logo

FX.co ★ Облигациите на ЕС се сринаха

Облигациите на ЕС се сринаха

Облигациите на ЕС се сринаха

Доходността на еврооблигациите се срина, след като председателят на ЕЦБ Кристин Лагард заяви, че централната банка следи отблизо нарастването на разходите по заеми.

Според последните доклади разходите по заеми в Европа са нараснали рязко този месец, тъй като перспективите за по-силен фискален стимул в САЩ породиха надежди за по-бързо глобално икономическо възстановяване.

Коментарите на Лагард, сочещи, че политиците в Европа се чувстват неудобно от скорошния скок на печалбите, са довели до по-ниски добиви.

"ЕЦБ не може да си позволи увеличение на номиналната или реалната доходност без инфлация, тъй като по-високите доходности затягат икономическите условия за блока", каза Алтея Спиноци, стратег в Saxo Bank.

"ЕЦБ ще направи всичко, за да контролира доходността на европейските държавни облигации", добави тя.

Доходността на 10-годишните облигации на Германия е спаднала с 3,5 базисни пункта до -0,34%, най-големият дневен спад от средата на декември. Сутринта те достигнаха нов осеммесечен връх, след като миналата седмица се повишиха с близо 12 базисни пункта, което е най-големият седмичен скок от юни насам.

Що се отнася до САЩ, доходността на облигациите се увеличи с до 20 базисни пункта, знак, който показва, че разпродажбата на пазарите на държавни облигации се разширява.

"Това е ключова промяна, тъй като поставя под въпрос достоверността на обещанието на Федералния резерв да толерира излишната инфлация в бъдеще", каза Жил Моек, главен икономист в AXA.

"Ясно е защо доходността на американските хазната расте и се очаква да нарасне", каза Крис Шиклуна, икономист в Daiwa Capital Markets. "Фискалната подкрепа в САЩ, както и нарастващите темпове на ваксинация, сочат към по-силно икономическо възстановяване и по-висока инфлация, дори и да е временна", добави той.

Може би по-тревожен признак за политиците е, че реалната доходност на облигациите, коригирана с инфлацията, рязко скочи през последната седмица. Доходността, свързана с инфлацията по 10-годишните облигации на Германия, се повиши до -1,28% в понеделник, най-високата от октомври миналата година.

Междувременно доходността на 10-годишните облигации на Италия спадна с 2,5 базисни пункта.

Неотдавнашното разпродажване увеличи стръмността на кривата на доходност в Германия, като разликата между 2-годишните и 10-годишните добиви е най-голямата от близо година.

И според Лагард, тъй като около 1 трилион евро все още не се харчат за процедурите за спешни обществени поръчки (ЕНП) поради пандемията, ЕЦБ все още има лост за управление на условията за финансиране.

ЕЦБ отдавна твърди, че дори и квотата за обществени поръчки да бъде изчерпана, политиците пак ще могат да се измъкнат от най-голямата си криза.

Лагард също повтори обещанието на ЕЦБ да поддържа благоприятно финансиране, за да помогне на хората и икономиката по време на пандемията.

*Публикуваният тук анализ на пазара има за цел да повиши вашата информираност, но не и да даде указания за извършване на сделка
Отидете до списъка със статиите Отворете търговска сметка