FX.co ★ GBP/USD. Мандатна война, емисии на долари и коронавируса

Британската валута в двойка с долара показа повишена волатилност през миналата седмица. След неуспешни опити за завладяване на 30-тата фигура, двойката GBP/USD се срина до многомесечни минимуми, тествайки 27-ата фигура. Последният път цената беше при такива ниски нива през октомври миналата година, когато британски и европейски политици отново изплашиха финансовия свят с твърд Брексит. Към днешна дата темата за Брексит все още е в тенденция, но сега търговците се опасяват от други "истории на ужасите".

Степента на възможните последици от коронавирусната епидемия изнерви не само участниците на валутния пазар: например, индексът MSCI World (борсов индекс, отразяващ ситуацията на световния фондов пазар) показваше седмичен спад от 9,4%, т.е. подобна тенденция се наблюдава освен през есента на 2008 г. Японският индекс Topix спадна с 3,7%, австралийският S&P/ASX 200 и южнокорейският Kospi - с 3,3%. Американските пазари завършиха търговията в петък с най-лошия резултат за десет години. По-специално S&P 500 загуби около 9% за четири дни от седмицата и падна с още 4.42% в петък. Индустриалната средна стойност на Dow Jones и индексът Nasdaq Composite претърпяха подобен обрат.

Доларовият индекс се плъзна до 97 пункта на този фон, като по този начин отразява продажбите на американската валута на целия пазар (за сравнение: в края на миналата седмица тази цифра беше близо до стото ниво). Следователно, зеленият резерв изигра ролята на "бичаща топка" при повечето валутни двойки: йената се засили спрямо долара с повече от 200 точки на ден, а европейската валута все още завърши седмицата в рамките на десетата цифра. Но паундът в двойка с долара се държеше някак по различен начин. Британската валута изглеждаше по-слаба зелена криза, докато коронавирусният фактор само влошаваше позицията на биковете GBP/USD. По-специално настоящият шеф на Банката на Англия Марк Карни (той ще напусне поста си през март) заяви в петък, че страната вече вижда икономически ефект от епидемията. Според него най-много ще пострада туристическата индустрия, както и производственият сектор. И тук си струва да припомним, че икономиката на Обединеното кралство показа нулев ръст през четвъртото тримесечие на миналата година в сравнение с предходните три месеца. Производствената продукция падна с 1,1% на тримесечна база. Очевидно епидемията само ще изостри ситуацията през първото тримесечие на тази година.

Прави впечатление, че коментарите на Марк Карни се появиха в момент, когато бяха обявени около 20 потвърдени случая на инфекция във Великобритания. Освен това Министерството на здравеопазването отчете първото предаване на коронавирус от човек на човек в страната. Пазарът отново започна да говори за факта, че английският регулатор може да смекчи паричната политика на следващата среща, въпреки че доскоро вероятността от този сценарий беше доста ниска - добрите данни за нарастващата инфлация, пазара на труда и обема на продажбите на дребно премахнаха съответните притеснения. Сега въпросът за намаляване на ставките отново е на дневен ред.

Тази комбинация от новинарски потоци оказва натиск върху британската валута. Но основният катализатор за сваляне на GBP/USD беше Брексит.

Нека ви припомня, че миналата седмица Съветът на ЕС одобри мандата на Европейската комисия при преговори за бъдещи отношения с Великобритания. Документът на 46 страници ще стане основа за предстоящите преговори в преходния период - първите консултации между страните ще започнат на 2 март, тоест в понеделник. Европейският мандат отразява доста твърдата позиция на Брюксел в предстоящите преговори. Обща тема е идеята, че стандартите на ЕС следва да служат като "безусловна референтна точка" във всяка версия на бъдещо търговско споразумение. Според Европейската комисия тези стандарти трябва да се прилагат в областта на държавните помощи, конкуренцията, държавните, социалните и трудовите стандарти, екологичните стандарти, изменението на климата, съответните данъчни въпроси и други регулаторни мерки и практики в тези области". С други думи, европейците първоначално отхвърлиха както канадската, така и австралийската версия на сделката.

Няколко дни по-късно Лондон обяви мандата си за търговски преговори с Европейския съюз. Оказа се не по-малко твърд и доста ултиматум. Първо, британците продължават да настояват търговската сделка с ЕС да бъде подобна на споразумението с Канада. Второ, екипът на Джонсън изключи възможността за удължаване на преходния период - въпреки че почти всички експерти единодушно твърдят, че страните няма да имат време да се споразумеят за всички нюанси на бъдещите отношения в толкова кратък период. Например, преговорите на Брюксел с Отава продължиха не по-малко от седем години. Но Лондон стои в основата си. Освен това на Downing Street беше определен междинен "срок". Ако до юни стане ясно, че страните няма да могат да сключат търговско споразумение до декември, тогава Великобритания ще влезе в режим на подготовка за излизане без сделка. Според Джонсън до началото на лятото преговарящите трябва да се споразумеят поне относно общите характеристики на бъдещите отношения. Британците също за пореден път подчертаха, че няма да следват правилата и регламентите на Европейския съюз.

Така разпорежданията на страните сочат, че през следващите месеци ще имаме "голяма битка" между преговарящите. Британският мандат противоречи на почти всички с изискванията на Брюксел и в категорична форма.

Вероятно по време на многомесечните преговори страните все пак ще направят определени компромиси - както беше по време на миналогодишния диалог. Но първоначално преговарящите почти сигурно ще покажат изключително строга и безпрепятствена линия на поведение, като по този начин ще повишат процента и ще изразят готовност за всякакъв резултат от преговорите. Следователно резултатите от първите срещи на групите за преговори могат да окажат силен натиск върху британската валута. Въпреки отстъпването на цените до края на търговската седмица, двойката GBP/USD може да продължи движението надолу през следващата седмица, особено ако първият диалог между преговарящите приключи с незначителна бележка. Непосредствената цел на движението надолу е нивото на подкрепа 1.2670 - това е долната линия на индикатора на линиите на Болингър, която съвпада с горната граница на облака Кумо върху седмичната диаграма.