Đồng real Brazil đã mất giá xuống khoảng 5,205 BRL/USD, tiến sát mức thấp nhất trong một tháng là 5,21 đạt được vào ngày 14 tháng 8, khi tín hiệu chính sách mang tính thắt chặt hơn từ Chủ tịch Fed Warsh củng cố sức mạnh của đồng USD. Warsh nhấn mạnh rằng Fed đang theo dõi chỉ số PCE như thước đo lạm phát chính, với ngôn từ cứng rắn hơn so với những gợi ý trước đó rằng một lực lượng đặc nhiệm mới thành lập có thể xem xét lại thước đo ưa thích của ngân hàng trung ương. Phản ứng trước diễn biến này, thị trường hợp đồng tương lai lãi suất đã điều chỉnh, phản ánh rõ ràng hơn khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng tới.
Trong nước, Brazil tạo ra 58.568 việc làm chính thức trong tháng 7, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là 112.000 và giảm mạnh so với mức 145.161 trong tháng 6. Lạm phát giảm xuống 4,25% trong nửa đầu tháng 8, xuống dưới ngưỡng trần mục tiêu 4,5% của BCB. Các số liệu yếu hơn về thị trường lao động và lạm phát có thể tạo dư địa cho BCB duy trì chu kỳ nới lỏng hiện tại với các đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.
Một đợt tăng lãi suất của Fed kết hợp với việc BCB cắt giảm lãi suất sẽ thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Brazil, qua đó có thể làm giảm sức hấp dẫn của tài sản Brazil. Dù vậy, tỷ lệ thất nghiệp của Brazil đã giảm xuống 5,3% trong quý kết thúc vào tháng 7, mức thấp nhất kể từ năm 2025.