FX.co ★ Несигурност в полза на долара

Пазарите спокойно отговориха на доклад, публикуван в петък на пазара на труда в САЩ, въпреки че някои показатели се различаваха от прогнозите.

Безработицата през септември спадна до 3,7%, което е по-малко от предвиденото, но не предизвиква много загриженост на пазарите. Според прогнозите на Фед, следващата година процентът на безработицата ще намалее до 3.5% през следващата година и следователно всички колебания над това ниво ще се възприемат спокойно.

Същият ефект се наблюдава при не-ферми. Независимо от факта, че през септември бяха създадени само 134 хиляди нови работни места, което, разбира се, беше изненада, след като сигнализирането на един силен ADP ден преди, пазарите реагираха спокойно. Първо, преди известно време се предполага, че ураганът Флоренция ще изпълнява ролята си, т.е. пазарите са готови за слаби данни, и второ, цифрите за август и юли бяха ревизирани нагоре с 87 хиляди, което компенсира слабите резултати за септември ,

По-голямо внимание бе отделено на средния темп на нарастване на заплатите, тъй като инфлационните очаквания пряко зависят от този показател. Растежът на заплатите се оказа по-лош от предвиденото, но дори и тук, реакцията на пазарите беше изненадващо спокойна, тъй като малко по-бързо от очакваното намаляване на безработицата показва подход на недостиг на квалифицирана работна ръка, което в крайна сметка ще допринесе за растежа на средни заплати.

Като цяло докладът за пазара на труда трябва да бъде признат за неутрален. В краткосрочен план това доведе до спад на фондовите пазари и до увеличаване на доходността на облигациите, което се отрази и на леко понижение на доларовия индекс, но в дългосрочен план доларът вероятно ще продължи да се засилва. Това заключение обикновено се потвърждава от доклада на френския CFTC, който показва известно влошаване на съотношението на дългите и краткосрочните договори за еврото, франка и японската йена в полза на долара, а за стоковите валути, напротив, подобрение. Във връзка с динамиката на нефтените и златните фючърси, които показаха нарастване на търсенето на суровини и намаляването на отбранителните активи, можем да допуснем, че пазарите все още не виждат опасността от мащабен колапс, въпреки забележителния спад на борсовите индекси миналата седмица.

На фона на доклада за пазара на труда докладът за външната търговия през август, който показа увеличение на дефицита на търговския баланс до 53,2 млрд. долара от 50 млрд., а през юли - на второ място, това е най-лошият показател от февруари. Вносът се увеличи с 0,6% и достигна исторически рекорд, докато износът падна с 0,8%, а външният търговски дефицит с Китай отново се увеличи до 38,6 млрд., при 36,8 млрд. месечно, което показва двусмислените перспективи за търговска война.

Като цяло доларът е положителен за текущата седмица. Въпреки проблемите с пълнотата на бюджета. Този фактор все още не се счита за тревожен от пазарите, но перспективите за темповете на растеж и изпълнението на графика на Федералния резерв за намаляване на баланса ще накарат американската валута да се покачи.

Китай възобнови търговията след седмична почивка, индексът PMI Caixin в сектора на услугите за септември беше неочаквано силен, достигайки до 53,1 пункта спрямо 51,5 процента, което показва, че бъдещият победител в търговската война все още е далеч от някои. Добрите данни подкрепят стоковите валути и намаляват напрежението.

EUR/USD

В еврозоната основната насоченост на вниманието тази седмица ще бъде насочена към преговорите за формиране на бюджета на Италия. От гледна точка на приходите на бюджета се поставя под въпрос финансирането на дефицита от ЕЦБ се възпрепятства поради намаляването на програмата за обратно изкупуване на активи, бюджетът трябва да бъде представен в Брюксел до 15 октомври и се опасява, че ще получи отрицателен оценката им нараства. Този фактор ще допринесе за натиска върху еврото.

Еврото започва седмицата под натиск, в понеделник движението надолу вероятно ще се развие, най-близката подкрепа е 1.1430.

GBP/USD

При отсъствието на значими макроикономически данни паундът може да започне да свири слухове за напредъка в преговорите по Брексит. Съществуват доказателства, че Великобритания е готова да остане в митнически съюз с ЕС след март 2019 г., а ЕС от своя страна ще разшири предложението за зона за свободна търговия.

Паундът има слаба подкрепа от 1.3050, опит за актуализиране на нивото на отваряне на седмицата и покачване до 1.3055 изглежда по-вероятно.