Bitcoin một lần nữa khiến các nhà giao dịch thất vọng khi họ liên tục kỳ vọng đồng tiền mã hóa dẫn đầu này sẽ tăng giá. Tuần trước, thị trường đã chứng kiến một nhịp giảm sâu khác, mặc dù “vàng số” trước đó vừa có nhịp phục hồi rất mạnh ngay sau cuộc bầu cử quốc hội Mỹ. Đợt tăng này khiến nhiều nhà giao dịch tin rằng nhịp giảm đã kết thúc, nhưng xu hướng đi xuống lại nhanh chóng nối tiếp sau đó.
Hiện tại, diễn biến giá vẫn đang được coi là mang tính điều chỉnh. Tuy nhiên, Bitcoin tiếp tục đi xuống một cách ngày càng nhất quán, dù thường xuyên có các nhịp hồi tăng xen kẽ. Cũng cần lưu ý rằng khả năng xu hướng giảm đã kết thúc không thể bị loại trừ hoàn toàn. Dẫu vậy, các lý do để hình thành một xu hướng tăng giá mới vẫn chưa rõ ràng và còn gây nhiều tranh luận.
Đợt tăng giá gần nhất của Bitcoin kéo dài ba tháng về bản chất chỉ là một nhịp di chuyển từ ranh giới dưới của kênh đi ngang lên ranh giới trên trên khung thời gian ngày. Trước đó là pha tạo “sai lệch” (deviation) dưới ranh giới dưới, rồi tiếp theo là một pha sai lệch trên ranh giới trên. Cú vượt sai lệch phía trên khá mạnh, nhưng nếu đúng là sai lệch, thì hiện Bitcoin đang dịch chuyển về vùng 70.800 USD. “Vàng số” đã quay trở lại bên trong kênh đi ngang, nên việc tiếp tục di chuyển về vùng 50% của kênh là một kịch bản hợp lý và phù hợp về mặt kỹ thuật.
Trong khi đó, dòng vốn vẫn tiếp tục chảy ra khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Bên cạnh đó, nhịp giảm giá mới nhất của đồng tiền mã hóa dẫn đầu đã kích hoạt làn sóng thanh lý với tổng giá trị 1 tỷ USD. Câu hỏi đặt ra là: tại sao nhiều chuyên gia vẫn tiếp tục bàn luận về dòng vốn chảy vào các công cụ ETF trong năm 2026, trong khi suốt cả năm nay vốn lại liên tục rời khỏi các tài sản rủi ro? Như đã đề cập, để thiết lập một xu hướng tăng, Bitcoin cần hoặc là được hỗ trợ bởi yếu tố cơ bản, hoặc là có đủ lực cầu. Tuy nhiên, lực cầu hiện đang thiếu vắng.
Nhu cầu giao ngay vẫn ở mức thấp, trong khi nhu cầu trên thị trường hợp đồng tương lai lại thường xuyên góp phần làm “vàng số” giảm giá hơn là hỗ trợ tăng giá. Nguyên nhân là bất kỳ nhịp giảm nào của giá cũng đều kích hoạt các làn sóng đóng vị thế bắt buộc do lệnh Stop Loss được đặt quá gần. Hơn nữa, xét trong bối cảnh cơ bản tổng thể, thật khó hiểu vì sao nhiều chuyên gia lại kỳ vọng một mức đỉnh lịch sử mới (ATH) trước cuối năm, trong khi Strategy vẫn tiếp tục mua vào coin gần như bằng toàn bộ lượng vốn sẵn có. Từ góc độ này, kịch bản giá tiếp tục giảm vẫn có xác suất cao hơn.
BTC/USD: Bức tranh tổng quan trên khung 1 ngày
Trên khung thời gian ngày, cấu trúc xu hướng giảm đã bị phá vỡ. Do đó, về mặt “hình thức”, “vàng số” có thể đã bắt đầu hình thành một xu hướng tăng mới. Tuy nhiên, giá đã chạm vùng Fair Value Gap (FVG) giảm còn sót lại từ xu hướng trước đó và phản ứng với mô hình này, qua đó kích hoạt một nhịp điều chỉnh.
Đợt bứt phá hồi tháng 9 ra ngoài biên độ kênh đi ngang 60.000–82.500 có thể được xem là một pha sai lệch. Kết hợp với phản ứng trước hai vùng FVG giảm, điều này có thể kích hoạt một nhịp giảm về ranh giới dưới của kênh đi ngang.
Tuần này, Bitcoin cũng đã hồi về vùng FVG giảm gần nhất và nhận phản ứng giảm rất rõ ràng, tạo ra một tín hiệu bán mới. Do vậy, xu hướng giảm và pha đi ngang vẫn chưa thể coi là đã hoàn tất.
Cấu trúc xu hướng giảm tiếp tục được hình thành trên khung 4 giờ. Đường CHOCH hiện đang nằm tại vùng 81.200. Trên khung ngày, tất cả các tín hiệu đảo chiều giảm cần thiết đã xuất hiện, cho phép các nhà giao dịch mở vị thế bán.
Các mục tiêu giá hiện tại của Bitcoin được xác định hợp lý nhất dựa trên kênh đi ngang trên biểu đồ ngày, vốn vẫn còn hiệu lực xét từ góc độ này. Cấu trúc xu hướng trên khung 4 giờ vẫn là giảm, trong khi trên khung ngày, Bitcoin đã có phản ứng với một mô hình giảm khác.
Ngay sau đó là một nhịp giảm tiếp theo. Sau đó lại hình thành thêm một vùng FVG giảm mới, và giá đến giờ vẫn chưa hồi được lên vùng này. Phản ứng tại khu vực đó có thể kích hoạt một nhịp giảm khác.
Khuyến nghị giao dịch BTC/USD
Bitcoin đã cố gắng thiết lập một xu hướng tăng mới, nhưng bối cảnh cơ bản, nhu cầu giao ngay và các tin tức gần đây vẫn quá tiêu cực để có thể kỳ vọng một đợt phục hồi bền vững.
Trong ngắn hạn, Bitcoin nhiều khả năng có thể tiếp tục đi xuống trên khung ngày, bởi giá đã phản ứng với ba vùng FVG giảm và đồng thời hình thành một Order Block (OB) giảm. Pha bứt ra ngoài kênh đi ngang trên biểu đồ ngày đang được diễn giải như một sai lệch.
Hệ quả là Bitcoin đã phát đi tín hiệu đảo chiều giảm và đang tiến về vùng 70.800 USD. Xu hướng giảm hiện chưa được coi là đã kết thúc. Vị thế bán lúc này đang phù hợp hơn so với vị thế mua.
Trong số các mô hình kỹ thuật hiện tại, cần đặc biệt chú ý đến vùng FVG giảm trên biểu đồ ngày, nơi tín hiệu bán đã được hình thành. Một vùng FVG giảm mới cũng đã xuất hiện trên khung 4 giờ. Phản ứng ở khu vực này có thể mang lại cho các nhà giao dịch cơ hội để mở thêm các vị thế bán.
Giải thích các ký hiệu trong hình minh họa
CHOCH (Change of Character) – Sự phá vỡ cấu trúc xu hướng hiện tại.
Liquidity – Các lệnh Stop Loss và lệnh chờ mà các nhà tạo lập thị trường sử dụng để gom vị thế.
FVG (Fair Value Gap) – Vùng “khoảng trống giá trị hợp lý”, nơi giá di chuyển qua rất nhanh, phản ánh sự mất cân bằng lớn giữa lực mua và lực bán. Về sau, giá thường quay lại những vùng này và phản ứng theo hướng phù hợp với xu hướng chủ đạo.
IFVG (Inverse Fair Value Gap) – Vùng khoảng trống giá trị hợp lý đảo ngược. Khi giá quay lại vùng này, nó không phản ứng mà thường xuyên phá vỡ vùng đó với động lượng mạnh, rồi sau đó retest lại từ phía đối diện.
OB (Order Block) – Cây nến gắn liền với việc nhà tạo lập thị trường mở vị thế, nhằm thu hút thanh khoản để thiết lập một vị thế theo hướng ngược lại.