Stablecoin: cách duy trì vị thế thống trị toàn cầu của đồng đô la

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent hôm qua cho biết tiền điện tử sẽ góp phần duy trì vị thế thống trị toàn cầu của đồng đô la. Theo ông, Mỹ đặt mục tiêu trở thành quốc gia dẫn đầu về tài sản số chính là để củng cố tầm ảnh hưởng toàn cầu của đồng tiền Mỹ. Đây là một tín hiệu mạnh mẽ đối với thị trường, bởi trong những tuần gần đây Washington đã dần mở “hành lang” ngân hàng cho các tổ chức phát hành crypto, và giờ đây đã xuất hiện một khuôn khổ tư tưởng giải thích rõ định hướng này.

Stablecoin giữ vị trí trung tâm trong bài phát biểu của ông. Bessent nhấn mạnh rằng việc chúng được chấp nhận rộng rãi hơn sẽ làm tăng nhu cầu đối với đô la Mỹ và trái phiếu chính phủ Mỹ, qua đó tạo thêm một nguồn tài trợ mới cho Bộ Ngân khố. Đây chính là lý do giải thích vì sao bộ này lại quan tâm. Nợ công của chính phủ Mỹ đã vượt 40 nghìn tỷ đô la, tiền lãi phải trả hằng năm lên tới 1,28 nghìn tỷ đô la, và bất kỳ người mua Trái phiếu Kho bạc ổn định, mới nào cũng trở nên rất giá trị trong mắt Bộ trưởng. Các stablecoin được bảo chứng bằng dự trữ trái phiếu trở thành một người mua như vậy.

Phần liên quan đến quy định trong bài phát biểu thì kém lạc quan hơn. Sau khi dự luật CLARITY Act thất bại, Bộ Ngân khố có ý định hợp tác với SEC và CFTC để soạn thảo các quy tắc cho thị trường crypto. Nhắc lại rằng vào tháng 9, Galaxy Digital đã hạ xác suất dự luật được thông qua vào năm 2026 từ 60% xuống 10%, nên quyết định này trông giống như một cách đi vòng hợp lý. Nếu các nhà lập pháp không thể đạt được đồng thuận, các cơ quan sẽ tự viết ra bộ quy tắc. Cách làm này nhanh hơn cho ngành, nhưng độ bền vững kém hơn, vì hướng dẫn của cơ quan quản lý dễ bị sửa đổi hơn là luật định.

Bessent cũng đề cập đến một vấn đề nhức nhối của ngành. Ông kêu gọi xây dựng các cơ chế để ngăn chặn việc các ngân hàng từ chối phục vụ doanh nghiệp crypto một cách vô lý. Điều này phản ánh trực tiếp những lời than phiền rằng các công ty crypto đang bị đóng tài khoản ngân hàng mà không được giải thích rõ ràng. Kết hợp với các quy định cuối cùng của OCC theo GENIUS Act, lời kêu gọi các ngân hàng nhỏ phát hành stablecoin, và việc HSBC ra mắt RedCoin tại Hồng Kông, một bức tranh nhất quán hiện lên: các quốc gia đang biến stablecoin từ một sản phẩm bên lề trở thành một phần của hệ thống tài chính.

Tôi cho rằng phát biểu của Bessent sẽ không tác động trực tiếp đến giá Bitcoin trong hôm nay, vì thị trường đang tập trung vào quyết định của Fed và giọng điệu của cuộc họp báo. Nhưng trong trung hạn, sự ủng hộ về mặt chính trị đối với stablecoin và quyền tiếp cận hệ thống ngân hàng sẽ tăng lên, và tôi kỳ vọng sẽ có thêm các bước đi mới từ Bộ Ngân khố, SEC và CFTC trong những tháng tới. Những bên hưởng lợi chính sẽ là hạ tầng thanh toán và dịch vụ lưu ký, còn với riêng Bitcoin, chính sách này sẽ chủ yếu là một yếu tố tích cực mang tính nền, chỉ thực sự phát huy sau khi sự bất định xung quanh lãi suất giảm bớt.

Phân tích kỹ thuật và khuyến nghị

Bitcoin

Người mua hiện đang hướng tới việc đưa giá trở lại mốc 81.700 USD, qua đó mở ra con đường trực tiếp lên 83.000 USD và tiếp theo là 84.500 USD — nếu vượt được vùng này, đó sẽ là tín hiệu cho thấy nỗ lực khôi phục thị trường tăng giá. Ở chiều giảm, lực mua dự kiến sẽ xuất hiện quanh 79.900 USD. Nếu giá xuyên thủng vùng này, BTC có thể nhanh chóng bị đẩy xuống khoảng 78.500 USD. Mục tiêu giảm tiếp theo sẽ nằm quanh 76.900 USD.

Ethereum

Một nhịp giữ vững rõ ràng trên $2,398 sẽ mở ra đường đi trực tiếp lên $2,455. Mục tiêu xa hơn là đỉnh $2,508; vượt qua mức này sẽ cho thấy tâm lý tăng giá đang mạnh lên và lực mua trở lại. Ở chiều giảm, lực mua được kỳ vọng xuất hiện quanh $2,343. Nếu giá quay xuống dưới vùng này, ETH có thể nhanh chóng bị đẩy về khu vực $2,305. Mục tiêu giảm tiếp theo sẽ ở quanh $2,231.

Nội dung trên biểu đồ

Khi giá kiểm định hoặc cắt qua bất kỳ đường trung bình động nào trong số này, xu hướng thường sẽ tạm dừng hoặc nhận thêm động lực mới cho biến động thị trường.