FX.co ★ Щатски долар: Стъпка по подразбиране

Поддръжниците на законопроекта за временно финансиране на американското правителство не успяха да получат необходимия брой гласове в петък, а за пръв път след 2013 г. американските федерални агенции престанат да работят поради липса на финансиране. Поддръжниците на законопроекта не успяха да спечелят необходимите 60 гласа, за да поставят въпроса на окончателно гласуване, тъй като републиканците и демократите не постигнаха споразумение за имиграцията.

Липсата на споразумение е изненада за пазарите, тъй като никоя от политическите партии не се интересува от спирането на работата на правителството, тъй като такава мярка е много непопулярна сред избирателите. Предполагаше се, че ще бъде прието временно решение за няколко дни, през което страните ще се опитат да разберат, но тези надежди не се реализират.

Спирането на работата на правителството не е свързано с проблема с държавния дълг. Американското министерство на финансите все още може да издава държавни облигации поради приемането на така наречените "извънредни мерки", в които непазарният дълг (т.е. държавният дълг) и дългът на суровините (неправителствения) могат да се различават с обща непроменена сума , Извънредните мерки ще бъдат изчерпани през пролетта, а ако дотогава не се намери решение, САЩ ще просрочат своите дългове.

Как настоящата ситуация заплашва долара? През 2013 г. работата на правителството беше спряна за 17 дни, през което време нивото на потребителско доверие спадна рязко.

Загубата на доверие, на свой ред, ако се прокара, заплашва да намали потребителската активност и вследствие на това намаляването на нивото на инфлацията, намаляването на темповете на растеж на БВП и приходите към бюджета. Всички тези фактори могат да имат много отрицателно въздействие върху плановете на администрацията на Тръмп за бюджетната реформа.

Индексът на потребителското доверие от Мичиганския университет вече намалява вместо очаквания ръст. Предварителната стойност през януари достигна 94.4 пункта спрямо 95.9 месеца по-рано и спрямо прогнозата от 97.0 п., Предимно този резултат е свързан с необичайно студено време в голяма част от територията на САЩ, независимо от причините, заплахата от забавяне в растежа на БВП вече е висок.

Основното внимание през следващата седмица ще бъде фокусирано върху политическите аспекти, както и върху макроикономическите фактори, след това ще има важни издания и няма да имат осезаемо въздействие върху доларовите котировки. В сряда ще бъдат публикувани предварителни данни за дейността на Markit, вече в рамките на шест месеца производственият индекс изостава значително от подобния индекс на ISM. Пропастта трябва по някакъв начин да бъде затворена и следователно вероятността за подобряване на индексите ще даде известна подкрепа на долара, очакванията към момента са 55.8 пункта спрямо 55.1 през декември.

В петък ще бъде публикувана първата предварителна оценка за растежа на БВП през четвъртото тримесечие, а ситуацията в това отношение е доста оптимистична. Според GDPNow от Федералната резервна банка в Атланта ръстът през 2017 г. е бил 3.2%. Подобна оценка от Федералния резерв на Ню Йорк (NY Fed GDP Nowcast) показва растеж от 3.9%. Може би в момента това е основният фактор, който може да поддържа долара. Растежът може да е най-силният през последните три години и, разбира се, вниманието ще бъде насочено към динамиката на капиталовите инвестиции през декември, а очакванията също са положителни.

Като цяло, перспективите за долара биха били добри, ако не за постоянна политическа криза. Следващата седмица ЕЦБ и Японската банка ще проведат срещите си. Пазарът не очаква промени в паричната политика, които обикновено водят до увеличаване на лихвения риск, а доларът срещу този фон може да изиграе част от загубите. Въпреки това уверените прогнози за неизпълнението от страна на правителството въвеждат силни промени в очакванията, доларът ще остане под натиск и шансовете за възобновяване на растежа са значително намалени.