Vào thứ Ba, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã có lúc vượt ngưỡng 5% và chốt phiên quanh mức 4,99%, tăng 11 điểm cơ bản trong ngày. Lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng còn nhanh hơn, nhảy 17 điểm cơ bản lên 4,74%. Thị trường trái phiếu phản ứng với hai yếu tố trực tiếp: lạm phát Mỹ cao hơn kỳ vọng và kết quả đấu giá trái phiếu kỳ hạn 10 năm cho thấy nhu cầu yếu.
Điều gì đã xảy raLạm phát. Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ tăng 0,4% theo tháng trong tháng 10, cao hơn so với mức đồng thuận 0,3%. Lạm phát cơ bản tăng 0,3% so với mức kỳ vọng 0,2%.
Fed. Thống đốc Fed Christopher Waller không loại trừ khả năng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12. Thị trường đã định giá đầy đủ cho một đợt tăng lãi suất vào ngày 9 tháng 12 và thêm hai lần tăng nữa trước tháng 6. CME FedWatch ước tính xác suất cho một đợt tăng 50 điểm cơ bản vào khoảng 13%.
Đấu giá trái phiếu. Bộ Tài chính Mỹ đã bán 42 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 10 năm với lợi suất 5,02%, nhỉnh hơn một chút so với kỳ vọng thị trường (5,01%). Tỷ lệ bid-to-cover giảm xuống 2,46 từ mức 2,77 trong đợt phát hành trước, cho thấy nhu cầu yếu nhất kể từ đầu tháng 6.
Vì sao mốc 5% lại quan trọngLợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm là tham chiếu cho lãi suất thế chấp, chi phí vay vốn của doanh nghiệp và định giá cổ phiếu. Lợi suất này càng cao, chi phí vốn đối với nền kinh tế càng đắt đỏ, và các tài sản không sinh lãi như vàng và crypto càng kém hấp dẫn. Nhu cầu yếu trong các cuộc đấu giá cho thấy nhà đầu tư đang đòi hỏi mức bù đắp rủi ro cao hơn để nắm giữ nợ của Mỹ: thâm hụt ngân sách tài khóa 2026 đã lên tới 1,99 nghìn tỷ USD và chi phí trả lãi nợ đạt kỷ lục 1,36 nghìn tỷ USD.
Phản ứng của thị trườngĐồng USD mạnh lên: DXY tăng khoảng 0,6% lên 102,2.
Giá vàng giảm hơn 2%, lùi về gần 4.000 USD/oz.
Thị trường cổ phiếu đi xuống: S&P 500 giảm 0,4%, và Nasdaq Composite mất 0,7%.
Yên Nhật suy yếu: tỷ giá USD/JPY tiến sát 159,00.
Tiếp theo là gì? Hôm nay là ngày nghỉ tại Mỹ và thị trường trái phiếu kho bạc đóng cửa. Vào thứ Năm, Bộ Tài chính sẽ đấu giá trái phiếu kỳ hạn 30 năm và sẽ có sáu quan chức Fed phát biểu. Thứ Sáu công bố số liệu giá sản xuất tháng 10. Nếu lợi suất 10 năm duy trì trên 5%, áp lực lên vàng, cổ phiếu và các đồng tiền so với USD có thể gia tăng.
Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và phân tích, không cấu thành khuyến nghị đầu tư cá nhân.