logo

FX.co ★ Ангажиментът на Федералния резерв към паричната политика ще помогне за възстановяване на златото

Ангажиментът на Федералния резерв към паричната политика ще помогне за възстановяване на златото

Привържениците на фундаменталния анализ твърдят, че опитите на златото да пробие над 1900 долара за унция са причинени от технически фактори. Днес техническите анализатори прогнозират спад на благородния метал до 1800 долара в случай на пробив на подкрепата на 1850 долара, а Commerzbank твърди, че ако председателят на Федералния резерв Джером Пауъл се придържа към настоящата позиция на Централната банка по отношение на временното ускоряване на инфлацията и при липса на необходимост от отмяна на паричния стимул, "биковете" на XAU/USD ще имат възможност да си възвърнат загубите. На пазара е хаос. Чудно ли е дали връзките, които работят от десетилетия, се рушат като картонена къща?

Реалната възвръщаемост на инвестицията не е нищо повече от алтернативните разходи за притежание на злато, което не генерира интерес. Ето защо благородният метал от години следи реалната доходност на американските държавни облигации. Спадът му до рекордни дъна през 2020 г. му позволи да достигне нов исторически връх. Ръстът му в началото на 2021 г. накара "биковете" на XAU/USD да отбележат най-лошия старт през последните години. През април-май инфлацията в САЩ се ускори, процентите на реалния дълг спаднаха и златото успя да "оближе раните си".

Динамика на златото, инфлационните очаквания и доходността на американските облигации

Ангажиментът на Федералния резерв към паричната политика ще помогне за възстановяване на златото

През юни всичко се обърна с главата надолу. С ускоряването на инфлацията инвеститорите отиграха факта и затвориха къси позиции по облигациите на САЩ, което доведе до спад в доходността на облигациите и на пръв поглед парадоксално покачване на долара и колапс на златото. Всъщност, ако пазарът смята, че продажбата на дългови задължения е отишла твърде далеч, тогава защо да не мислим същото за американската валута и благородните метали? Катализатор бяха слуховете, че на срещата през юни Федералният резерв ще измести датата на първото увеличение на лихвения процент от федералните фондове от 2024 на 2023 г. Благородният метал е сериозно засегнат от намаляването на американската програма за количествено облекчаване (QE) през 2013 г. и от паричните ограничения в 2015-2018 г., така че този вид разговори поляха с "кофа студена вода" за "биковете" на XAU/USD.

Според мен пазарът трябва да се опомни и Федералният резерв може да помогне за това. Централната банка ще продължи да се движи с темпо на охлюв, страхувайки се от повторение на историята с истерията около намаляването на покупките на активи преди осем години. Джером Пауъл и неговите колеги е вероятно да обявят намаление на QE през август или септември, да започнат да го правят около края на 2021-2022 г. и да вдигнат лихвите до 2023 г. Златото може да се чувства в безопасност, особено след като репресиите срещу инфлацията продължават без да намаляват.

За да изглеждат текущите цени на анализирания актив разумно, доходността на 10-годишните държавни облигации на САЩ трябва да се повиши до най-малко 1,75% при сегашните нива на инфлация. Благородният метал започва да изглежда евтино, така че по-нататъшният му връх ще доведе до увеличаване на броя на купувачите.

Технически корекцията в злато се свързва с прилагането на модела 1-2-3, докато връщането му над 1875 долара или неуспешни тестове за подкрепа на 1830-1835 и 1810 долара за унция ще бъдат сигнали за отваряне на средносрочни дългове с цели посочено от модела "Вълча вълна".

Злато, дневна графика

Ангажиментът на Федералния резерв към паричната политика ще помогне за възстановяване на златото

*Публикуваният тук анализ на пазара има за цел да повиши вашата информираност, но не и да даде указания за извършване на сделка
Отидете до списъка със статиите Отидете към статиите на този автор Отворете търговска сметка