FX.co ★ Спорният доклад на CFTC предизвиква по-голяма несигурност. Преглед на USD, EUR и GBP

Неотдавнашният доклад на CFTC даде повече подробности за това как дългосрочните инвеститори реагираха на резултата от президентските избори в САЩ. Трябва да се отбележи, че през този ден имаше много прогнози, че щатската валута ще спадне, ако Байдън спечели, тъй като неговата икономическа програма включва прилагането на значително по-голям стимулен пакет, което ще доведе до увеличаване на ликвидността и в същото време, до намаляване на напрежението, което ще намали търсенето на защитни активи.

В действителност не беше съвсем така. Късата позиция на долара отново спадна, този път с 1,409 млрд. До -22,948 млрд. И тенденцията е ясна, но скоростта на намаляване е твърде бавна. За 12 седмици доларът си възвърна едва една трета от колапса. Това не носи оптимизъм и динамиката прилича повече на продължителна корекция.

В петък американският министър на финансите Стивън Мнучин обяви края на програмата за отпускане на концесии на Федералния резерв, което доведе до нарастване на търсенето на защитни активи. Той просто искаше да пренасочи тези средства за други цели, но от Федералния резерв обявиха, че предпочитат да продължи да изпълнява плановете им. Очевидно сме свидетели на първата фаза на сблъсък между Федералния резерв и тръгващото си правителство на Тръмп.

На този фон търсенето на рискови активи вероятно ще се понижи през следващите няколко дни.

EUR/USD

Нетната дълга позиция на еврото отново спадна, но този път със 117 милиона. Вероятно разпродажбата на еврото ще приключи скоро. Сравнението на динамиката на доходността на 10-годишните германски и американски облигации показва, че превишаващият ръст на доходността на трежърис приключва, което показва увеличаване на рисковете за долара спрямо еврото. Освен това европейските борсови индекси имат значително по-добра динамика спрямо щатските, което показва предпочитанията на инвеститорите. В резултат на това очакваната справедлива цена се обърна нагоре и шансовете за възобновяване на растежа се увеличиха.

Неочакваната политическа криза, свързана с нежеланието на Полша и Унгария да свържат разпределението на парите от Фонда за възстановяване с правната категория на правовата държава (която е пряко свързана с нежеланието на тези държави да приемат мигранти от Африка), не ни позволи да намерим решение на финалната среща на върха. Натискът върху тези страни със сигурност ще се увеличи, тъй като следващият краен срок ще бъде на 10 декември, когато срещата ще се проведе както обикновено.

Технически еврото изглежда неутрално. Тази сутрин цената е близо до горната граница на канала и изтеглянето изглежда разумно, но целевата цена сочи към силен потенциал за повишаване. Зоната на съпротива от 1,1900/20 се е задържала досега, но пробивът ѝ е по-вероятен от изтегляне надолу, след което трябва да се очаква движение до 1,20.

GBP/USD

Нетната къса позиция на паунда леко се повиши до -1,635 милиарда в края на отчетната седмица. Маржът е минимален и все още няма единична динамика. В същото време има забележими промени в настроението на инвеститорите, което се показва от постоянен растеж на прогнозната цена.

Има две причини, поради които паундът има добри шансове за продължаване на растежа. Първо, докладът за продажбите на дребно през октомври излезе по-добър от очакваното, укрепвайки положителните данни за инфлацията, което позволява да се разчита на стабилно потребителско търсене и същевременно намалява вероятността от неочаквани мерки от страна на Английската централна банка. Второ, преговорите за Брекзит може да не са приключили миналата седмица с очаквания пробив, но стана ясно, че и двете страни с нетърпение търсят начин да предотвратят хаоса в отношенията – правителството на Обединеното кралство подготвя план за ратифициране на споразумението, което все още не е подписано и ръководството на ЕС обмисля възможността да приеме търговско споразумение временно, за да спечели време.

В резултат паундът се подготвя за позитивност; следователно пробив от канала нагоре става най-вероятният сценарий. Съпротивата от 1,3340/60 е много близо и целите са скорошните върхове от 1,3480 и 1,3512. Консолидацията над тях ще ни даде бича картина.