FX.co ★ EUR/USD. 750 милиарда евро са заложени на карта; Търговците очакват срещата на върха на ЕС през юни

Двойката евро/долар остана в средата на 12-тата цифра. Нито мечките, нито биковете на двойката са способни на решителни действия преди срещата на върха на лидерите на страните от ЕС, на която ще се обсъди антикризисния план на Европейската комисия в размер на 750 милиарда. Значението на това събитие трудно може да бъде надценено, особено на фона на продължаващата "европейска конфронтация".

Нека ви напомня, че самият план беше представен в края на май под амбициозното заглавие "Европейски съюз от ново поколение". В същото време стана известно как точно Брюксел планира да изразходва бюджета. Основната част (около 70-80%) от програмата ще бъде насочена за пряка подкрепа на страните от ЕС. В същото време членовете на Алианса самостоятелно ще подготвят сценарии за възстановяване на икономиката си. Брюксел от своя страна ще разгледа този сценарий и ако той бъде одобрен, ще отпусне определена сума от общите 750 милиарда. Приоритет ще се даде на икономически най-изостаналите страни от ЕС.

Предложеният план предвижда 500 милиарда евро да бъдат предоставени безвъзмездни средства и съответно 250 милиарда със заеми. Предлагат се пари, които да се заемат на финансовите пазари. Заемите ще бъдат върнати от страните, които са ги взели, но ситуацията с безвъзмездните средства е малко по-различна. Естествено, те също ще бъдат върнати - не отделни държави, а Европейският съюз като цяло. За целта те планират да увеличат вноските на страните членки на Алианса, да намалят някои разходи, да използват собствените си ресурси на Европейския съюз - включително чрез мита и ДДС. Брюксел предлага първоначално да се плащат лихви за участващите средства - от 2021 до 2027 г., а след това в продължение на 30 години да се върне "главницата" на заемите, взети от Европейската комисия.

Тук трябва да се подчертае, че антикризисният план на Европейската комисия беше подкрепен от Германия, която дотогава бе категорично против "корона облигациите". Но, очевидно, все още ще има "корона облигации", макар и в малко по-различна форма, отколкото първоначално се предполагаше. Това е малък проблем - необходимо е да се убеди "Северът на Европа", чиито представители могат да блокират всички инициативи. Нека ви припомня, че така наречените "лоши четири" - Холандия, Австрия, Дания, Швеция, се противопоставиха на горния сценарий. Тези държави предложиха да създадат Фонд за еднократни заеми, а не безвъзмездни плащания и за не повече от две години с ограничение на обхвата на разходите.

Всъщност утрешната среща на върха ще се върти около този въпрос. Резултатите от него ще позволят да се оценят шансовете за прилагане на антикризисния план, който е толкова важен за икономиката на еврозоната. Всъщност, дори ако програмата е одобрена по принцип, е необходима друга процедурна стъпка за нейното изпълнение: необходимо е да се увеличи "таванът" (тоест горната граница) на собствените ресурси на ЕС. И за това е необходима ратификация на националните законодателни органи на страните от ЕС. С други думи, предложената програма трябва да премине одобрението на парламентите на всички 27 държави-членки на Алианса. Според някои оценки, пълният план на Урсула ще започне да работи от началото на следващата година - и това е при условие, че споменатите по-горе "четири скъперника" не го блокират на етапа на одобрение.

Всъщност въпросът за възстановяването на икономиката в еврозоната след кризата с коронавируса е поставен на карта на утрешната среща на върха. Трябва да се отбележи, че никой не очаква пълно "одобрение" от заседанието през юни. Напротив, почти всички експерти са уверени, че поддръжниците и противниците на антикризисния план ще изразят само своите позиции, докато споразуменията няма да бъдат постигнати до края на юли. Това мнение споделят и представители на френската страна. Германският канцлер Ангела Меркел в края на май обяви, че лидерите на ЕС на срещата на върха през юни няма да постигнат компромис по отношение на следващия 7-годишен бюджет на блока и новия фонд за икономическо възстановяване, но трябва да се споразумеят преди есента.

По този начин резултатите от срещата на върха през юни трябва да се разглеждат през призмата на предишните очаквания. Фактът на липсата на консолидирана позиция е малко вероятно да окаже силно влияние върху еврото (въпреки че краткосрочната отрицателна реакция не е изключена). Основното внимание ще бъде насочено към реториката на ръководството на ЕС, лидерите на ключови държави от ЕС и представители на страните от "лошите четири". Ако пазарът забележи признаци на "договаряне" на страните, европейската валута ще се повиши, включително в двойка с долара (който наскоро демонстрира несигурни позиции). Ако обаче страните демонстрират прекомерна категоризация (на първо място, това се отнася за Австрия), тогава двойката EUR/USD не само ще се върне към 11-ата цифра, но и ще достигне своята основа (нивата на подкрепа са разположени на 1,1105 (Kijun-sen линия на графика D1) и при 1,1070 - горната граница на облака Кумо на същата времева рамка).

В очакване на такива важни събития е изключително рисковано да се вземат търговски решения. Пазарът може да интерпретира резултатите по срещата на върха през юни по свой начин и не са изключени фалшиви движения на цените. Ето защо е препоръчително да заемете позиция за изчакване за двойката EUR/USD, за да избегнете възможни загуби.