FX.co ★ Оптимизъм за еврото: биковете са в мрачно състояние, мечките са на нисък старт

Според анализатори няма пречки растежът на европейската валута да спре, особено след неотдавнашната подкрепа от ЕЦБ. "Биковете" на еврото обаче, за разлика от тези на долара, ще изпитат трудности. Експертите вярват, че в тази ситуация мечките на еврото ще спечелят, ако поемат инициативата навреме и не пропуснат благоприятното време за продажби.

Те вярват, че "биковете" на двойката EUR/USD не трябва да разчитат на разминаване в икономическия растеж в еврозоната, въпреки че това е най-силният двигател за еврото. Такъв растеж е неравномерен: той се забавя през четвъртото тримесечие, след нарастване през третото тримесечие на 2020 г. на фона на премахването на ограниченията, свързани с COVID-19. Експертите смятат, че това ще даде предимство на "мечките" на еврото, последвано от вероятен пробив на нивата на подкрепа от 1,1800 и 1,1770. Ако този сценарий бъде приложен, анализаторите предупреждават, че рисковете от корекция на еврото ще се увеличат.

След заседанието на ЕЦБ и коментарите на председателя Кристин Лагард, валутните стратези в Goldman Sachs казват, че европейската валута има шанс да се възползва от продължителното отслабване на долара. Банката е уверена, че справедливата цена на двойката EUR/USD трябва да бъде около 1,3000, а не 1,2000, както се предполагаше по-рано. Те считат еврото за подценено и очакват по-нататъшното му покачване. Опити за такъв растеж периодично се регистрират от пазара. Тази сутрин двойката EUR/USD започна на 1,1894-1,1885. Това е под скорошния седмичен връх от 1,1910, регистриран след срещата на европейския регулатор. По-късно еврото се опита да ускори растежа си и се повиши до нивото от 1,1898, стремейки се с променлив успех към нови върхове.

От друга страна, пазарите са разочаровани и биковете на еврото изпитват затруднения заради реакцията на Кристин Лагард и няколко представители на ЕЦБ, които не са твърде притеснени от потенциалния ръст на цените на еврото до 1,2000. Миналия петък единната валута завърши близо до нивото от 1,1800. След решението на ЕЦБ еврото за кратко надвиши нивото от 1,1900, но сега е загубило позициите си. Европейската валута все още е с 8% по-скъпа, отколкото в началото на COVID-19. На този фон инвеститорите се тревожеха от прекомерния оптимизъм на Кристин Лагард и сходната позиция на ЕЦБ относно покачването на еврото. Пазарът очакваше по-решителни действия от регулатора, насочени към понижаване на обменния курс на единната валута.

В резултат на това действията на централната банка бяха оценени като "ястребови", въпреки че Кристин Лагард и представителите на ЕЦБ не се стремяха към това. На срещата беше изразен оптимизъм относно темповете на възстановяване на европейската икономика, което помогна на регулатора да коригира прогнозата за тази година. Според текущите оценки БВП на еврозоната ще намалее с 8% през 2020 г. Анализаторите казват, че това е малко по-малко от предишната цифра от 8,7%.

Междувременно разочарованието на пазарите по отношение на регулатора беше улеснено от не особено вдъхновяващи макростатистически данни. През последния месец на лятото инфлацията в региона премина в отрицателна зона, спадайки до -0,2%. През юли тази година този показател се задържа уверено на ниво от 0,4%. В тази ситуация ЕЦБ преразгледа прогнозата си за инфлация за 2021 г. на 1% от предишните 0,8%. Това разтревожи експертите, тъй като статистиката за август 2020 г. отчита спад на ценовия натиск. В такава ситуация нарастващото евро само влошава ситуацията, забавяйки покачването на цените на вноса и увеличавайки цената на износните продукти.

Ръстът на европейската икономика с 1%, въпреки оптимизма на лидерите на ЕЦБ, е недостатъчен за устойчиво дългосрочно възстановяване на региона. Експертите не изключват въвеждането на допълнителни мерки за парични стимули в близко бъдеще. Помощта може да бъде приложена под формата на намаляване на лихвените проценти или под формата на увеличаване на програмата за обратно изкупуване на активи. Сегашната ситуация обаче е в състояние да повлияе негативно на динамиката на еврото и тогава "биковете" и "мечките" ще трябва да се борят за лидерство. Не е известно кой от тях ще спечели пазара на своя страна, но експертите подчертават, че конфронтацията обещава да бъде сериозна.