FX.co ★ Златото чете на устните на ФЕД

След продължителен спад през септември, златото се завръща в играта и показва растеж в продължение на три редовни сесии на фона на нарастващата несигурност около Северна Корея и Каталуния. Руски представители увериха, че са готови да стартират ракета за далечни разстояния след посещението си в Пхенян. Освен това президентът на Каталуния подписа Декларацията за независимост. Едновременно с това Каталуния отложи своето действие с цел преговори с Мадрид. Всичко това създава объркване на пазара и увеличава търсенето на безопасни убежища. От гледна точка на "биковете" на двойката XAU / USD корекцията на курса на американския долар през първата половина на есента също ще бъде фактор.

Това е слабостта на долара, поради разочарованието от политиката на Доналд Тръмп и липсата на доверие в третото увеличение на ставката на федералните фондове през 2017 г., което позволи на благородния метал да се покачи до максималната си оценка за годината. Въпреки това, радостта от "биковете" е краткотрайна. Данъчната реформа, донесена на вниманието на обществеността, завръщането на пазарите на идеята за релационна търговия и нарастващата вероятност за затягане на паричната политика на Федералния резерв през 2017 г., доведе до загуба за златото с около 6% от стойността си от 31% на 88% %. Ситуацията болезнено прилича на тази, която се появи след президентските избори в САЩ миналата есен. Тогава вярата на инвеститорите в разсейването на икономиката на САЩ до 3% понижи цената на XAU / USD с 10%. Историята се повтаря?

Динамика на златото и щатския долар:

Източник: Financial Times.

"Биковете" вярват, че това не е така. Според тях е изключително безразсъдно да се говори за възстановяване на възходящия тренд на индекса на щатския долар. Индикаторът достигна 14-годишен връх в началото на 2017 г. поради различията в паричната политика на Фед и други централни банки, емитиращи валути за G10. Понастоящем ускоряването на глобалната икономика до 3,6-3,7% (прогнозата на МВФ за 2017-2018 г.), победата над дефлацията и подобряването на положението на пазарите на труда по света създадоха солидна основа за повишаване на ставките в други страни. Да, златото потъна в неблагоприятна среда за себе си, когато Федералният резерв затвори очите си за бавната инфлация и продължи цикъла на нормализиране на паричната политика. Това доведе до увеличаване на реалния доход на облигациите. Вашингтон обаче многократно е подчертавал желанието си за бавен процес на парично ограничение и Доналд Тръмп не крие, че е поддръжник на ниските лихвени проценти и слабия долар. Това ни позволява да се надяваме, че възстановяването на възходящата тенденция в двойката XAU / USD ще преодолее маржа от 1400 долара за унция през 2018 г.

"Мечките" в златото, за разлика от тях, вярват в щастливото разрешаване на конфликтите около Северна Корея и Каталуния и в ситуацията в американската икономика. Ако БВП наистина се ускори до 3%, тогава Федералният резерв може да повиши лихвата с чиста съвест до 2,75% или на по-високо. Това е така, защото колкото по-бърз е БВП, толкова по-рентабилни инвестиционни проекти трябва да бъдат.

Технически, пробивът на възходящия търговски канал възвръща надеждата да се възстанови "възходящата" тенденция в благородни метали. Въпреки това, за да потвърдят сериозността на намеренията си, купувачите трябва да предприемат бурната съпротивата при $ 1298-1302 за унция и да запазят котировките над нея.

Злато, дневна графика: