Bitcoin đã mắc kẹt dưới ngưỡng 70.000 đô la, và chỉ số Crypto Fear & Greed đã rơi vào vùng “cực kỳ sợ hãi”. Đầu tháng 11, chỉ số này lần lượt quanh mức 26, 34 và khoảng 25 — tức là trong vùng sợ hãi thông thường — và đợt sụt giảm hiện tại cho thấy tâm lý đã xấu đi rõ rệt trong tuần qua. Giới trader đùa rằng đây chính là thời điểm những nhà đầu cơ thường bắt đầu bán ra, và câu nói đùa này cũng có phần đúng, bởi chỉ số này ghi nhận mức giảm đã xảy ra chứ không đảm bảo một cú đảo chiều. Từ đáy ngày 5 tháng 11 tại 75.568 đô la, công cụ này đã giảm xuống 72.695 đô la vào ngày 10 tháng 11, và hiện giá đang giao dịch tại mức thấp nhất kể từ ngày 20 tháng 8, kiểm định độ vững của đường trung bình động 200 tuần quanh vùng 67.700 đô la.
Nhiều yếu tố đang gây sức ép lên thị trường. Từ ngày 30/10 đến 11/11, hơn 2,5 tỷ USD đã bị rút khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ. Chỉ riêng trong tuần từ 2–6/11, dòng tiền rút ra đã lên tới 1,28 tỷ USD. Đồng thời, nguồn cung stablecoin đã giảm 14,2 tỷ USD trong vòng 30 ngày, đồng nghĩa với việc có ít thanh khoản mới dành cho hoạt động mua vào. Tương quan giữa Bitcoin và cổ phiếu Mỹ đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 5/2022, nên bất kỳ tin xấu nào đối với Nasdaq đều lập tức lan sang thị trường crypto — như ngày 5/11, khi Nasdaq 100 mất 6,4% và Bitcoin lao dốc gần 5,8% ở thời điểm giảm mạnh nhất.
Cột mốc quan trọng tiếp theo đang ở phía trước. Chiều nay, Mỹ sẽ công bố chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 10. Thị trường kỳ vọng mức tăng 0,4% theo tháng và 6,6% theo năm, sau các số liệu trước đó lần lượt là 1,3% và 6,3%; PPI lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) được dự báo tăng 0,3% theo tháng sau mức 0,7%. Vào tháng 9, PPI đã bất ngờ tăng 1,3% (so với mức dự báo 0,5%), là mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 3/2022, và khi đó Bitcoin đã có lúc trượt xuống dưới 80.000 USD (mức thấp nhất kể từ 18/9) trước khi nhanh chóng quay lại vùng 81.000 USD. Tình hình hiện nay khó khăn hơn vì CPI tháng 10 đã vượt dự báo tháng thứ ba liên tiếp, và khả năng Fed nâng lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 9/12 gần như đã được thị trường phản ánh hoàn toàn vào giá.
Vì vậy, điều đáng lo không nằm ở con số tuyệt đối mà ở mức độ chênh lệch giữa số liệu thực tế và dự báo. Nếu PPI vượt đáng kể mức 0,4% và PPI lõi cao hơn 0,3%, lợi suất trái phiếu và đồng USD sẽ tăng, và thị trường sẽ không chỉ định giá khả năng tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12 mà còn cả rủi ro về một bước đi mạnh hơn — điều mà Waller đã đề cập — cùng với khả năng có thêm các đợt tăng sau tháng 3. Đối với Bitcoin, vốn đang gắn chặt với thị trường cổ phiếu, đây sẽ là cú đánh kép; trong kịch bản đó, khả năng cao giá sẽ điều chỉnh về đường trung bình 200 tuần quanh vùng 67.700 USD, và nếu vùng này bị xuyên thủng, khu vực “đầu hàng” quanh 64.500 USD có thể sẽ bị kiểm định. Ngược lại, nếu số liệu thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng, lợi suất và đồng USD sẽ giảm, lo ngại về lập trường “diều hâu” của Fed dịu bớt, phe bán khống buộc phải đóng vị thế, và Bitcoin có thể bật lên vùng 70.400 USD hoặc cao hơn. Tuy nhiên, với dòng vốn vào ETF còn yếu, theo quan điểm của tôi, nhịp phục hồi như vậy nhiều khả năng sẽ chỉ mang tính ngắn hạn.
Bitcoin
Bitcoin hiện đang được giao dịch trong vùng giá từ 69.100 USD đến 69.600 USD, và kế hoạch được xây dựng quanh hai kịch bản đối xứng, với đầy đủ các phương án cho trường hợp phá vỡ hoặc bị từ chối. Đối với vị thế mua (long), tôi xem xét một cú phá vỡ lên trên 69.600 USD với mục tiêu 70.400 USD, nơi tôi sẽ chốt lợi nhuận và có thể đảo chiều sang vị thế bán (short) khi giá hồi lại, với điều kiện giá vẫn nằm trên đường SMA 50 ngày và Awesome Oscillator nằm trên mức 0. Nếu cú phá vỡ xuống dưới 69.100 USD thất bại và hóa ra là phá vỡ giả, thì lệnh mua từ vùng đáy đó sẽ nhắm mục tiêu trở lại 69.600 USD và sau đó là 70.400 USD.
Đối với vị thế bán (short), điều quan trọng là phải có một cú phá vỡ được xác nhận xuống dưới 69.100 USD với mục tiêu 68.100 USD, với điều kiện đường SMA 50 ngày nằm trên giá và Awesome Oscillator rơi xuống dưới mức 0. Nếu thị trường không thể giữ được trên 69.600 USD, một cú từ chối từ vùng đỉnh sẽ mở ra lệnh bán quay lại 69.100 USD và sau đó là 68.100 USD.
Ethereum
Logic dành cho Ethereum phản chiếu Bitcoin nhưng trên thang giá riêng của nó. Biên độ dao động từ $1.942 đến $1.952; lệnh mua chỉ được cân nhắc sau khi giá bứt phá lên trên $1.952 với mục tiêu $1.979, tại đó sẽ chốt lời, và có thể mở vị thế short khi giá hồi lại nếu vẫn thỏa điều kiện cùng đường SMA 50 ngày và chỉ báo Awesome. Nếu giá bị từ chối tại $1.942 trong một cú phá vỡ xuống chưa được xác nhận, thì trước tiên sẽ xem xét lệnh mua lên $1.952 rồi sau đó là $1.979.
Đối với vị thế short, một cú phá vỡ xuống dưới $1.942 được xác nhận sẽ nhắm mục tiêu $1.912, với điều kiện đường SMA nằm trên giá và chỉ báo Awesome ở dưới 0. Ngoài ra, một nhịp bị từ chối tại $1.952 có thể dẫn đến nhịp giảm trở lại $1.942 rồi $1.912. Cả hai chỉ báo chỉ được dùng như bộ lọc để loại bỏ các cú di chuyển giả, chứ không phải là tín hiệu vào lệnh độc lập — quyết định chỉ nên được đưa ra sau khi giá xác nhận các mốc đã nêu.