FX.co ★ Последна предизборна седмица в САЩ и нова вълна на паника; Преглед на USD, EUR, GBP

Тази сутрин акциите в повечето страни от ATP се търгуват в червената зона, петролът губи над 2%, а декемврийските фючърси за злато са под 1900 долара за унция на фона на опасенията от нарастване на случаите на COVID-19.

Наред със страховете, свързани с развитието на пандемия, ние фокусираме вниманието си върху предстоящите избори в САЩ. От Nordea вярват, че има голяма вероятност за "синя вълна", тоест победата на Байдън на президентските избори и демократичния контрол над двете камари на Конгреса. Моделът на The Economist предполага, че вероятността Байдън да спечели е достигнала 92%, докато от Deutsche Bank изчисляват вероятност от 87,5%. На свой ред букмейкърите все още са на страната на Байдън, макар и с по-малък марж – разликата между кандидатите е около 8% според анкетите.

Широко се очаква победата на Байдън да отслаби долара, но докладът на Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) от петък показа, че възходящият тренд на долара продължава. Нетната къса позиция на долара отново е спаднала и въпреки че маржът все още е забележим, няма тренд, който да показва очаквания за отслабването му.

Има интересен сблъсък. От една страна, инвеститорите са бомбардирани ежедневно от по-голямата част от финансовите институции с новини, че победата на Байдън е неизбежна и че се очаква доларът да отслабне, ако той спечели изборите в САЩ. В същото време по-специфичните показатели сочат точно обратното – фючърсите за покупка на долара са склонни да растат, тоест броят на играчите, търгуващи с бъдещия му растеж, се развива.

Трябва също да се отбележи, че американските фондови пазари търгуват с несигурност. S&P 500 завърши в червената зона за втора поредна седмица, въпреки лекото покачване в петък. Фондовите индекси пряко отразяват очакванията на играчите за ликвидност, т.е. инвеститорите предпочитат да заемат изчакваща позиция преди изборите, приемайки, че разширяването на пакета за помощ изобщо не може да чака. Следователно рисковете от спад на фондовия пазар се увеличават.

Засега Федералният резерв изпраща предпазливи сигнали, че финансовият свят няма да чака да се повишат реалните лихви през 2021 г. (реалните лихви = разликата между номиналните лихви и инфлационните очаквания), тоест има ясни намеци за изход от криза чрез по-слаб долар.

Изглежда, че инвеститорите в крайна сметка трябва да изградят къса позиция, тъй като доларът просто няма къде да отиде, освен да спадне още. Поведението на играчите обаче е точно обратното, което увеличава интригата преди изборите.

EUR/USD

Следващото заседание на ЕЦБ ще се състои в четвъртък, 29 октомври. Промени в паричната политика не се прогнозират, тъй като и ръководителят на ЕЦБ Лагард, и главният икономист Лейн заявиха по-рано, че може да настъпи известна корекция на срещата през декември, когато ще бъдат налични нови икономически прогнози.

Според консенсуса на пазара тези мерки ще включват увеличение на програмата PEPP до 2 трилиона евро и намаление на депозитната лихва с 0,1%. В същото време рязкото увеличение на случаите на COVID-19 в Европа може да доведе до по-бързи темпове на икономическо забавяне, което ще изисква бърза реакция. Следователно не можем да изключим възможността за изненада, която може да отслаби еврото в четвъртък.

Прогнозираната цена все още е с низходящ тренд.

Най-вероятният сценарий е отстъпление от локалния връх от 1.1880, последван от пробив на долната граница на издигащия се канал (приблизително при 1.1750 / 60), след което е вероятно да премине към нивото от 1.15.

GBP/USD

Въпреки факта, че продажбите на дребно през септември бяха значително по-високи от очакваното, паундът не успя да се възползва от положителната статистика, тъй като последните анкети показаха забавяне на потребителската активност. Индексът на потребителско доверие Gfk спадна през октомври от -25п на -31п, което се оказа по-лошо от прогнозираното. Освен това PMI в сектора на услугите се забави от 56,1п до 52,3п.

Целевата цена забави спада, подкрепена от седмични ревизии в доклада на CFTC и подобри очакванията за преговорите за Брекзит.

Тук последните данни показват, че и двете страни в преговорите са готови да направят отстъпки. Не бива обаче да чакаме паунда да нарасне, тъй като беше доказано, че г-н Джонсън възнамерява да изчака резултатите от изборите в САЩ и едва след това да вземе решение по сделката. Ако тези очаквания се потвърдят, паундът рязко ще спадне.

Най-близката цел е 1,2820/40, последвана от 1,2670. Ако бъде достигната втората цел, това ще означава, че корективният растеж вече е приключил.