FX.co ★ Доларът се подготвя за глобален обрат, но дали ще има достатъчно сила? Преглед на USD, EUR и GBP

Докладът на CFTC беше подобен на доклада от миналата седмица по много начини. Все още се купува еврото, кумулативната дълга позиция на което достигна 29,313 милиарда, швейцарският франк, който от гледна точка на спекулативното позициониране изглежда за предпочитане пред йената като защитен актив, все още се купува. Междувременно нетната дълга позиция в златото е спаднала с 5,371 милиарда, което може да е индикатор за формирането на върха и за просроченото укрепване на долара.

Последните макроикономически доклади от САЩ изглеждат доста убедително. Броят на заявленията за обезщетения за безработица е по-малък от прогнозирания, а ръстът на продажбите на дребно е по-голям. Индексът на доверие на потребителите от университета в Мичиган се оказа по-добър от прогнозирания, което дава надежда за формиране на местен минимум и последващо възстановяване.

Докладът за индустриалното производство през юли беше значително по-добър от прогнозирания, което като цяло потвърждава справедливостта на прогнозите в проучването на ISM, докато спадът на търговските запаси също показва нарастващото търсене.

Като цяло американската икономика изглежда доста убедително преди публикуването на протокола от заседанието на Федералния резерв на 29 юли. Пазарът в момента е фокусиран върху оценката на перспективите за допълнителни парични стимули, които могат да бъдат въведени на следващото заседание на Федералния комитет за отворен пазар (FOMC) на 16 септември и прогнозите до голяма степен зависят от динамиката на възстановяването на потребителското търсене. Както показват последните доклади, търсенето се възстановява доста бързо, което дава допълнително пространство за действие на Федералния резерв преди президентските избори.

Възстановяването на потребителското търсене намалява вероятността от нови стимули, които от своя страна ще повлияят на обема на предоставената ликвидност на долара. Промяната в потока на ликвидността от своя страна ще има решаващо влияние върху курса на долара, а в момента признаците на предстоящото му укрепване изглеждат все по-очевидни.

EUR/USD

Окончателните данни за БВП и заетостта за второто тримесечие, публикувани в петък, бяха безнадеждно остарели и не повлияха на настроението на играчите. Много по-ценен от гледна точка на еврото е фактът, че позиционирането на валутата в CME дори не мисли да показва признаци за края на бичия тренд. В същото време редица други показатели, като сравнителната динамика на индексите на акциите и доходността на GKO, директно показват подхода на обръщане и прогнозната справедлива цена се понижава.

Ръстът на еврото се подкрепя от увереността в изпреварващите темпове на икономическото възстановяване на еврозоната, ковто ще бъде подкрепено от нов пакет стимули, във всеки случай проучванията, публикувани миналата седмица, изглеждат много убедителни за биковете на еврото – индексът ZEW нарасна през август от 59 / 6g до 64п., което е по-добре от прогнозите, подобно проучване на Sentix също е с положителен растеж от -18,2 п. до -13,4 п.

EUR/USD не успя да се консолидира над 1,19, опитът за растеж не е изключен, но формирането на върха и спада до подкрепата от 1,1700/10 изглежда по-вероятно. За продължаване на растежа са необходими нови основания, които все още не са взети предвид от пазара и тяхното отсъствие на фона на нарастващите перспективи за долара може да играе решаваща роля.

GBP/USD

Нетната къса позиция на паунда отново намаля, този път с 973 милиона, и на практика престана да оказва негативно влияние върху паунда. Целевата цена има възходящ тренд, но разликата от спот цената е твърде голяма и едва ли ще послужи като основа за пробив на съпротивата при 1,3180.

Нов кръг от преговори между ЕС и Великобритания за Брекзит ще започне на 18 август, а първите резултати ще се появят на 21 август. Както обикновено, не се очаква пробив, позициите на страните са твърде различни, но на фона на някои положителни резултати, по-специално по отношение на риболова, все още е възможно паундът да получи стимул за растеж.

Доклад за инфлацията през юли ще бъде публикуван в сряда; като цяло няма причина паундът да расте бързо или да спада. Цялостното очаквано укрепване на долара вероятно ще понижи паунда, ключова подкрепа при 1,2970/80, чийто пробив ще засили движението надолу. Докато паундът е над това ниво, технически е необходимо да се изхожда от предположението, че бичият импулс все още не е напълно разработен и опитите за растеж не са изключени.