FX.co ★ Щатският долар е под натиск, търсенето на стоки нараства и програмите за икономически стимули ще подкрепят крипто пазара. Общ преглед на USD, EUR, GBP

Номиналният личен доход за януари в САЩ нарасна с 10% м/м, докато личният разполагаем доход, коригиран спрямо инфлацията, също се повиши с 11% м/м. От друга страна, законопроектът за икономически стимули през декември, който отделя 600 долара на човек и увеличава осигуровките за безработица с 300 долара, носи резултати.

Общият доход се очаква рязко да нарасне през първата половина на 2021 г., а със следващия закон от 1,9 трилиона долара, който влиза в сила през април, се очаква личният разполагаем доход да нарасне с 22% през първото и 30% през второто тримесечие.

Струва си да се отбележи, че не всички получени доходи ще отидат за потребителския сектор, а някои ще отидат за спестявания. Проучването обаче показва, че много потребители предполагат, че стимулният поток няма да спре, което означава, че властите ще предложат нещо друго освен пакета за помощ на Байдън от 1,9 трилиона долара. В този случай съществува риск инфлационният натиск да бъде по-силен, отколкото Пауъл наскоро увери в последната си реч в Конгреса.

Има само една причина инфлацията да се повиши справедливо – ако значителна част от стимулните плащания отиват не в потребителския сектор, а в инвестиционните активи. Няма съмнение, че фондовият пазар ще получи подкрепа, но той вече е очевидно свръхзакупен и е под нарастващата заплаха от корекция надолу.

В такъв случай се нуждаем от различен инвестиционен инструмент, не традиционен, а такъв с много по-голям потенциал за растеж. Най-вероятно такъв инструмент ще бъдат криптовалутите. Колкото повече средства, отпуснати за подкрепа на икономиката, ще отидат на крипто пазара, толкова по-нататък заплахата от висока инфлация ще бъде отблъсната с недостатъчно възстановена икономика. Това е сценарий, който Министерството на финансите и Федералният резерв ще избегнат с всички налични средства.

Може да се предположи, че силните прогнози за растеж на разполагаемия личен доход през първата половина на годината показват, че криптовалутите ще имат възможност да продължат радикалния си растеж.

По отношение на доклада на Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) от миналия петък, той показва поне една тенденция – всички стокови активи се купуват, докато всички защитни активи се продават. Дългата позиция на японската йена значително намаля. Броят на дългите договори за злато също е намалял с 8%. От своя страна търсенето на CAD, AUD, NZD, MXN и GBP, които също имат силен стокови компонент, се увеличава.

Изглежда, че щатският долар е слаб и натрупаната къса позиция е спряла да намалява. Тази седмица има голяма вероятност доларовият индекс да спадне.

EUR/USD

Нетната дълга позиция на еврото леко спадна през отчетната седмица, но предимството все още възлиза на 21,014 млрд. долара. Очакваната цена е по-висока от дългосрочната средна стойност, което може да означава, че е направен етап на корекция надолу и евро валутата отново ще се приближи до местния връх.

Еврото вероятно ще се задържи над предишното дъно от 1,2023, така че е препоръчително да се купува в зоната на подкрепа от 1,2020/40, при условие че има признаци на обръщане. Спрете под нивото от 1,2023. Средносрочната цел е да се актуализира върхът от 1,2043.

GBP/USD

Нетната дълга позиция на паунда се е увеличила с 806 милиона през отчетната седмица и е достигнала 2,732 милиарда. Имаме ясна тенденция. Целевата цена рязко нараства, тоест инвестиционните потоци показват силно търсене на паунда. Така че, няма причина за спад.

Пазарите бяха оптимистично настроени за възможното отмяна на ограничителни мерки. Британската валута също получава силна подкрепа от фундаментални фактори. Съществува обаче риск от техническа корекция и възможен спад към зоната от 1,3510/50. В същото време е необходимо да се приеме, че движението надолу е корекция, а не тенденция. Пробивът на нивото на съпротива от 1,4370 остава актуален в дългосрочен план.