FX.co ★ Златото избяга от "килията" си

Пазарите са подредени, като тенденциите се заменят с консолидации, а консолидациите отстъпват място на новите тенденции. Златото ясно изостава в търговския диапазон от $1100-1350 за унция, поради което излизането от него става логично осъзнаване на характера на пазара. От началото на май 10-процентното рали на благородния метал съвпадна с увеличаване на геополитическите напрежения. Преговорите между САЩ и Китай внезапно се прекъснаха. Междувременно САЩ увеличиха размера на вноса, свързан с вноса на Средното кралство, а конфронтацията между Вашингтон и Техеран се утежни след атака от петролни танкери и свален американски дрон. В резултат на това котировките на XAU/USD се покачиха до максималната оценка за последните 6 години и ралито може да продължи.

Според Goldman Sachs, златото може да нарасне до 1600 долара за унция на фона на завършването на икономическия цикъл в САЩ и свързаното с него отслабване на долара. Да, Федералният резерв няма непременно да бъде ръководен от Доналд Тръмп и ще намали ставката на федералните фондове през юли. Но поради забавянето на американската икономика това трябва да стане рано или късно. Пазарът на деривати е 100% сигурен в облекчаването на паричната политика на следващото заседание на FOMC и дава 40% шанс за спад на лихвените проценти с 50 базисни пункта.

Федералният резерв реагира на потенциалното забавяне на световната икономика, докато централните банки, които не желаят да укрепват собствените си валути, се конкурират да направят същото. В резултат на това процентът на паричните единици изглежда губи и инвеститорите увеличават дела на благородните метали в портфейли. До края на седмицата на 18 юли финансовите мениджъри са увеличили нетните си дългове в злато до максималната стойност от февруари 2018 г. На аукциона на 21 юни притоците на капитали в най-големия специализиран борсов фонд SPDR Gold Shares възлизат на 1,6 млрд. dолара, което е рекордна цифра от създаването на този ЕФО през 2003 г.

SPDR златни капиталови потоци

Наред с постепенния отказ на инвеститорите от долара и другите валути, подкрепата за "биковете" на XAU / USD има спад в доходността на облигациите. За първи път от 2016 г. лихвените проценти по 10-годишните щатски облигации на САЩ спаднаха под 2%, а техните германски и японски колеги са отрицателни. Като цяло капитализацията на световния дългов пазар с доходност под нулата скочи до 13 трилиона долара. Златото не е в състояние да се конкурира с облигации, ако ставките по тях нарастват, тъй като не носи интерес към дохода. Напротив, ако цените паднат, благородният метал започва да се радва на по-голяма популярност.

Така икономическите събития, включително обезценяването на щатския долар, слабостта на основните му конкуренти поради ултра меката парична политика на централните емитенти, спадът в цените на глобалния дългов пазар и растежът на геополитическите напрежения създават благоприятна среда. за злато. Способността му да продължи ралито ще зависи от резултатите от срещата на Doналд Тръмп и Jinping. Пробив в преговорите ще повиши доходността на американските облигации и ще укрепи долара, което ще доведе до корекция на XAU/USD. Други сценарии ще позволят на биковете да увеличат предимствата си.

Технически погледнато, редовното отстъпление е последвано след достигане на целта за моделите "Wolfe Waves" и AB = CD (200%). Докато цените на благородните метали са над $1398 за унция (23.6% от вълната на CD), купувачите са в пълен контрол над ситуацията.

Златна дневна графика: