FX.co ★ Доларът дава сигнал за покупка

Западните пазари се търгуваха в отрицателната зона преди уикенда, което най-вероятно се дължи на корекцията след ралито. Пазарите поеха максимума от положителни новини и сега търсят нови двигатели за растеж или спад

Основните събития през следващата седмица ще бъдат срещата на Федералния резерв на САЩ, публикуването на данни за американската икономика и поръчките за дълготрайни стоки в страната. Германия ще представи статистика за БВП, а Обединеното кралство ще публикува данни за пазара на труда.

Фокусът е върху темата за пандемията. Европейските власти обсъждат възможността за по-дълги блокировки. В САЩ новият президент подписва указ, определящ стратегии за борба с коронавируса.

Основният фокус сега е върху ваксинацията, която в момента е изправена пред проблеми. Недостатъчното държавно финансиране пречи на компанията за ваксинация да стане по-активна. Изглежда, че пакетът от стимули от 1,9 трилиона долара, представен от Джо Байдън, може да реши всичко, но може да има пречки по този въпрос. Факт е, че законодателите може да не приемат плана на Байдън в първоначалната му форма. Пакет от 1 трилион долара изглежда по-реалистичен, ако не и по-малко. При такъв сценарий оптимизмът на инвеститорите ще намалее.

Според председателя на парламента Нанси Пелоси подробното проучване на законопроекта ще започне следващата седмица. През това време ще премине и пикът на отчетния сезон, което означава, че волатилността ще се увеличи в краткосрочен план.

Американският долар също започна корекция в петък на фона на намаляване на търсенето на риск, но едва ли трябва да се очакват значителни движения или промяна в тенденцията. След трудна година през 2020 г., тя е малко над 90 точки повече от месец. Индексът USD вероятно ще продължи да търгува в рамките на 90–91 пункта, установени в последните сесии. Няма причина за по-силен пробив, поне засега. В същото време няма основания за ново отклонение от знака 89 пункта

Пазарните прогнози се базират главно на по-нататъшен спад на валутите. Появяват се обаче противоположни мнения, което е важно. Всичко може да се промени и положителните фактори за долара могат да подкрепят, включително американските акции.

Най-големият негатив за долара ще бъде възстановяването на страните, най-засегнати от пандемията, по-бързо от американската икономика. Тъй като този двигател е ключов за падането на долара, той може постепенно да се изтощи.

Веднага след като ваксинацията ще увеличи темповете на растеж на активността, Централната банка може да започне да нормализира паричната политика. Поради годишното нарастване на спреда между ключовите лихви на Фед и ЕЦБ, доходността на хазната ще се повиши, докато ръстът на доходността по държавните ценни книжа на еврозоната ще бъде труден. На този фон привлекателността на долара на световната сцена ще се увеличи.

Въпреки че сега ръководството на американския регулатор казва, че няма да повиши ставките до 2023 г., всичко е възможно. Веднага щом ситуацията се промени, мнението на Фед също ще се промени. По правило лихвените проценти се увеличават по време на периоди на засилване на икономическата активност, тъй като Централната банка се опитва да предотврати твърде бързото ускоряване на инфлацията.

Това е далечна перспектива. Сега търговците се отнасят негативно към долара и предпочитат да отварят къси позиции. В същото време при всяко неочаквано укрепване на долара те могат да се възстановят. Повишаването на лихвения процент ще принуди притежателите на къси позиции да започнат да купуват валута, за да затворят тези позиции.

Темата за ваксинацията все още не се е изчерпала, ако миналата година имаше безкраен оптимизъм от нея, сега има основателни съмнения. Всякакви съобщения за забавяне на кампанията или неефективност на наркотиците могат да доведат до ситуация, подобна на март миналата година, когато инвеститорите изпомпваха долара добре в търсене на подслони. Също така подобни новини само ще навредят на икономиката и американските акции, тъй като ще бъдат краткосрочни.

Ако говорим за дългосрочните перспективи за възстановяване на долара, то те се основават на сериозен темп на растеж на активността в САЩ в сравнение с други страни. Този фактор също ще допринесе за активния растеж на американските фондови пазари.