FX.co ★ Пазарите търсят позитивност за възобновяване на растежа, но става все по-трудно такава да се намери. Преглед на USD, NZD и AUD

Фондовите индекси се затвориха в положителна зона в понеделник, S&P 500 отново актуализира историческия си рекорд, достигайки 3432 п., а борсите в Азия и Тихоокеанския регион нарастват главно след пазарите в САЩ във вторник сутринта. Нарастващият оптимизъм е предизвикан от изявленията на САЩ и Китай, че търговските представители на двете страни най-накрая са провели конструктивни преговори и са по-близо до сключване на икономическа сделка.

Положителната информация за приближаващите резултати за създаването на ваксини срещу коронавирус е друга причина за растежа на пазара. Колкото и да е странно, пазарът е впечатлен от очакванията, докато създаването на активна ваксина от Русия не оказа такова въздействие, тъй като не отчита интересите на световните фармацевтични компании.

Малката положителност допринася за растежа на търсенето на рискови активи, но едновременното увеличаване на търсенето на долара няма да позволи на стоковите валути да възобновят растежа си.

NZD/USD

Разходите по кредитни карти в Нова Зеландия отново спаднаха, което е ясен знак за забавяне на потребителското търсене. Краткият период на възстановяване след премахването на карантинните ограничения може да бъде една от причините.

Според Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) дълга позиция е била формирана повторно в CME след седмично увеличение на дълги договори с 260 милиона, но дори този положителен сигнал не промени цялостната картина – прогнозната цена, като се има предвид динамиката на лихвите и състоянието на фондовия пазар, все още намалява. В резултат на това очакванията за NZD се влошават и обратът надолу става все по-вероятен.

Обръщането на прогнозната цена се дължи преди всичко на промяна в очакванията за курса, който от своя страна се влоши след като РБНЗ промени позицията си. По-специално, ANZ Bank понастоящем очаква лихвата на РБНЗ да не остане над нулата. Също така, както се прогнозира наскоро, ще има спад до -0,25% около април следващата година. В същото време програмата за обратно изкупуване на активи се очаква да нарасне до 120 милиарда долара в рамките на следващите две години.

Тези промени се основават на преоценката на рисковете от страна на РБНЗ. Икономическата гледна точка е по-неясна, тъй като прогнозите за БВП и пазара на труда бяха ревизирани надолу, тъй като никой не признава какъв ще бъде ефектът от повторното въвеждане на ограничения, свързани с коронавирус, но е сигурно, че това няма да бъдат положителни промени.

Най-близката зона на подкрепа е 0,6450/60, очакваният спад ще засили мечият импулс. Затова се препоръчва да се продава въз основа на засилване на низходящия импулс.

AUD/USD

Проучването на Commonwealth Bank показа, че бизнес активността в Австралия отново намалява след изтегляне през май-юли. Въпреки че забавянето в преработващата промишленост все още не е много очевидно, спадът в сектора на услугите от 57,8 п. на 48,8 п. изглежда заплашителен и се свързва предимно с огромен спад в търсенето поради повторно въведените карантинни мерки. Освен това притокът на нови поръчки намалява, а заетостта спада с още по-бързи темпове.

От своя страна, NAB Bank прогнозира дългосрочен спад на инфлацията в Австралия и по света - тя ще спадне до 1% до края на 2021 г. Инфлацията никога не е била толкова ниска през цялата история на Австралия.

В резултат на това РБА ще трябва да прилага мерки за стимулиране на икономическия растеж. Очакванията за предстоящите действия на РБА в много отношения са сходни с тези в други страни, така че прогнозите за дългосрочните лихви биват ревизирани надолу.

Тези промени водят до спад в прогнозната справедлива цена. Нетната къса позиция по CME остана почти непроменена, но целевата цена продължи да намалява, което се дължи главно на промяна в очакванията за лихвените проценти.

Предстои преоценка на перспективите за промяна на спреда в доходността между AUD и USD в полза на последния. Тези промени в настроението на инвеститорите все още не се забелязват, особено на фона на растежа на борсовите индекси, но те вече са там – най-информираните се подготвят за спад в търсенето на стокови валути.

Очаква се двойката AUD/USD да спадне до най-близката зона на подкрепа от 0,7030/50, която все още е ограничена от известно нарастване на положителното настроение на световните пазари.