Các chỉ số chứng khoán có diễn biến trái chiều hôm nay trong bối cảnh Jensen Huang rời Nvidia và thị trường chờ đợi dữ liệu chỉ số giá sản xuất của Mỹ. Hợp đồng tương lai S&P 500 gần như đi ngang, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm khoảng 0,3%. Các hợp đồng tương lai châu Âu cho thấy thị trường sẽ mở cửa thấp hơn, và chỉ số MSCI Asia Pacific giảm 0,3% sau khi đã tăng gần 1,1% trong phiên giao dịch buổi sáng. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản và Australia tăng vọt sau đợt bán tháo trái phiếu Kho bạc Mỹ ngày hôm qua.
Nvidia vẫn là tâm điểm chú ý. Hôm thứ Năm, cổ phiếu giảm hơn 14%, nhưng lực mua đã giúp thu hẹp mức giảm còn 4,3% vào cuối phiên. Hội đồng quản trị đã bãi nhiệm Huang khỏi vị trí CEO; quyền điều hành tạm thời sẽ do CFO Colette Kress đảm nhiệm và Huang sẽ không còn có liên hệ với công ty nữa. Để so sánh, ngày 9 tháng 11, hội đồng quản trị mới chỉ mở cuộc điều tra, và đến tối 11 tháng 11, cổ phiếu đã mất gần 10% sau các báo cáo về những ứng viên kế nhiệm tiềm năng. Hiện việc từ chức đã được xác nhận, nên sự chú ý chuyển sang báo cáo Q3 dự kiến công bố vào thứ Ba tuần tới. Ngành công nghệ đã mất gần 6,4% trên Nasdaq 100 một tuần trước đó giữa lo ngại về việc siết chặt giám sát AI, và đến hôm qua mới chỉ hồi phục một phần.
Lãi suất Fed đang gia tăng áp lực. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn hai năm, vốn nhạy cảm với chính sách Fed, đã tăng 14 điểm cơ bản vào thứ Năm; giá dầu tiếp tục đợt bán tháo bắt đầu sau khi công bố số liệu CPI. Chỉ số giá tiêu dùng tháng 10 tăng 0,4% theo tháng so với dự báo 0,3%, và core CPI tăng 0,3% so với mức kỳ vọng 0,2% — tháng thứ ba liên tiếp cao hơn dự báo. John Williams cho biết hôm thứ Năm rằng lạm phát vẫn ở mức cao và các nhà hoạch định chính sách sẽ cần hành động thêm. Thị trường hiện đang định giá các đợt tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12, tháng 1 và tháng 3.
Số liệu PPI của Mỹ sẽ công bố vào cuối ngày hôm nay nhiều khả năng sẽ quyết định áp lực đối với cổ phiếu có tiếp diễn hay không. Dự báo cho tháng 10 là 0,4% so với tháng trước sau mức 1,3% trong tháng 9 và 6,6% so với cùng kỳ sau 6,3%; core PPI (loại trừ thực phẩm và năng lượng) được kỳ vọng ở mức 0,3% theo tháng sau 0,7%. Nhiều chuyên gia tin rằng đợt tăng lãi suất tháng 12 đã được phản ánh vào giá, nên chỉ một con số yếu đi đáng kể mới có thể thay đổi kỳ vọng đó; thêm một số liệu nóng sẽ đẩy lợi suất đi lên và gia tăng sức ép lên thị trường cổ phiếu. Bên cạnh báo cáo của Nvidia vào thứ Ba, thị trường cũng đang dõi theo IPO của Anthropic — được cho là có nhu cầu gấp nhiều lần lượng chào bán — và kế hoạch của CoreWeave huy động ít nhất 4 tỷ USD nợ xếp hạng đầu tư.
Trung Đông tiếp tục là nguồn rủi ro. Hôm qua, Trump nói rằng Mỹ có thể xoay xở mà không cần thỏa thuận với Iran, làm giảm kỳ vọng về một giải pháp ngoại giao cho cuộc xung đột đã kéo dài chín tháng. Trên thị trường hàng hóa, Brent giao dịch quanh mức 95,70 USD/thùng, giữ nguyên mức tăng 3,3% hôm thứ Năm. Giá vàng bật tăng trở lại sau ba phiên giảm liên tiếp. Bitcoin rơi xuống dưới 68.000 USD lần đầu tiên kể từ tháng 8 khi lạm phát và lãi suất cao gây áp lực lên thị trường tiền mã hóa.
Tổng thể, cổ phiếu vẫn chịu áp lực khi bước vào cuối tuần. Tôi kỳ vọng hợp đồng tương lai Nasdaq-100 sẽ diễn biến kém hơn S&P 500 cho đến khi Nvidia công bố báo cáo vào thứ Ba, và một số liệu PPI nóng sẽ làm đà giảm thêm trầm trọng. Chỉ một con số yếu đáng kể mới có thể giảm bớt áp lực, và hiện tôi chưa thấy lý do để kỳ vọng điều đó.
Góc nhìn kỹ thuật về S&P 500
Nhiệm vụ chính của bên mua hôm nay là vượt qua vùng kháng cự gần nhất tại 7.607 USD. Điều đó sẽ thể hiện sức mạnh và mở ra cơ hội cho một nhịp tăng hướng tới 7.633 USD. Ưu tiên khác của phe bò là duy trì trên mốc 7.656 USD để củng cố vị thế. Ở chiều ngược lại, trong bối cảnh khẩu vị rủi ro suy giảm, bên mua cần bảo vệ vùng quanh 7.574 USD. Nếu vùng này bị phá vỡ, chỉ số có thể nhanh chóng quay về 7.544 USD và mở ra đường xuống 7.518 USD.