FX.co ★ Брентът е глух с едното ухо

Докато Кюрдистан е във война с федералните сили на Ирак, ОПЕК е оптимист за стабилизирането на ситуацията на петролния пазар и докато Брент се подготвя за пръв път от две години, за да пробие психологически значимото ниво от $ 60 за барел, Съединените щати променят света за себе си. Увеличаването на разликата в цените между северните и тексаските сортове масло до най-високите нива от 2015 г. доведе до увеличаване на износа в САЩ и изместването на конкурентните производители от световния пазар. Съединените щати активно заемат мястото си, като увеличават дела си. Остава само да се застраховат ценови рискове и можем спокойно да продължим това, което започнахме. Според оценките на Лондонската брокерска компания PVM американските компании хеджират 70-80% от своите доставки през 2017 г. и само 25% от 2018 г. Увеличението на цените създава отлична възможност за продажба на фючърси по проекти за управление на риска и поставя таван за WTI.

Увеличаването на разпространението на Brent-WTI изглежда съвсем логично на фона на непрекъснатото увеличение на производството в Съединените щати и изпълнението на Виенските споразумения на ОПЕК. От ноември 2016 г. цената в северно море се е увеличила с около 20%, което позволява на генералния секретар Мохамед Баркиндо да говори оптимистично за стабилизирането на ситуацията на пазара. Русия и Саудитска Арабия, които представляват около една пета от световното производство на суров петрол, са готови да удължат сроковете на споразумението поне до края на 2018 г. и да призоват други страни да се присъединят към тях. British Petroleum смята, че ако вземем предвид предлагането и търсенето, цените са там, където трябва, но наличието на геополитически рискове увеличава вероятността Брент да надхвърли 60 долара за барел.

Commerzbank, напротив, предполага, че ралито е изчерпано. Пазарът е глух с едното ухо, тъй като чува само "бичи" новини и пренебрегва "мечия". В същото време нарастването на дългата разлика от Brent и WTI до максималното ниво в историята увеличава риска от обръщане. До края на седмицата до 17 октомври спекулантите увеличиха нетните си дълги позиции в класа в Северно море с 1,2%, докато нетните дълги в Тексас, напротив, намаляха с 8,2%.

Динамика на спекулативните позиции за Brent:

Източник: Блумбърг.

Динамика на спекулативните позиции на WTI:

Източник: Блумбърг.

Въпреки това, биковете имат коз в ръкавите си, които рядко си спомнят: тъй като цените надхвърлиха 100 долара за барел, минните компании значително намалиха обема на инвестициите, които рано или късно ще засегнат производството на черно злато. Междувременно инвеститорите обсъждат изземването от страна на федералните сили на Ирак на богатия на петрол кюрдски район Киркук и оценяват колко доставки могат да намалеят. Геополитиката продължава да подкрепя "биковете" за подкрепата на Брент и WTI, но въпросът често възниква в дневния ред: къде е таванът?

Технически, неспособността на "мечките" да въвеждат котировки на Брент от нарастващия търговски канал показва тяхната слабост. Актуализирането на септемврийските върхове близо до $ 59,5 за барел активира модела AB = CD с цели от $ 60,7 и $ 62,3 за барел.

Брент, ежедневна графика: