FX.co ★ USD/CAD. Канадският долар разтваря крилете си, но низходящият тренд е в ръцете на Федералния резерв

Днес канадският долар получи значителна подкрепа след публикуването на данните за инфлацията в страната. Противно на противоречивите прогнози, индексът на потребителските цени беше в "зелената зона", надхвърляйки прогнозните стойности. Този факт върна доверието на двойката USD/CAD, след което луни се върна на дъното на 33-та цифра.

По отношение на числата ситуацията е както следва. На месечна база инфлацията остана на нивото от април (0,4%), докато повечето експерти прогнозираха спад до 0,1% (някои от тях не изключиха спад в отрицателната зона). В годишно изражение индексът на потребителските цени веднага скочи до 2,4%. Между другото, това е най-силната динамика на растежа от октомври миналата година, докато показателят постоянно се увеличава за четвърти пореден месец.

Особено изненадана съм от основната инфлация. На месечна база индексът излезе от отрицателната зона и достигна 0,4% (най-добрият резултат от февруари тази година). Но на годишна база, индикаторът веднага се повиши до 2,1%, при прогноза за растеж до 1,2% (предходната стойност на показателя е 1,5%). Заслужава си да се отбележи, че за последен път подобно увеличение беше отчетено през август 2016 г.

Структурата на показателите предполага, че цените са се повишили за всички основни компоненти, докато растежът се е ускорил в шест категории. По-специално цената на дълготрайните стоки се е увеличила с 2,5%, за хранителните продукти - с 3,5%, за транспорта - с 3,1%. Като цяло днешните резултати надхвърлят най-смелите и оптимистични прогнози на експертите. Позволете ми да ви припомня, че в последния тримесечен доклад на Канадската централна банка, който беше публикуван през април, регулаторът повиши прогнозата си за потребителска инфлация от 1,7% до 1,9%. Така, публикуваните днес цифри значително надвишиха не само прогнозите на експертите, но и прогнозите на централната банка.

В много отношения тези резултати компенсираха опасенията на търговците, че Канадската централна банка ще се изравни с РБА, РБНЗ, Федералния резерв и ЕЦБ, чиито членове или започнаха да облекчават паричната политика или изразиха готовност за подобна стъпка. Тук следва да се отбележи, че следващата среща на канадския регулатор ще се проведе на 10 юли, затова членовете на централната банка на Канада могат да наблюдават събитията, които се провеждат "от подиума" - за разлика от Федералния резерв на САЩ, чиито членове сега са принудени да ориентират участниците на пазара в противоречив фундаментален фон.

Но фундаменталната картина наистина е спорна - включително и за канадския долар. Доналд Тръмп, който вчера обяви среща с колегата си от Китай, оказа значително влияние върху настроението на търговците. Търсенето на защитни активи намаля, а рисковите и стоковите валути до известна степен възобновиха растежа си. Си Дзинпин, коментирайки телефонния разговор с Тръмп, отбеляза, че ескалацията на търговския конфликт "не е в интерес на двете страни", така че страните ще проведат предварителни преговори преди срещата на върха на Г-20.

Спадът на анти-рисковите настроения съвпадна с ръста на петролния пазар: барел от суров петрол сорт Брент се търгуваше в диапазона от 60-62 долара, а днес петролните търговци дори се опитаха да преодолеят горната граница на ценовия диапазон. В същото време фючърсите на WTI на електронната търговия на Нюйоркската стокова борса нараснаха с 3,9% до 54 долара за барел. Всъщност растежът на петролния пазар също се основава на оптимизъм относно възобновяването на търговските преговори между САЩ и Китай. След многоседмичен период на разпалване на ситуацията, неочаквано "размразяване" в отношенията на двете суперсили оказва силно влияние както на валутния пазар, така и на стоковия пазар.

Но в контекста на двойката USD/CAD, това "размразяване" играе малко по-различна роля. В крайна сметка, обновените контакти между Пекин и Вашингтон на ниво висши държавни служители също могат да повлияят на реториката на американския регулатор. Тук си струва да си припомним, че до вчера пазарът беше 80-85% сигурен относно намаляването на лихвения процент на Федералния резерв по време на юлската среща. Ако Федералният резерв запази статуквото и/или заеме по-"враждебна" позиция, отколкото очакват търговците, американският долар може да се повиши на целия пазар, включително в двойка с канадската валута. Именно този фактор спря мечките на USD/CAD при 1,3333 (линията Tenkan-sen на дневната графика), прекъсвайки низходящия импулс.

Така по-нататъшната динамика на луни зависи от позицията на Федералния резерв на САЩ. Ако Джером Пауъл реши да следва общите пазарни очаквания, щатският долар ще отслабне спрямо кошница от основни валути, а двойката USD/CAD може да се придвижи още по-надолу до нивото от 1,3250 (долната линия на индикатора ленти на Болинджър на дневната графика), което действа като ниво на подкрепа. В противен случай очакваме отскок на цената поне до горната граница на облака Кумо на дневната графика D1 - цена от 1,3420.