiên giao dịch gần nhất, nhưng giá Bitcoin lại không phản ánh điều này. Hôm qua, các quỹ thu hút 524,8 triệu USD — đánh dấu ngày thứ ba liên tiếp ghi nhận dòng vốn vào, nâng tổng giá trị vốn vào của chuỗi này lên khoảng 1,07 tỷ USD. Trước thứ Sáu tuần trước, dòng tiền ròng hằng tháng vào các quỹ chỉ khoảng 615 triệu USD; hiện tại, riêng trong tháng 10, các ETF đã lãi ròng khoảng 460 triệu USD. Cần nhắc lại rằng dòng vốn vào 526,7 triệu USD hôm thứ Hai là mức tốt nhất kể từ ngày 22 tháng 9 và hoàn toàn đến từ IBIT của BlackRock. Trong khoảng hai tuần trước đó, các quỹ đã thất thoát khoảng 910 triệu USD, vì vậy cú đảo chiều này được xem là khá mạnh.
Việc người mua quay trở lại trùng hợp với một lập luận mang màu sắc tài chính truyền thống. J.P. Morgan Asset Management tuần này lần đầu tiên công bố dự báo dài hạn cho Bitcoin, giả định mức lợi suất bình quân hằng năm 10% trong khung thời gian 10–15 năm, với biến động khoảng 55%. Đáng chú ý là ngay cả ước tính này cũng nghe có vẻ khá ôn hòa — không hứa hẹn mức lợi nhuận nhân nhiều lần, mà chỉ đơn thuần công nhận tài sản này như một phần của các danh mục đầu tư dài hạn.
Trong khi đó, giá lại đang đi theo hướng ngược lại. Vào thứ Năm, Bitcoin giao dịch gần $81.470, giảm 2,4% trong ngày, dù vẫn tăng khoảng 2% so với một tuần trước. Một ngày trước đó, giá đã leo lên mức đỉnh tuần gần $85.000. Ether giảm 2,6% xuống quanh $2.393, và tổng vốn hóa thị trường sụt 2,9% xuống còn $2,84 nghìn tỷ. Trong số các đồng vốn hóa lớn, Zcash giảm mạnh nhất, mất 5,6%, dù vẫn tăng gần 14% trong tuần. Lý do nằm ngoài phạm vi ETF: giá dầu trên $110, thị trường cổ phiếu yếu, cùng với kỳ vọng về cuộc họp Cục Dự trữ Liên bang ngày 27–28 tháng 10 — nơi một lần tăng lãi suất nữa vẫn còn được cân nhắc do lạm phát dai dẳng — đang đè nặng lên tất cả các tài sản rủi ro. Điều rút ra là: dòng vốn ETF tạo ra một “mức sàn” cho giá, nhưng không thể triệt tiêu hoàn toàn các yếu tố vĩ mô.
Các ETF Ether cuối cùng cũng có một nhịp “nghỉ thở”. Các quỹ thu hút được $14,9 triệu vào ngày thứ Tư, chấm dứt chuỗi năm ngày bị rút vốn liên tiếp, tổng cộng khoảng $389 triệu. Tuy vậy, tính riêng trong tháng 10, bức tranh vẫn rất tiêu cực — khoảng $1,07 tỷ bị rút ròng — trong khi tổng dòng vốn ròng tích lũy mới đạt $12,8 tỷ. Sự khác biệt giữa Bitcoin và Ether trong mảng ETF vẫn rất rõ, và đây không phải là tuần đầu tiên xuất hiện khoảng cách như vậy.
Tôi cho rằng dòng vốn vào ETF sẽ là lập luận chính chống lại một cú sụt sâu, và tôi chấp nhận kịch bản giá lùi về $80.900, sau đó đi ngang trong biên độ cho đến khi có quyết định từ Fed. Một nhịp tăng bền vững lên $85.000 chỉ khả thi nếu dòng vốn vào ETF tiếp tục tích cực trong khi giá dầu hạ nhiệt.
Về BitcoinGiá đang ở gần 81.800, trong vùng dao động giữa hỗ trợ tại 81.600 và kháng cự tại 82.000, với các mốc tham chiếu bên ngoài là 80.900 ở phía dưới và 82.800 ở phía trên, vì vậy kế hoạch được xây dựng theo hai hướng đối xứng, mỗi hướng đều có kịch bản phá vỡ và bật ngược. Tôi xem xét vào lệnh mua trong hai trường hợp. Nếu giá phá vỡ lên trên 82.000 và giữ được trên mức này, tôi mua với mục tiêu 82.800, với điều kiện giá vẫn ở trên đường trung bình động 50 ngày và Awesome Oscillator nằm trên ngưỡng 0; tại vùng mục tiêu, tôi chốt lời và cân nhắc vào lệnh bán khi giá hồi lại. Nếu cú phá vỡ xuống dưới 81.600 không được xác nhận và giá quay trở lại phía trên, tôi mua theo nhịp bật lên với mục tiêu ban đầu là 82.000 và sau đó là 82.800.
Kế hoạch bán được xây dựng đối xứng. Nếu giá phá vỡ xuống dưới 81.600 và giữ được dưới mức này, tôi mở vị thế bán với mục tiêu 80.900, với điều kiện đường trung bình động nằm trên giá và Awesome Oscillator nằm dưới ngưỡng 0. Nếu cú phá vỡ lên trên 82.000 không được xác nhận và giá quay trở lại phía dưới, tôi bán theo nhịp bật xuống với mục tiêu ban đầu là 81.600, sau đó là 80.900.
Về EtherLogic này phản chiếu hoàn toàn Bitcoin nhưng trên thang giá riêng của nó. Vùng dao động nằm giữa ngưỡng hỗ trợ tại 2.397 và kháng cự tại 2.410, với các mốc tham chiếu bên ngoài là 2.371 phía dưới và 2.427 phía trên. Tôi mua khi giá phá vỡ lên trên 2.410, giữ được trên mức này và nhắm mục tiêu 2.427, với điều kiện giá nằm trên đường trung bình động 50 ngày và Awesome Oscillator nằm trên mức 0. Nếu cú phá vỡ xuống dưới 2.397 không được xác nhận và giá quay trở lại lên trên, tôi mua theo nhịp bật lên với mục tiêu ban đầu là 2.410, sau đó là 2.427.
Tôi bán khi giá phá vỡ xuống dưới 2.397, giữ được dưới mức này và nhắm mục tiêu 2.371, với điều kiện đường trung bình động nằm trên giá và Awesome Oscillator nằm dưới mức 0. Nếu cú phá vỡ lên trên 2.410 không được xác nhận và giá quay trở lại xuống dưới, tôi bán theo nhịp bật lên với mục tiêu ban đầu là 2.397, sau đó là 2.371. Cả hai chỉ báo vẫn chỉ đóng vai trò là bộ lọc để loại bỏ các biến động giả, chứ không phải là lý do độc lập để vào lệnh sớm, và quyết định chỉ được đưa ra sau khi giá thực sự xác nhận các mức đã nêu.