Cặp EUR/USD đã giao dịch trong biên độ 1.1114–1.1269 suốt một tháng. Vào thứ Ba, Mỹ công bố báo cáo lạm phát tháng 10, kích hoạt áp lực bán mới từ phía phe gấu. Áp lực này tiếp diễn sang thứ Tư, đẩy đồng euro trượt nhẹ xuống dưới vùng biên độ đã hình thành trước đó. Ở thời điểm hiện tại, vẫn còn quá sớm để khẳng định chắc chắn rằng xu hướng đi ngang đã kết thúc. Giá vẫn có thể quét thanh khoản dưới hai đáy gần nhất rồi mới đảo chiều có lợi cho đồng tiền chung châu Âu. Tuy nhiên, diễn biến giá trong năm phiên giao dịch gần đây không cho thấy tín hiệu tích cực nào đối với euro. Không có nhịp hồi rõ ràng, không có cú bật lên, cũng không có cú quét thanh khoản đáng kể. Chuyển động hiện tại ngày càng giống một nhịp tạm nghỉ ngắn trước một đợt giảm tiếp theo. Không có tin tức đáng kể nào trong ngày thứ Tư đủ sức mang lại lực hỗ trợ mới cho đồng dollar, nhưng phe gấu vẫn tiếp tục gây áp lực. Họ duy trì hoạt động bán ra vào thứ Năm và chỉ tạm dừng ngắn vào thứ Sáu. Do đó, một nhịp giảm nữa của EUR/USD, ít nhất theo quan điểm của tôi, là khá bất thường. Tôi không tìm thấy lý do thuyết phục nào cho việc đồng dollar tiếp tục tăng giá sau khi đã đi lên suốt ba tháng qua. Thị trường vẫn đang phản ánh vào giá kịch bản Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trong tương lai, một quyết định được kỳ vọng trong khoảng một tháng tới và trên thực tế đã nhiều lần được “định giá trước”.
Trong hai tháng vừa qua, bối cảnh cơ bản khá thường xuyên nghiêng về phía đồng euro, nhưng gần như không tạo ra tác động đáng kể nào lên tỷ giá. Tuần trước, thị trường đón nhận thông tin Đảng Cộng hòa chịu thất bại bầu cử rõ rệt, trong khi lạm phát tại Liên minh châu Âu tăng tốc lên 4%. Quốc hội Mỹ giờ đây sẽ ở trong tình trạng chia rẽ, và hợp tác giữa Đảng Dân chủ và Đảng Cộng hòa nhiều khả năng sẽ vô cùng khó khăn. Hệ quả là nhiều quyết sách quan trọng của chính phủ có thể bị trì hoãn đáng kể. Việc lạm phát tại EU tăng tốc trở lại hàm ý ECB sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, cũng giống như lạm phát tăng tại Mỹ gợi ý Fed sẽ tiếp tục nâng lãi suất. Nếu thị trường đang “định giá” thêm một lần tăng lãi suất nữa của FOMC, thì cũng phải đồng thời phản ánh khả năng ECB tiếp tục thắt chặt. Thế nhưng, trong vài tháng gần đây, các mối quan hệ nhân–quả vốn chi phối cặp EUR/USD ngày càng trở nên thiếu nhất quán.
Cần nhắc lại rằng một trong những nguyên nhân chính khiến đồng dollar tăng giá suốt ba tháng qua là lập trường “diều hâu” của Fed. Tuy nhiên, trên thực tế, quan điểm của Fed không hẳn là quá diều hâu nếu so với các ngân hàng trung ương khác. Chẳng hạn, ECB đang chuẩn bị thực hiện đợt tăng lãi suất thứ ba vào tháng 12, trong khi Bank of England mới chỉ bắt đầu chu kỳ thắt chặt nhưng có thể tiến hành tới bốn đợt tăng lãi suất đầy đủ. Đồng bảng Anh ít nhất đã phần nào phản ánh những yếu tố này, trong khi đồng euro thì chưa.
Hiện tại, tôi chưa thấy dấu hiệu nào cho thấy đà đi xuống của phe gấu sắp kết thúc. Imbalance 24 vẫn còn hiệu lực và giá vẫn chưa phản ứng với vùng này bằng cách hình thành tín hiệu bán rõ ràng. Phe bò cần vô hiệu hóa Imbalance 24 và tạo các mô hình tăng giá trước khi có thể kỳ vọng một nhịp phục hồi đáng kể. Điều này đòi hỏi một cú tăng mạnh của euro, nhưng đến nay vẫn chưa xuất hiện. Cú quét thanh khoản phía trên mốc 1.1270, kết hợp với số liệu tích cực về thị trường lao động và lạm phát của Mỹ, đã kích hoạt áp lực bán trở lại. Lúc này phe bò chỉ còn có thể trông chờ vào một cú quét thanh khoản khác xuống dưới các đáy gần đây. Tuần này đã hình thành thêm một vùng mất cân bằng (bearish imbalance) mới.
Tổng thể, theo quan điểm của tôi, bối cảnh cơ bản vẫn đang tiếp tục ủng hộ phe bò. Mặc dù lập trường chính sách tiền tệ của Fed ngày càng mang màu sắc “diều hâu” hơn, đây không phải là yếu tố duy nhất quyết định tỷ giá. Các số liệu kinh tế công bố vào thứ Năm không mang lại lý do nào để tiếp tục mua vào dollar, nhưng thị trường hiện tại cũng không cho thấy chút quan tâm nào đến việc bán đồng tiền Mỹ, trong bất kỳ hoàn cảnh nào.
Lịch kinh tế của Hoa Kỳ và Liên minh châu ÂuLiên minh châu Âu – Sản lượng công nghiệp (10:00 UTC).Ngày 16 tháng 11, lịch kinh tế chỉ có một dữ liệu được công bố, và nhiều khả năng sẽ không thu hút quá nhiều sự chú ý từ thị trường. Tác động của bối cảnh cơ bản lên tâm lý thị trường trong ngày thứ Hai sẽ rất hạn chế, thậm chí gần như không có.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch EUR/USDTheo tôi, cặp tiền này vẫn đang trong quá trình hình thành một xu hướng tăng, hiện đã bước vào giai đoạn điều chỉnh kéo dài khoảng một năm. Bối cảnh cơ bản đã chuyển mạnh sang ủng hộ phe gấu cách đây chín tháng, nhưng xu hướng lớn hơn đã tồn tại suốt bốn năm qua vẫn chưa thể coi là đã bị phá vỡ hoặc hoàn tất.
Phe bò có thể nối lại đà tăng trước khi năm kết thúc, nhưng trước mắt, các mốc giá mà họ có thể tận dụng chỉ giới hạn quanh đáy 1.1066 hình thành hồi tháng 6 năm ngoái và đáy 1.1105 ghi nhận cách đây hai tuần.
Về phía phe gấu, họ đang có Imbalance 24 và cú quét thanh khoản phía trên đỉnh gần nhất. Bản thân một cú quét thanh khoản không phải là mô hình hay tín hiệu giao dịch, nhưng nó cảnh báo thị trường về khả năng xuất hiện một chuyển động theo một hướng cụ thể. Và đây chính là kiểu chuyển động đã diễn ra trong năm ngày vừa qua. Không có tín hiệu giao dịch nào được hình thành trong vài ngày gần đây. Tuy nhiên, một vùng mất cân bằng giảm giá mới đã xuất hiện trong tuần này và có thể góp phần tạo thêm các tín hiệu bán.