FX.co ★ EUR/USD: Предстоят четири дни на волатилност

В началото на търговската седмица търговията с евро-долар продължава да се търгува в областта на годишните минимуми в основата на 11-та цифра. Доста силни данни за растежа на американската икономика, както и коментарите на Лари Къдлоу за ангажимента към политиката на силен долар, оказа силен натиск върху двойката EUR/USD. Докато единната валута само се готви да вземе удара от ЕЦБ под формата на облекчаване на паричната политика, зелените пари напълно изиграха подобна стъпка от Фед.

След публикуването на данните от петък, търговците не се притесняват от факта, че американският регулатор ще излезе извън най-очакваните сценарии, което предполага намаляване на лихвения процент от 25 базисни пункта. Въпреки това, Европейската централна банка може да приложи по-широк арсенал от налични действия през септември, в зависимост от динамиката на текущата макроикономическа статистика, поради което очакванията за тази седмица ще имат силно въздействие върху двойката EUR/USD. Според резултатите от търговския ден от седмицата ще стане ясно дали биковете ще запазят двойката над 10-то ниво, или мечките ще спечелят първо място в 10-тата цифра. Второ, те ще отбележат нов ценови хоризонт за себе си в района на деветата цифра.

Икономическият календар е пълен с събития тази седмица, но с изключение на понеделник. Утре, 30 юли, цялото внимание на търговците ще бъде насочено към освобождаването на данни за растежа на германската инфлация. Имайки предвид факта, че в сряда ще разберем ценностите на европейската инфлация, тези цифри ще играят важна роля. По предварителни прогнози, индексът на потребителските цени в Германия ще продължи да расте минимално на месечна база (+ 0.4%), но ще се забави в годишно изражение (+ 1.5% след покачване до 1.6%). Ако тези цифри са по-лоши от очакваното, еврото ще бъде под значителен натиск в очакване на освобождаването на европейския ИПЦ.

По време на американската сесия във вторник интересът ще предизвика голям индекс на разходите за лично потребление, който измерва основното ниво на разходите и косвено влияе върху динамиката на инфлацията в САЩ. Смята се, че този показател се следи внимателно от членовете на регулатора. Според прогнозите индексът ще покаже противоречива тенденция, като се понижи до 0.1% на месечна база и ще се повиши до 1.7% на годишна база. Като цяло, това освобождаване може да окаже влияние върху динамиката на двойката само със силни колебания, когато реалните стойности се различават значително от прогнозираните стойности. Индикаторът за потребителското доверие на американците, който също ще бъде публикуван във вторник, със сигурност ще привлече интереса на пазара. Факт е, че миналия месец този индекс се срина до двугодишни дъна, оказвайки силен натиск върху долара. Цифрите от юли трябва да демонстрират възстановяването на показателя (до 125 точки). В противен случай доларовите бикове могат да загубят един от своите "козове" в контекста на възстановяването на основните американски показатели.

Ключовото събитие в сряда е срещата на юлския ФРС. На този ден ще научим резултатите от двудневната среща на членовете на регулатора. Според общите пазарни очаквания, Фед ще намали лихвите до 2.25%. Като цяло, този факт няма да изненада никого заради широкото му обявяване. Джером Пауъл говори за такива намерения в Конгреса и по-късно думите му са потвърдени от много от неговите колеги. Както беше отбелязано по-горе, пазарът се притесняваше от използването на по-агресивни мерки от страна на Федералния резерв, например, за намаляване на процента от 50 точки едновременно. Но последните макроикономически доклади (не само за БВП) насочиха вниманието си към тези тревоги, особено на фона на продължаващите американско-китайски търговски преговори. Ето защо резултатът от юлската среща може да подкрепи долара въпреки реалното облекчаване на паричната политика.

Въпреки това, по време на европейската сесия на околната среда, двойката EUR/USD ще се фокусира върху показателите за състоянието на икономиката на еврозоната. Научаваме, че индексът на потребителските цени, както и предварителната оценка на БВП, са се увеличили през второто тримесечие. Европейската инфлация трябва да показва отрицателна динамика, тъй като общият индекс трябва да спадне до 1%, а основният индекс - до 0.9%. БВП на еврозоната също може да разочарова инвеститорите. Според консенсусната прогноза ключовият показател ще спадне до 0.2% тр/тр и 1% г/г. В този случай подобен резултат ще има силен натиск върху еврото, тъй като европейският регулатор може да приложи широкомащабни мерки за смекчаване на паричната политика, включително намаляване на процента и възобновяване на QE.

В четвъртък икономическият календар за двойката EUR/USD е почти празен. Интерес представлява само индексът за производство на ISM с леко очаквано увеличение до 52 пункта. Още в петък ключовите данни за растежа на пазара на труда в САЩ ще бъдат публикувани. По предварителни прогнози за неферските данни отново ще подкрепят американската валута, а нивото на безработица ще остане на минимално ниво от 3.7% при достатъчно значително увеличение на броя на служителите (+160 хиляди). Трябва също да отбележим, че темпът на растеж на средната почасова заплата. Експертите очакват по-нататъшен ръст на показателя и той трябва да достигне 3.2% на годишна база. Ако декларираните цифри бъдат потвърдени, доларът ще получи значителна подкрепа, продължавайки ралито на целия пазар.

Двойката EUR/USD запазва потенциала за по-нататъшен спад, както по отношение на фондацията, така и по отношение на техническите аспекти. Целта на низходящото движение са двете ценови нива на 1.0950 (долната граница на облака на Кумо на месечната графика) и 1.0850 (долната линия на лентите на Болингър за същия период). Въпреки всички съответни опровержения на неговите съветници , единствената пречка за това може да бъде Доналд Тръмп. По мое мнение, когато мечките преодолеят марката EUR/USD от 1.1000, реакцията на американския президент ще последва, особено ако Фед не демонстрира откровено открито отношение. Ако Тръмп все още заплашва долара с валутна интервенция, двойката ще се върне (най-малко) на 12-та цифра, независимо от успеха или провала на макроикономическите прегледи.