FX.co ★ Златото върви по ръба на бездната

Златото успя да остане в средносрочната търговска гама от $ 1184-1214 за унция благодарение на твърденията на Доналд Тръмп, които забавиха купувачите на долара. Президентът за втори път през последните няколко седмици изрази недоволство от политиката на Федералния резерв, която може да забави икономическия растеж. Ако централната банка е уверена, че инфлацията няма да стигне далеч от целта от 2%, защо да повиши лихвите? Вербалните намеси на домакина на Белия дом временно спряха биковете на индекса на щатския долар и засилването на американската валута предизвика главоболие за благородния метал през април-октомври.

Златото вече се е уморило да се препъва в тесен търговски обхват. Рисковете от пробив на долната му граница изглеждат по-за предпочитане от вероятността за увеличение на XAU/USD на север. Американската икономика, под влияние на фискални стимули, се разпада със здравето, безработицата достигна най-ниското си ниво за почти половин век и доходността на десетгодишните държавни облигации не е уморена от пренаписване на 7-годишните висоти. Благородният метал не е в състояние да се конкурира с печелившите ценни книжа, така че ралито на реалните лихвени проценти по американския дългов пазар като правило води до намаляване на неговата стойност.

Подобряване на пазара на физически активи, както и благоприятна геополитическа фона на биковете на XAU/USD. Не само, че МВФ намали прогнозата си за растеж на световния БВП за пръв път след 2016 г., но и предупреди за възможна криза в развиващите се страни. Търговските войни забавят икономиката на Китай, а повишаващите се цени на петрола увеличават риска от ускоряване на инфлацията по света. Златото традиционно се възприема като средство за защита срещу ускоряване на растежа на потребителските цени. Индийският нетен внос през септември възлиза на 93,8 тона, което е почти два пъти повече от миналата година. През август доставката на благородни метали до азиатската страна достигна 90 тона. В същото време увеличението на цената на заемите в Съединените щати повишава вероятността от коригиращо движение на индексите на акциите и допринася за растежа на страх индекс VIX. Тези фактори се смятат за възходящи за XAU/USD.

Динамиката на волатилността на VIX:

Честно казано, позицията на мечките в анализирания актив изглежда за предпочитане. Опитът от последните месеци показа, че инвеститорите възприемат американския долар като актив на сигурно убежище, така че ескалацията на търговското напрежение между САЩ и Китай и влошаването на политическата ситуация в Италия досега водят до укрепване на щатския долар индекс, а не обратното. За златото е трудно да се противопостави на американската валута, което го прави по-скъп за внос в най-големите потребителски страни на физическия метал, за да се повиши цената.

Коментарите на Доналд Тръмп по-рано имат ограничено въздействие върху пазара и временната слабост на щатския долар, след като изявленията на президента бяха заменени от бързо възстановяване на позициите му. Във връзка с това рисковете от пробив на златото в долната граница на средносрочния диапазон на търговия изглеждат доста високи.

Технически, успешната буря на подкрепа от 1184 долара за унция ще създаде предпоставки за активиране на модела AB = CD с цели 161,8%. Тя съответства на знака от 1125 щ.д.

Злато, дневна графика: