FX.co ★ EUR/USD: Предварителен преглед на седмицата: инфлация в САЩ, конгресен Пауъл и доклади на ZEW

Миналата седмица двойката евро-долар загуби повече от 150 пункта, спадайки до дъното на 10-ата цифра. Слаби германски данни, негативна перспектива на Европейската комисия и миролюбиви изявления на представители на ЕЦБ оказват натиск върху еврото. От своя страна доларът се търсеше на фона на общия апетит за рискови активи. Представители на американския регулатор поясниха, че са удовлетворени от сегашното ниво на лихвените проценти, като по този начин разсеяха опасенията на търговците за още един кръг на парично облекчаване в началото на следващата година.

Тази седмица мечките на двойката EUR/USD могат или да засилят успеха си (като понижат EUR/USD до дъното на деветата цифра), или да дадат инициативата на биковете, които ще върнат цената в зоната на 11-ата цифра. През идните дни ще има множество информационни публикации, така че можем да кажем, че повишената волатилност е гарантирана.

В понеделник двойката EUR/USD ще се търгува с ниска ликвидност поради националните празници в няколко страни по света. По-специално, днес е Ден на ветераните в САЩ, Ден на паметта в Канада и Ден на примирието във Франция. Този фактор ще повлияе на днешната търговия. Търговците няма да бързат да отварят големи позиции в очакване на последващи събития.

Във вторник, 12 ноември, цялото внимание ще бъде насочено към индексите на настроението в бизнес средата от Института ZEW. Както в Германия, така и в еврозоната като цяло се очаква положителна динамика, въпреки че показателите все пак ще останат дълбоко в отрицателната зона. Но след спад в продължение на пет поредни месеца, всяка динамика на растеж ще бъде възприета от биковете на двойката "с гръм и трясък". Освен това във вторник ще говори представителят на Федералния резерв Ричард Кларида, който ще коментира последните издания. В началото на ноември той вече изрази позицията си - според него все още преобладават мечи рискове за икономиката на САЩ, но всички решения на регулатора ще продължат да зависят от входящите данни и ще се вземат "на място". Вярвам, че утре той отново ще изрази подобни тези, оказвайки лек натиск върху щатския долар.

Най-важният ден от седмицата ще бъде сряда - 13 ноември. Първо, на този ден ръководителят на Федералния резерв ще започне двудневната си реч в Конгреса на САЩ. Отначало Джером Пауъл ще представи този доклад пред Комитета по финансови услуги на Камарата на представителите на Конгреса, след това пред Комитета по банково дело, жилищно настаняване и градски въпроси. Нека ви напомня, че след резултатите от последната среща на Федералния резерв Пауъл недвусмислено намекна, че по-нататъшните стъпки на американския регулатор ще зависят до голяма степен от динамиката на растежа на инфлацията. Той подчерта, че Федералният резерв дори няма да мисли за повишаване на лихвения процент, докато инфлацията не покаже устойчив и стабилен растеж. Слабата инфлация и продължаващата несигурност по отношение на търговските отношения между Съединените щати и Китай пречат на Федералния резерв да сложи край на този въпрос. Краткосрочният цикъл на коригиране на лихвения процент е завършен, но очевидно регулаторът е готов за по-нататъшни стъпки в тази насока.

От друга страна, миналата седмица доларът се засили на фона на враждебни изявления на представители на Федералния резерв. По-специално, вчера ръководителят на Федералната резервна банка на Сан Франциско Мери Дейли заяви, че не вижда необходимостта от по-нататъшни намаления на лихвения процент, тъй като той е на "на правилното ниво". В същото време Дейли напълно подкрепи и трите намаления на лихвения процент през тази година. По-рано друг представител на миролюбивото крило на Федералния резерв - ръководителят на Федералната резервна банка на Минеаполис Нийл Кашкари - заяви, че е доволен от текущия лихвен процент. Както знаете, Кашкари е един от основните поддръжници на паричното облекчаване от централната банка на САЩ.

С други думи, Джером Пауъл може да срине щатския долар с реториката си, давайки възможност на биковете на EUR/USD да се върнат в зоната на 11-ата цифра. Но ако повтари тезите на гореспоменатите си колеги, доларът ще продължи ралито, укрепвайки се в рамките на 9-ата цифра, когато е в двойка с еврото (до 1,0905 - това е долната линия на индикатора ленти на Болинджър на седмичната графика).

Сряда обаче е важна не само поради речта на Пауъл - 2,5 часа преди неговата "подкрепа" ще бъде публикуван най-важния доклад за долара. Говорим за публикуването на данни за ръста на американската инфлация. Общият индекс на потребителските цени трябва да покаже положителна тенденция, като се увеличи до 1,8% на годишна база и до 0,3% на месечна база. Основната инфлация, без цените на храните и енергията, също може да покаже минимален растеж в месечно изражение (от 0,1% до 0,2%) и да остане на същото ниво (2,4%) в годишно изражение. Ако реалните числа спаднат достатъчно под прогнозираните стойности, доларът отново може да спадне под вълна от продажби. Слабата инфлация ще засегне членовете на Федералния резерв, които са принудени да се съобразяват не само с динамиката на пазара на труда, но и с динамиката на инфлацията, особено в светлината на реториката на Пауъл след октомврийската среща на Федералния резерв. Следователно разочароващият доклад за индекса на потребителските цени при всички случаи ще окаже низходящ натиск върху щатската валута.

В четвъртък ръководителят на Федералния резерв ще продължи двудневната си реч в Конгреса. Освен това през този ден ще бъдат публикувани доста важни данни от Китай (обем на промишленото производство) и САЩ (индекс на цените на производител). Ще разберем и втората оценка на ръста на БВП в еврозоната и Германия през третото тримесечие, както и германския процент на инфлация.

В петък пазарът ще търгува въз основа на впечатленията от предишни събития. Икономическият календар в петък обаче не е напълно празен: САЩ ще публикуват данни за продажбите на дребно. Миналия месец за първи път от март общият показател спадна в отрицателната зона, но данните за октомври трябва да покажат положителна динамика - както общите продажби на дребно, така и без да се вземат предвид продажбите на автомобили, трябва да надхвърлят нулата (съответно 0,1 и 0,3%).

По този начин, фокусът на търговците на EUR/USD ще бъде върху ключовите събития от седмицата (двудневната реч на Пауъл и публикуването на данни за ръста на инфлацията в САЩ). Перспективите за отношенията между Китай и САЩ също ще засегнат двойката. Според предварителна информация от китайската страна, ново търговско споразумение между САЩ и Китай, според което САЩ ще премахнат митата върху вноса от Китай (56 милиарда долара), може да бъде сключено на 15 декември. Ако американците потвърдят сериозността на изразените намерения доларът ще получи фонова подкрепа. Като цяло до края на седмицата двойката EUR/USD или ще отиде до дъното на деветата цифра (долната линия на индикатора ленти на Болинджър на седмичната графика), или ще се върне към знака от 1,1150 (средната линия на лентите на Болинджър, която съвпада с линията Kijun-sen на същата времева рамка).