FX.co ★ EUR/USD. Търговците изненадващо игнорираха речта на Йелън

Реакцията на американския долар на речта на Джанет Йелен в Конгреса на САЩ е съвсем спокойна. Нейната реторика беше очаквана (текстът на речта й беше известен предварително), с изключение на няколко забележки, които ще бъдат разгледани по-долу. Като цяло пазарът добре се възползва от тези изразени тези предварително, докато Йелън не предостави никакви причини за нарастване на волатилността.

Бившият председател на Фед избягваше конкретики, а самият формат на срещата не включваше обсъждане на конкретни въпроси. Тя се представи пред сенаторите в ролята на бъдещия финансов министър, така че говори за ключови въпроси като цяло. Реакцията на валутния пазар естествено съвпадаше: доларовият индекс остава над 90-точковото ниво и конфигурациите на основните доларови двойки почти не се променят. Преди да приключи вторник, щатският долар леко падна по целия пазар, но това не се дължи на натиска на Йелън, тъй като тя игра само малка роля тук. Но дори и да не даде тласък на по-нататъшния растеж на щатския долар (противно на очакванията на някои експерти), пак не го тласна с реториката си.

Според мен проблемът с щатския долар е различен: доларовите бикове не могат да намерят опорна точка за по-нататъшно развитие на тенденцията. Разкритият през миналата седмица "Американски спасителен план" за 1,9 трилиона долара все още предстои да бъде разгледан от двете камари на Конгреса. И въпреки че демократите контролират не само Камарата на представителите, но и Сената, все още е малко вероятно да се говори за приемането на този пакет като приключена сделка, тъй като Демократическата партия има ниско предимство в Горната камара. Балансът на силите там беше разделен на 50/50 - решаващият вот ще получи вицепрезидентът на САЩ Камала Харис, който е представител на Демократическата партия. В този случай е необходима абсолютната и безусловна подкрепа на демократичните сенатори. Не е ясно обаче дали демократите ще покажат такова обединение на възгледите.

Забележително е също така, че доларът загуби друга подкрепа под формата на растеж на доходността на хазната. По-специално, доходността по 10-годишните държавни ценни книжа достигна своя връх на 11 януари (1,144%). За последен път рентабилността беше отчетена на толкова високо ниво преди почти година (февруари 2020 г.). За съжаление не беше възможно да се развие по-нататъшно рали, което доведе до спад. Ако низходящата тенденция продължи, индикаторът ще се върне на психологично важното ниво от 1% тази седмица. Въпреки това, дори да погледнем назад към динамиката от последните няколко дни, можем да стигнем до ясен извод: доходността на съкровищниците намалява, като влачи американската валута със себе си.

В същото време американският фондов пазар продължава да показва признаци на възстановяване след добре известния колапс в началото на януари. По-конкретно ключовите индекси като Dow Jones Industrial Average, S&P 500 и Nasdaq Composite отново се повишиха вчера, отразявайки апетита на инвеститорите за риск. Има и друг фактор, който играе роля тук: сезонът на корпоративното отчитане наближава. Все пак трябва да се отбележи, че сигурният долар, който се търси по време на периоди на несигурност и скокове в антирисковите настроения на пазара, е пропуснат. Междувременно се наблюдава обратният процес: търговците проявяват по-голям интерес към рискови активи, докато търсенето на американска валута значително намалява. Индексът на щатския долар, който бавно се плъзга към основата на 90-ата цифра, потвърди това.

На свой ред Джанет Йелън не можеше да изпълни ролята на "инфорайвър", но има няколко, които могат да бъдат разграничени сред изразената от нея реторика. Първо, тя заяви, че няма да се стреми да обезценява щатския долар: според нея доларът бъдещият финансов министър също се обяви против факта, че други държави манипулират обменния курс (девалвирайки го), за да получат определено конкурентно предимство. Йелен увери сенаторите, че ще се противопостави на подобни практики, заедно с Президент Байдън.

Пазарът обаче вече знаеше речта предварително, тъй като американските журналисти публикуваха нейното съдържание ден преди речта. Въпреки това имаше някои леки изненади: Джанет Йелън каза, че ако назначението й бъде одобрено, тя ще преразгледа американската политика за санкции. Според нея тя ще възложи на своя заместник да извърши цялостен преглед на този въпрос, така че наложените ограничения да се използват за стратегически цели и по подходящ начин. В същото време тя нарече Китай "важен стратегически конкурент" и за да се противопостави на това, е необходимо да се повиши конкурентоспособността на американската икономика. В момента е трудно да се направят някакви широки изводи от тези думи, но в същото време може да се твърди, че Йелен заема (до момента) по-мека позиция спрямо Китай в сравнение със Стивън Мнучин и дори повече, в сравнение с Доналд Тръмп.

С оглед на отслабените позиции на долара, можем да разгледаме дългите позиции в двойката EUR/USD. Доста рисковано е да купите двойката до вчера, тъй като Йелън може да засили мечешкото настроение. Биковете на долара обаче не получиха съответния коз. Еврото от своя страна получи подкрепа от макроикономически доклади: декемврийските индекси на ZEW излязоха много по-добре от прогнозите (както германския, така и европейския).

Всичко това ни позволява да разглеждаме дълги позиции до първото ниво на съпротива от 1.2205 (средна линия на лентите на Болинджър, което съвпада с линията Kijun-sen на дневната времева рамка). Ако купувачите на EUR/USD успеят да пробият това ниво, цената първоначално ще бъде между средната и горната линия на индикатора ленти на Болинджър на D1. На второ място, индикаторът Ичимоку ще формира бичи сигнал "парад на линиите", отваряйки пътя към горната линия на Bollinger Bands, съвпадащ с нивото от 1.2330.