Đồng euro tăng giá khi có tin xấu và giảm giá khi có tin tốt. Điều này thường xảy ra khi các nhà tham gia thị trường lớn đóng các vị thế trước một sự kiện quan trọng. Không cần phải suy đoán nhiều đó là sự kiện nào: cuộc họp Fed đang khiến giới đầu tư đứng ngồi không yên. Với lạm phát tăng tốc, Kevin Warsh được kỳ vọng sẽ đưa ra quan điểm “diều hâu” và phát tín hiệu về một đợt tăng lãi suất vào tháng 12. Nếu Chủ tịch Fed không làm điều đó, EUR/USD sẽ bật tăng hướng tới mức 1,13.
Trong bối cảnh đó, đợt tăng của đồng euro sau các số liệu đáng thất vọng về hoạt động kinh doanh của châu Âu, và sự suy yếu sau đó của nó trước lần cải thiện thứ sáu liên tiếp của Chỉ số Kỳ vọng Kinh doanh IFO của Đức, trông có vẻ dễ đoán hơn là bất thường. Khi mọi người đều mua vào, đó là cơ hội tuyệt vời để bán ra – và ngược lại.
Các Chỉ số Khí hậu Kinh doanh của Đức
Đóng các vị thế trước thềm các cuộc họp ngân hàng trung ương không phải là yếu tố duy nhất chi phối EUR/USD. Cặp tiền tệ chính này đang giữ gần ngưỡng tâm lý quan trọng 1,12, một phần do giá dầu đã điều chỉnh từ mức cao nhất trong gần sáu tháng. Khu vực đồng euro phải mua dầu thô với mức giá cao hơn đáng kể so với Hoa Kỳ. Do đó, đợt tăng 85% của Brent kể từ đầu năm gây ra nhiều thách thức cho kinh tế khu vực đồng euro hơn nhiều so với kinh tế Mỹ. Ngay khi áp lực này chỉ cần giảm bớt đôi chút, đồng tiền khu vực bắt đầu phục hồi.
Kỳ vọng của thị trường cũng tác động đến EUR/USD, do nhà đầu tư đôi khi điều chỉnh vị thế trước một sự kiện được dự đoán trước rồi đảo ngược lại khi kết quả được xác nhận. Đồng euro đã chịu áp lực bán ra trong bối cảnh thị trường kỳ vọng Moody's sẽ hạ xếp hạng tín nhiệm của Pháp. Tuy nhiên, hãng xếp hạng này đã quyết định giữ nguyên xếp hạng, vì kịch bản cơ sở của họ giả định rằng Quốc hội (National Assembly) sẽ thông qua kế hoạch ngân sách của chính phủ nhằm giảm thâm hụt xuống 5% GDP. Kết quả là chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu Pháp và Đức đã thu hẹp, tạo thêm lực hỗ trợ cho đồng euro.
Chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu Pháp và Đức
Thị trường đang dần quen với tình trạng hỗn loạn chính trị ở Paris, trong khi một số nhà đầu tư cho rằng đợt bán tháo EUR/USD đã đi quá xa. Chẳng hạn, quỹ hưu trí lớn thứ hai của Australia đã bắt đầu mua trái phiếu Pháp vì cho rằng mức giá hiện tại hấp dẫn. Quan điểm chung là thị trường đã phóng đại rủi ro về khả năng tái diễn khủng hoảng nợ châu Âu và việc ECB thắt chặt chính sách tiền tệ. Đã đến lúc mua vào tài sản ở mức giá thấp hơn.
Fed nhiều khả năng sẽ cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn. Mặc dù thị trường kỳ vọng lãi suất sẽ được giữ nguyên trong khi Kevin Warsh đưa ra những tín hiệu mang tính diều hâu, vẫn có khả năng mọi chuyện sẽ diễn biến giống như hồi tháng 7. Khi đó, Chủ tịch Fed đã không làm rõ quan điểm của mình một cách đầy đủ, khiến đồng đô la Mỹ lao dốc mạnh.
Về mặt kỹ thuật, xu hướng tích lũy đang gia tăng trên biểu đồ ngày của cặp EUR/USD trong vùng giao dịch 1,118–1,126. Chiến lược hợp lý là đặt lệnh chờ mua euro tại mức 1,126 USD và bán tại mức 1,118 USD. Vị thế nên được duy trì dựa trên giá đóng cửa của cây nến phá vỡ vùng giá này.