Trong khi Bitcoin vẫn chật vật để vượt mốc 80.000 đô la và Ether chưa thể lấy lại mức 2.300 đô la, Ripple được cho là đã nhận được phê duyệt cuối cùng từ cơ quan quản lý Hoa Kỳ OCC để thành lập ngân hàng ủy thác quốc gia của riêng mình, Ripple National Trust Bank. Quyết định phê duyệt được đưa ra vài ngày sau khi cơ quan này ban hành các quy định cuối cùng theo Đạo luật GENIUS về stablecoin thanh toán, và trùng vào ngày OCC kêu gọi các ngân hàng nhỏ tham gia thị trường stablecoin. Thời điểm này dường như cho thấy một bước đi điều chỉnh đồng bộ nhằm mở rộng phạm vi hoạt động ngân hàng cho các đơn vị phát hành tiền mã hóa.
Nhắc lại, Ripple đã vướng rắc rối với SEC vào cuối năm 2020. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã khởi kiện, cáo buộc việc bán XRP là một đợt chào bán chứng khoán chưa đăng ký. Vụ kiện kéo dài gần năm năm, trong thời gian đó XRP bị hủy niêm yết khỏi một số sàn giao dịch tại Mỹ và toàn ngành theo dõi sát sao phiên tòa như một án lệ quan trọng. Bước ngoặt đến vào tháng 7/2023 khi Thẩm phán Analisa Torres đưa ra phán quyết “nửa nọ nửa kia”: XRP được bán trên các sàn giao dịch công khai không phải là chứng khoán, nhưng các đợt bán cho nhà đầu tư tổ chức lại vi phạm luật chứng khoán. Mức phạt là 125 triệu USD so với con số 2 tỷ USD mà SEC yêu cầu.
Các giai đoạn sau của vụ việc nghiêng về phía Ripple. Tháng 10/2024, SEC kháng cáo, và Ripple đưa ra phản hồi; đến năm 2025, hai bên đồng ý chấm dứt tranh chấp, nhưng vào tháng 6, Thẩm phán Torres đã bác đề nghị dỡ bỏ lệnh cấm bán cho nhà đầu tư tổ chức và giảm mức phạt. Tóm lại: XRP trên các sàn giao dịch không phải là chứng khoán, và Ripple hiện đang xây dựng hoạt động kinh doanh dựa trên nền tảng đó, tiến tới việc thành lập ngân hàng ủy thác quốc gia riêng dưới sự giám sát của OCC.
Ngân hàng mới sẽ đảm nhiệm ba vai trò. Ngân hàng sẽ quản lý dự trữ cho stablecoin RLUSD, bảo vệ lợi ích của người nắm giữ, và cung cấp dịch vụ lưu ký cho khách hàng tiền mã hóa tổ chức. RLUSD vẫn sẽ được phát hành bởi công ty con của Ripple được quản lý tại New York; giám sát ở cấp liên bang bởi OCC bổ sung thêm một tầng kiểm soát thứ hai. Lưu ý quan trọng: cấu trúc mới không được thiết kế để nhận tiền gửi bán lẻ hoặc cấp tín dụng.
Hệ quả thực tế là niềm tin từ giới tổ chức. Các ngân hàng, quỹ và công ty thanh toán cần dịch vụ dự trữ và lưu ký được quản lý sẽ có một đối tác đối ứng dưới sự giám sát ở cấp liên bang, qua đó hạ thấp rào cản gia nhập. Đáng chú ý, những bên khác cũng đang đi theo con đường tương tự: HSBC tại Hồng Kông ra mắt RedCoin, Visa và Mastercard đang tích hợp stablecoin vào hạ tầng thanh toán, và giờ một công ty crypto lại giành được quy chế ngân hàng ủy thác quốc gia. Lằn ranh giữa ngân hàng truyền thống và crypto đang mờ đi nhanh hơn nhiều so với kỳ vọng của phần lớn người quan sát cách đây một năm.
Tôi cho rằng việc OCC phê duyệt cho Ripple sẽ tạo ra một tiền lệ, thúc đẩy các nhà phát hành stablecoin và đơn vị lưu ký khác nộp đơn xin cấp phép, và OCC, căn cứ vào lập trường hiện tại, sẽ không tìm cách chặn họ. Tôi không kỳ vọng tác động trực tiếp lên giá Bitcoin, bởi trong ngắn hạn thị trường đang bị chi phối bởi cuộc họp Fed và mùa công bố lợi nhuận của các công ty công nghệ. Nhưng trong trung hạn, số lượng nhà phát hành và đơn vị lưu ký được cấp phép gia tăng sẽ mở rộng mức độ tiếp cận của các tổ chức đối với lĩnh vực này, và đó là một trong những luận điểm then chốt ủng hộ kịch bản thị trường hồi phục sau giai đoạn suy yếu vào mùa thu.
Phân tích kỹ thuật và khuyến nghị:
Bức tranh kỹ thuật cho Bitcoin: Người mua hiện đang hướng tới mục tiêu giành lại mốc 80.900 USD, qua đó mở ra con đường trực tiếp lên 82.800 USD rồi tiếp tục hướng đến 84.500 USD; việc phá vỡ 84.500 USD sẽ là tín hiệu cho thấy nỗ lực khôi phục xu hướng thị trường tăng giá. Ở chiều ngược lại, lực mua được kỳ vọng sẽ xuất hiện quanh vùng 78.700 USD. Nếu giá của công cụ giao dịch quay trở lại dưới khu vực này, BTC có thể nhanh chóng bị đẩy xuống vùng 76.900 USD. Mục tiêu giảm sâu nhất hiện nằm quanh khu vực 75.300 USD.
Bức tranh kỹ thuật của Ethereum: Việc giữ vững rõ ràng trên mốc 2.348 USD sẽ mở ra con đường trực tiếp hướng tới 2.417 USD. Mục tiêu tăng giá xa hơn nằm ở vùng đỉnh quanh 2.508 USD; việc vượt qua mức này sẽ cho thấy tâm lý tăng giá đang mạnh lên và dòng tiền mua quay trở lại. Ở chiều ngược lại, lực mua được kỳ vọng xuất hiện quanh 2.274 USD. Nếu giá quay xuống dưới vùng này, ETH có thể nhanh chóng bị đẩy về khu vực 2.231 USD. Mục tiêu giảm sâu nhất được ước tính quanh 2.184 USD.
Những gì chúng ta thấy trên biểu đồ:
- Các đường màu đỏ thể hiện các ngưỡng hỗ trợ và kháng cự, nơi có thể xuất hiện sự chững lại của giá hoặc đà tăng mạnh;
- Các đường màu xanh lá cây thể hiện đường trung bình động 50 ngày;
- Các đường màu xanh lam thể hiện đường trung bình động 100 ngày;
- Các đường xanh lá cây nhạt thể hiện đường trung bình động 200 ngày.
Việc giao cắt hoặc giá kiểm định các đường trung bình động thường sẽ hoặc làm chững lại xu hướng hiện tại, hoặc kích hoạt một động lực thị trường mới.