Đồng euro đã mất gần như toàn bộ mức tăng của ngày hôm trước so với đồng đô la. Hôm qua cặp tiền đã vượt lên trên 1,1250, và hiện đang giao dịch quanh 1,1161, tức là đã trả lại khoảng chín mươi pip. Trong phiên đêm, tỷ giá giữ trong biên độ hẹp 1,1160–1,1170 và gần như đi ngang, với mức thấp nhất chạm 1,1147.
Nguyên nhân là do lạm phát của Mỹ. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cho thấy giá hàng hóa và dịch vụ đã tăng bao nhiêu. Số liệu headline trong tháng 10 tăng 0,4% so với tháng trước, cao hơn dự báo 0,3%, và core tăng 0,3% so với dự báo 0,2%. Core được dùng để hiểu liệu lạm phát bên trong nền kinh tế có tăng tốc hay không, vì đã loại trừ thực phẩm và năng lượng. Tháng 9, headline tăng 0,6% so với tháng trước, nên nhịp độ có chậm lại đôi chút, nhưng thị trường kỳ vọng mức giảm tốc mạnh hơn.
Phản ứng của Federal Reserve khá phân hóa, và điều đó quan trọng đối với các quyết định sắp tới. Patrick Harker, Chủ tịch Fed Philadelphia, ủng hộ lộ trình tăng lãi suất dần dần. Ông giải thích rằng áp lực tiền lương còn hạn chế và kỳ vọng lạm phát vẫn quanh mục tiêu 2%. Nhưng Harker sẵn sàng hành động nhanh hơn nếu kỳ vọng tăng lên, lương tăng tốc hoặc lạm phát core tăng nhanh, và ông thừa nhận lạm phát core đang cao hơn mục tiêu và chưa giảm. Ở phía đối lập là Christopher Waller, người ủng hộ một đợt tăng lãi suất vào tháng 12 và không loại trừ bước đi 50 điểm cơ bản nếu lạm phát tăng tốc, và Loretta Mester (được nhắc tới trước đó), người cho rằng cần ít nhất hai bước tăng 25 điểm cơ bản. Tom Barkin ngày 5/11 còn nói về nhịp độ tăng dần dần nhưng đến 9/11 lại cho rằng rủi ro nghiêng về phía giá cả. Nói cách khác, giọng điệu “diều hâu” đang gia tăng trong khi các tiếng nói thận trọng ở thế thiểu số. Lãi suất quỹ liên bang hiện ở mức 3,75–4,00%, và thị trường đang kỳ vọng một đợt tăng vào ngày 9/12.
Hôm nay sẽ là ngày bận rộn đối với đồng euro. Sẽ có số liệu lạm phát tháng 10 của Đức. Đối với nền kinh tế lớn nhất khu vực, thị trường dự báo mức giảm 0,2% theo tháng sau khi tăng 0,6% trong tháng 9, trong khi lạm phát theo năm được kỳ vọng giảm xuống 2,8% từ 3,3% trong tháng 9 (và 2,9% trong tháng 8). Chỉ số giá tiêu dùng điều hòa (HICP), thước đo so sánh trong EU, cũng được dự báo ở mức 2,8% theo năm. Nếu kỳ vọng được đáp ứng, áp lực giá tại Đức sẽ giảm bớt, và European Central Bank sẽ có ít lập luận hơn để tiếp tục thắt chặt — điều này sẽ gây bất lợi cho đồng euro. Ngược lại, lạm phát khu vực đồng euro tháng 10 là 4,0% so với 3,8% tháng trước, nghĩa là giá cả đang tăng tốc trên toàn khu vực. Điều đó có nghĩa là số liệu yếu từ Đức sẽ trông giống một trường hợp ngoại lệ hơn là một xu hướng.
Tiếp theo, số liệu sản xuất công nghiệp tháng 9 của Italy sẽ được công bố; thị trường kỳ vọng mức phục hồi 1,0% theo tháng sau khi giảm 1,3%. Một nhịp hồi như vậy sẽ phần nào làm bức tranh dữ liệu yếu kém của châu Âu bớt u ám. Sau đó, Chủ tịch Bundesbank Joachim Nagel và Chủ tịch ECB Christine Lagarde sẽ có bài phát biểu. Gần đây Nagel nói rằng không thể loại trừ thêm các bước tăng nữa, và Lagarde ngày 29/10 cho biết hội đồng đã thảo luận về một đợt tăng và hướng đi đã rõ ràng với tất cả mọi người. Nếu họ lặp lại giọng điệu “diều hâu”, đồng euro sẽ nhận được hỗ trợ. Theo quan điểm của tôi, chỉ khi lạm phát của Đức rất cao, kết hợp với các bình luận “diều hâu” từ Nagel và Lagarde, mới có thể làm chậm lại đà giảm của đồng euro trong phiên châu Âu.
MomentumGiá hiện ở mức 1,1161, và quanh đó đã hình thành một vùng dao động trong khoảng 1,1138 đến 1,1170. Việc giá vượt ra ngoài ranh giới được gọi là breakout (phá vỡ), nhưng chỉ một lần chạm là chưa đủ — cần có xác nhận, nghĩa là một vài nến 5 phút liên tiếp phải đóng cửa vượt qua mức đó. Nếu không, bạn rất dễ bị “bẫy” bởi một cú phá vỡ giả, sau đó giá quay đầu trở lại.
Ở phía trên, mốc 1,1170 đang hoạt động. Nếu đóng cửa trên mốc này, giá sẽ mở đường lên 1,1193 rồi 1,1218. Trong phiên đêm, giá đã vài lần tiếp cận mốc này rồi quay đầu, nên đây đã là một vùng kháng cự được kiểm định. Để phá vỡ nó, thị trường cần một lý do, và lý do đó có thể là lạm phát Đức yếu kết hợp với lập trường “diều hâu” từ Lagarde. Tôi không mấy tin vào kịch bản đó, vì sau dữ liệu ngày hôm qua, đồng đô la vẫn đang chiếm ưu thế.
Ở phía dưới, mốc tham chiếu là 1,1138; nếu đóng cửa dưới mức này, giá sẽ hướng về 1,1108 rồi 1,1082. Tôi coi đây là hướng đi chính. Mốc này cách hiện tại khoảng hai mươi ba pip, và chỉ cao hơn mức đáy hôm thứ Sáu (1,1131) bảy pip, nên giá trước tiên sẽ chạm vào ranh giới gần này. Một cú breakout là có thể xảy ra nếu lạm phát Đức thấp hơn dự báo và các bình luận từ ECB không mang lại bất ngờ. Nhưng cần nhớ rằng thường có nhiều lệnh tích tụ quanh vùng đáy, nên lần kiểm định đầu tiên có thể tạo ra một cú bật mạnh.
Mean ReversionCó hai mốc giá ở đây: 1.1177 và 1.1152. Mốc trên 1.1177 nằm cao hơn điểm breakout 1.1170 bảy pip, và người mới giao dịch cần đặc biệt thận trọng với vùng này. Kịch bản như sau: giá phá vỡ mức 1.1170, chạm đến 1.1177, không tìm được động lực tăng tiếp và quay đầu giảm trở lại, khi đó tôi mới cân nhắc bán. Hợp lý nhất là đặt lệnh dừng lỗ phía trên 1.1177 kèm một chút biên an toàn. Nhưng nếu giá đóng cửa vững chắc trên 1.1177, đó là một cú breakout thực sự và khi đó không được phép bán nữa. Không thể phân biệt hai kịch bản này chỉ qua một lần chạm, nên tốt hơn hết là bỏ qua phản ứng đầu tiên trong vùng giá này.
Mốc dưới 1.1152 nằm bên trong vùng dao động, thấp hơn giá hiện tại chín pip và cao hơn 1.1138 mười bốn pip. Nếu giá giảm về vùng này, không giữ được dưới đó và bật tăng trở lại, tôi sẽ tìm điểm mua với lệnh dừng lỗ dưới 1.1138. Một nhịp hồi như vậy nhiều khả năng xảy ra nếu lạm phát Đức công bố sát với kỳ vọng và thị trường bình tĩnh lại sau phản ứng ban đầu. Nếu giá đóng cửa dưới 1.1152 rồi tiếp tục đi xuống 1.1138, kịch bản đảo chiều bị hủy bỏ và cú breakout đi xuống bắt đầu có hiệu lực.