FX.co ★ Индексът ISM за сектора на услугите е на рекорден връх. Преглед на USD, AUD и NZD

Американските борсови индекси актуализираха историческите си върхове след публикуването на индекса ISM за март. S&P 500 нарасна с 1,44% през изминалия ден, затваряйки се при 4078. Настроението на инвеститорите е доминирано от очакванията за началото на амбициозния нов инфраструктурен план на Байдън.

Всички скорошни американски икономически новини попадат в категорията на силни или много силни. Докладът на ISM за сектора на услугите не направи изключение – индексът излезе на нивото от 63,7 пункта миналия месец, което е най-високият показател от 1997 г. насам.

Секторът на услугите представлява около 75% от БВП на САЩ, така че индексът ISM е ключов параметър, чрез който инвеститорите правят оценки за темповете на икономическо възстановяване. Всички компоненти на ISM, като бизнес активност, заетост, нови поръчки и цени, се увеличиха значително в сравнение с данните за февруари. По-специално, ценовият компонент е най-висок от 2008 г. насам, т.е. от момента, в който се наблюдават пиковите цени на суровините.

Щатският долар е бил уверено мечи преди 2021 г. В момента обаче всичко се променя. Доларът ще изпита силно биче рали в настоящите условия, тъй като икономическото възстановяване на САЩ ще доведе до необходимостта Федералният резерв да повиши лихвения процент пред други централни банки.

NZD/USD

Седмичната промяна на фючърсния пазар беше незначителна. Според CFTC нетната дълга позиция по NZD е намаляла с 48 милиона до 282 милиона. Има само минимално предимство и динамиката е отрицателна. Очакваната цена постоянно спада.

Растежът на новозеландския долар беше до голяма степен обусловен от силното възстановяване на новозеландската икономика, което от своя страна беше подкрепено от бързия растеж на жилищния и строителния сектор. Миналия месец обаче имаше редица негативни промени. Правителството спря да субсидира редица жилищни програми, а строителният сектор е изправен пред редица проблеми на фона на нарастващите разходи, доверието, активността, инвестициите и печалбите намаляха - ясни признаци на някои ограничения.

Краят на лятото в южното полукълбо увеличава вероятността от нов скок на случаите на COVID-19 и в резултат на това нови ограничения. Шансовете за положителни промени в спреда на доходността с оглед на мащабни стимули в САЩ са незначителни. Посоката на финансовите потоци се обръща в полза на излизане от новозеландската валута.

Може да се предположи, че корективният растеж е почти свършен. Дъното от 0,6937 вероятно ще бъде актуализирано. Целта остава същата, т.е. 0,6750/90.

AUD/USD

Както се очакваше, РБА не направи промени в своята парична политика. Регулаторът беше принуден да признае, че растежът на заплатите и цените се забави и икономиката работи със значителен свободен капацитет, като същевременно отбеляза, че австралийското икономическо възстановяване напредва и е по-силно от очакваното. Тази тенденция, която ще продължи още няколко години.

РБА финализира програма за закупуване на активи на стойност 100 милиарда долара, но следващата седмица ще започне втора програма на стойност 100 милиарда долара и процентът няма да се увеличава, докато инфлацията стабилно не навлезе в диапазона от 2-3%. Това изисква ръстът на заплатите да бъде значително по-висок, което ще изисква значително увеличение на заетостта и връщане към ограничен пазар на труда. Бордът не очаква тези условия да бъдат изпълнени до 2024 г., което означава, че очакванията за лихвения процент в момента се променят в полза на Федералния резерв, който се очаква да бъде принуден да реагира на увеличението на цените по-рано от планираното. Всъщност резултатите от срещата на РБА трябва да се считат за мечи за австралийския долар.

Що се отнася до фючърсния пазар, AUD запазва предимството си, но динамиката е в полза на USD. Същото се наблюдава и на фондовия и дълговия пазар. Очакваната цена постоянно се движи надолу.

Може да се предположи, че австралийският долар ще спадне отново след приключване на периода на консолидация. Целите остават непроменени. Очакваме нивото от 0,7562 да бъде тествано в близко бъдеще и след това да преминем към следващата цел от 0,7417.