FX.co ★ Паундът засегна долара болезнено

През януари макроикономиката зае задната седалка във Форекс. Топката се управлява от политика и слухове за нормализация. Японската банка обяви понижение на покупките на активи в QE на следващия търг, тъй като йената започна да претендира за ролята на фаворита на G10 през 2018 г. Заслужава да се отбележи, че ЕЦБ в протокола от последното си заседание , определиха дискусия за границата на програмата за количествено облекчение и възможността да се оттеглят от нея по-рано, като двойката EUR / USD скочи до 3-годишни висоти. Все пак това се случва на фона на силни данни за продажбите на дребно в САЩ и основната инфлация за декември ...

Големите банки обичат да поставят слабостта на щатския долар на едно от най-важните места в списъка на факторите за укрепване на конкурентите си от Г10. През последните години подценяването на вероятността на Фед за затягане на паричната политика с "ястребните" коментари на представители на FOMC биха създали "бикове" на "зелените" на платформата. През 2018 г. всичко се обърна с главата надолу. Фючърсите на CME предполагат само 73% шанс за увеличение на лихвения процент на федералните фондове през март, а главата на Бостън Ерик Розенгрен открито говори за четири акта за парично затягане през тази година. Доларът обаче завърши, както направи през 2014 г. със статут на аутсайдер, и започва през 2018 г. в същата позиция.

В това отношение успехът на паунда, който се втурна към върха след референдума за членството на Великобритания в ЕС, изглежда като нещо естествено. BofA Merrill Lynch отбелязва, че положителните политически новини правят "бикове" за двойката GBP / USD много по-бързо от отрицателните "мечки". Слуховете, че финансовите министри на Испания и Холандия са готови да направят всичко възможно, за да запазят Обединеното кралство близо до ЕС, станаха катализатор за ралито на стерлинг. По-късно служители от Мадрид и Амстердам изразиха пълна увереност в преговарящите от Брюксет от Европейския съюз, но паундът не попадна в вълна от продажби. Димът не се случва без огън.

Когато всички очи се обръщат към политиката, икономиката почива. Каква е разликата, че БВП на Обединеното кралство изглежда най-слабо в сравнение с колегите му в емисионните държави на валутите на Г10, докато динамиката на разликата в доходността на американските и британските облигации потвърждава това? Ако икономиката стигне до дъното, тогава защо да не бъде отблъснато от нея?

Динамика на разликите в БВП и доходността на американски и британски облигации

Източник: Financial Times.

Освобождаването на данни за инфлацията и продажбите на дребно на Обединеното кралство прави стерлингът една от най-интересните валути на седмицата. Забавянето на индекса на потребителските цени и съмненията за увеличаване на потребителските разходи биха могли да сложат край на желанието на Bank of England да повиши репо-лихвата. Всъщност не всичко е толкова просто. Докато инфлацията ще бъде над 2%, BoE ще остане ангажирана с реториката "ястреб".

Технически, той е насочен към 127,2% от модела AB = CD, което увеличава риска от връщане назад. Независимо от това, докато котировките са над 1,3615, настроението в двойката GBP / USD остава възходящо.

GBP / USD, дневна графика