FX.co ★ Паниката се завръща на пазарите

Първото появяване на новия ръководител на Фед, Джером Пауъл, в американския Конгрес се оказа по-ястребно от очакваното от пазарите и доведе до продажби на фондовите пазари. Дежурният Пауъл очерта ситуацията в американската икономика, като признава, че промените са положителни, и потвърди намерението си да следва политиката на "постепенно повишаване на лихвите".
Всичко би било наред, но в отговор на въпроси от конгресмени Пауъл неочаквано намекна за възможността да подобри личната си прогноза. Пазарите видяха по думите му готовност да обмислят допълнително увеличение на лихвите през тази година.
По този начин речта на Пауъл направи очаквано впечатление на пазарите, но заплахата от четвърто повишение на цените отново расте. Според данните на CME за фючърсните пазари пазарите са убедени в две увеличения наред през март и юни, през септември вероятността е повече от 50%, а през декември - повече от 30%. Както показва практиката, след увеличението на лихвите на 21 март всички други цифри ще се увеличат, т.е. вероятността за четвърто увеличение ще се увеличи.

Пазарите очакват да реагират на спада, който беше най-силен след разпадането в началото на февруари. Трудно е да се очаква друго, защото точно същите страхове се връщат, което предизвиква предишния колапс.
Бившият американски министър на финансите Лорънс Съмърс каза в интервю за "Блумбърг", че очаква рецесията да дойде през следващите години и според него тя може да стане по-дълга и болезнена, отколкото през 2008 г. Summers определи бюджетните дефицити на всички нива като маркери, от общинско към федерално, което ще се увеличи само при прилагането на данъчната реформа. Най-голямата опасност, която Зумайм вижда, е, че когато започне нова криза, властите няма да имат възможността да я смекчат, тъй като възможните инструменти вече са изчерпани.
По този начин фондовият пазар отново е под заплаха, падането на което може да се проточи и много свързани показатели. През следващите дни пазарът ще оцени нивото на заплаха и ако счита, че е доста силен, би трябвало да се очаква друг колапс на фондовите пазари и остра вълна на търсене на защитни активи.
Пазарите в момента са дезориентирани. Пауъл каза, че икономиката се възстановява и публикуваните макроикономически данни изглежда говорят за него, и в частност ръстът на БВП през четвъртото тримесечие е бил 2,5% според актуализираните данни, но президентът Тръм отново и отново повдига въпроса на необходимостта от преразглеждане на митническите тарифи и "връщане на справедливия обмен". В американските отношения с основните търговски партньори. Ако погледнете търговския баланс на САЩ, без да вземете предвид петрола и петролните продукти, чийто внос е намалял значително през последните години, можете да видите, че има рязко увеличение на дефицита по целия спектър от търговия. С други думи, Америка няма какво да предложи на света в замяна на вноса, освен оръжия и долари. Как да се коригира възникващата ситуация е напълно неясно.

Днес доклад за разходите за лично потребление ще бъде публикуван през януари след публикуването на тримесечните данни за промените в цените в сряда, като вниманието към този показател ще се увеличи. За да се намали нарастващата вълна от паника, е необходимо да се види нарастването на личното потребление, докато прогнозите не са стабилни. Експертите очакват ръст на разходите и в същото време по-ниски доходи.
Малко по-късно ще има данни за производствения PMI от Markit и ISM и, разбира се, вниманието ще бъде фокусирано върху следващата реч на Пауъл, а веднага след това позицията на Фед ще бъде коментирана от ръководителя на Федералния резерв на Нова Йорк, Дъдли, който се смята за най-влиятелния член на кабинета след Пауъл.
Ако пазарът вижда нова заплаха, вероятно е друг спад на фондовите пазари, ръстът на долара спрямо стоковите активи и търсенето на защитни, по-специално на йената и франка. Под натиск са австралийският и канадският долар, те изглеждат по-слаби от всички.