Đồng bảng tăng giá ngày hôm qua dù báo cáo GDP của Mỹ trông rất ấn tượng và theo logic thông thường lẽ ra phải hỗ trợ đồng USD. Cặp tiền đã chạm khoảng 1,3405 rồi điều chỉnh và hiện giao dịch gần 1,3382. Lý do là bên dưới con số tăng trưởng tiêu đề, thị trường nhìn thấy một điểm yếu – người tiêu dùng Mỹ.
GDP quý 3 tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn dự báo 3,2% và mức 2,2% của quý 2. Nhưng người tiêu dùng yếu hơn đáng kể so với tổng thể nền kinh tế. Chi tiêu thực trong tháng 9 gần như không thay đổi, còn thu nhập khả dụng thực – thu nhập sau khi điều chỉnh theo mức tăng giá – giảm lần đầu tiên kể từ tháng 4. Điều đó hàm ý các hộ gia đình đang duy trì chi tiêu bằng tiền tiết kiệm, và “tấm đệm” này không phải vô hạn. Giá cả cũng không mang lại lực hỗ trợ rõ ràng cho đồng USD. Thước đo ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang, PCE, ở mức 3,6% so với cùng kỳ, cao hơn mục tiêu 2%, nhưng số liệu tháng 9 không vượt dự báo; mức tăng 0,5% theo tháng là nhanh nhất kể từ tháng 3. Tại cuộc họp báo, Kevin Warsh nhấn mạnh sức mạnh của nền kinh tế và cuộc chiến chống lạm phát, và nhà đầu tư vẫn đang định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 12. Bản thân lãi suất điều hành vẫn nằm trong vùng 3,75%–4,00%; quyết định được thông qua với tỷ lệ 10–2.
Bối cảnh này quan trọng với đồng bảng vì tin tức trong nước của Anh hôm qua không mấy tích cực. Số liệu cho vay hụt so với dự báo, và ngân sách của Bộ trưởng Tài chính John Healey được thông qua mà không có bất ngờ. Tại cuộc họp tháng 9 của Bank of England, sáu thành viên MPC bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất và ba người ủng hộ tăng, cho thấy vẫn chưa có sự đồng thuận về lãi suất. Quyết định tiếp theo là ngày 5/11; lãi suất hiện tại là 3,75% và lạm phát tại Anh trong tháng 9 là 3,5%.
Hôm nay lịch công bố dữ liệu của Anh gần như trống. Thông tin đáng chú ý duy nhất là chỉ số giá nhà tháng 10 của Nationwide. Đây là chỉ báo sớm cho thị trường nhà ở vì Nationwide theo dõi giá trong các đơn xin vay thế chấp và công bố trước các bên khác. Đồng thuận thị trường kỳ vọng mức thay đổi -0,2% theo tháng (bằng tháng trước) và tốc độ tăng chậm lại còn +0,6% so với cùng kỳ từ +0,8%. Điều này chưa đủ gây lo ngại, vì phần lớn đã được phản ánh vào giá, nhưng nếu mức tăng theo năm vượt dự báo hoặc mức giảm theo tháng nhỏ hơn kỳ vọng, đồng bảng sẽ nhận được động lực tăng mới.
Hiện sự chú ý đối với thị trường nhà ở đang khá cao. Số phê duyệt vay thế chấp cho tháng 9 đạt 53,4 nghìn so với dự báo 54,0 nghìn, và tổng cho vay ròng đối với khu vực hộ gia đình là 5,8 tỷ bảng so với dự báo 6,2 tỷ bảng. Một thị trường nhà ở yếu kéo dài sẽ làm dấy lên lo ngại rằng chính sách thắt chặt đang quá mạnh, trong khi một số liệu kém từ Nationwide sẽ càng làm tăng những lo ngại đó. Tôi cho rằng số liệu nhà ở tích cực sẽ giúp GBP/USD giữ ở vùng cao hơn, trong khi dữ liệu yếu sẽ kéo cặp tiền quay lại vùng đáy gần đây.
MomentumĐối với đồng bảng, giá hiện đang ở 1,3382. Phía trên, vùng phá vỡ tại 1,3404 cách khoảng 22 pip. Nếu phá vỡ và duy trì trên mức này, cặp tiền có thể được đẩy lên 1,3437 rồi 1,3467. Trong đêm, cặp tiền đã hai lần tiến gần vùng này, chạm khoảng 1,3405, nhưng không giữ được và quay đầu giảm, nên tôi không tính cú chạm ban đầu đó là một pha phá vỡ được xác nhận. Để có một cú phá vỡ thực sự, chúng ta sẽ cần hoặc là số liệu Nationwide rất tích cực, hoặc là đồng USD suy yếu sau khi các số liệu lạm phát châu Âu được công bố. Ở phía dưới, mốc tham chiếu là 1,3364, cách khoảng 18 pip. Nếu phá vỡ và giữ dưới đó, cặp tiền có thể mở đường về 1,3331 và 1,3298. Đó sẽ là kịch bản cho một sự đảo chiều trong tâm lý với đồng USD, và với bối cảnh hôm nay, tôi hơi thiên về kịch bản tăng, nhưng biên trên vẫn đang cố chấp giữ chân cặp tiền ở lại.
Mean ReversionMức đảo chiều phía trên: 1,3407, chỉ cao hơn ba pip so với điểm phá vỡ 1,3404, nên cần hết sức thận trọng. Ba pip chỉ là nhiễu thị trường, và ở lần chạm đầu tiên bạn không thể phân biệt được đâu là phá vỡ thật, đâu là đảo chiều. Nếu giá vượt qua 1,3404, chạm 1,3407 và giữ vững một cách dứt khoát phía trên đó, đó là một cú phá vỡ đã được xác nhận và kịch bản bán không còn phù hợp. Nếu giá chỉ nhú lên trên, thất bại rồi nhanh chóng quay lại dưới 1,3404, thì kịch bản đảo chiều có hiệu lực, và tôi sẽ tìm cơ hội bán với điểm dừng lỗ đặt trên đỉnh của cú phá vỡ thất bại. Diễn biến qua đêm trông đúng như vậy: cặp tiền gần như chạm mốc neo phía trên rồi quay đầu giảm.
Mức đảo chiều phía dưới tại 1,3369 nằm trên mức phá vỡ 1,3364 năm pip, nên ở đây cũng cần thận trọng. Nếu giá giảm về 1,3369, phá vỡ ngưỡng 1,3364 và giữ vững phía dưới, đó là một cú phá vỡ xuống, và kịch bản mua không còn phù hợp. Nếu giá chỉ chạm vùng này rồi nhanh chóng quay lại phía trên, kịch bản đảo chiều sẽ phát huy tác dụng, và tôi sẽ cân nhắc mua với điểm dừng lỗ đặt dưới đáy của cú phá vỡ thất bại. Cặp tiền chưa kiểm định lại vùng này kể từ tối qua, nên phản ứng có thể mạnh hơn bình thường. Hãy bỏ qua phản ứng ban đầu ở cả hai vùng và chờ tín hiệu rõ ràng — và đặc biệt thận trọng với điểm dừng lỗ xung quanh thời điểm công bố số liệu lạm phát của châu Âu.