FX.co ★ USD/JPY: БВП на Япония, "индекса на страха" и конфликтът около Huawei

В началото на миналата седмица двойката долар-йена достигна 5-месечно дъно, записвайки 109.05. Но след това цената отскочи от дъното на цената и се върна на 110-та цифра. Днес мечките на USD/JPY направиха още един опит за спад, като паднаха до целта от 109.80. Такива колебания са резултат от преди всичко външния основен контекст, въпреки че днес японската йена е подкрепена и от данни за растежа на БВП на Япония.

Японската икономика надмина очакванията на анализаторите и се увеличи с 0.5% през първото тримесечие, въпреки че повечето експерти прогнозираха негативна тенденция: според техните изчисления, индикаторът трябва да попадне в отрицателна област, достигайки -0.1%. Такъв раздор изненада търговците, след което двойката импулсивно се спусна в района на 109-а фигура. Факт е, че японската регулаторна институция се подчини на резултатите от последната си среща: според Харухико Курода Банката на Япония ще коригира политиката си "при необходимост". В същото време той изрази надежда, че благоприятният икономически цикъл остава в сила и този факт ще се отрази на растежа на БВП и инфлацията. Днешните цифри потвърждават думите му, намалявайки вероятността за облекчаване на паричната политика в близко бъдеще. Въпреки че едва наскоро, в началото на април, Курода приема вероятността от намаляване на лихвения процент по-нататък в негативната област. По това време той не говори за временна насока, но предупреди, че такъв сценарий е доста вероятен.

В контекста на заявените намерения днешното съобщение имаше специално значение. Сега Банката на Япония, най-вероятно, ще запази позиция на изчакване поне до следващата пролет, проследявайки по-нататъшната динамика на БВП и инфлацията (която между другото също показва постепенно нарастване).

Такива перспективи предоставиха фонова подкрепа за японската валута. Като цяло търсенето на йена се дължеше на ръста на анти-рисковите настроения на фона на влошаващите се отношения между САЩ и Китай. Налице е така наречения "индекс на страха" (VIX, на фондовата борса в Чикаго), който отразява очакванията на търговците за американския пазар. На 13 май, когато двойката USD/JPY достигна 5-месечно дъно, този индекс актуализира годишния връх. Като цяло VIX отразява нивото на търсене на защитни инструменти, което включва йената. Така в началото на тази седмица индексът започна отново да показва растеж. За сравнение: днес стойността на VIX се намира на 16.42, докато през април тя се колебаеше в диапазона 12-14 пункта.

Тази динамика се дължи на ескалацията на конфликта между САЩ и Китай. Световната търговска война се стесни до ситуацията около китайската компания Huawei, която наскоро бе включена в списъка на санкциите в Белия дом. Сега американската технология може да бъде продадена или прехвърлена на Huawei само ако Бюрото за промишленост и сигурност на Министерството на търговията на САЩ предостави специален лиценз за това. В допълнение, гигант като Google ще трябва да поиска разрешение, ако иска да инсталира операционната си система Android за притурки Huawei. Според наличната информация Google вече е въвела ограничения върху използването на Android софтуер на китайски смартфони. Сега финансовият свят замръзна в очакване на реципрочна стъпка от Китай. Според американската преса Пекин обмисля възможността за прекратяване на сътрудничеството с онези партньори, които се съгласяват да спрат да доставят Huawei.

Уолстрийт реагира съответно на такива перспективи: в началото на американската сесия основните индекси рязко спаднаха. Към момента на изготвянето на този документ, Dow Jones Industrial Average се понижи с 0.4%, S&P 500 с 0.42% и Nasdaq Composite с 1.25%. На валутния пазар търсенето на отбранителни активи се увеличи, което оказа натиск върху двойката USD/JPY.

В допълнение, търговците са загрижени за девалвацията на юана, която за две седмици падна спрямо долара от 6.730 до 6.911. Според експерти, подобна тенденция ще провокира Тръмп на нова вълна от критики: американският президент многократно обвини Китай, че умишлено е намалил валутата си, за да облекчи натиска на американската тарифна политика.

С други думи, общото геополитическо напрежение предполага, че интересът към йената може да се увеличи в близко бъдеще - особено ако Пекин изпълни заплахите си по отношение на ситуацията с Huawei.

От техническа гледна точка ситуацията е следната. На дневната графика, двойката USD/JPY е между средните и долните линии на индикатора за тенденции линии на Болингър, както и под облака на Кумо, което показва приоритета на низходящото движение. Но цената все още е над линията Tenkan-sen, която съответства на оценката от 109.70. Струва си да се отбележи, че при преодоляване на това ниво индикаторът на Ичимоку Кинко Хио ще формира низходящ сигнал за "парад от линии", което ще покаже възобновяване на низходяща тенденция. В този случай следващата цел ще бъде маркировката 1.2125 - долната граница на индикатора линии на Болингър на дневната графика. Ако политическата криза в отношенията между двете суперсили продължи, йената бързо ще достигне това ниво преди края на тази седмица.