FX.co ★ Възможното по-рано затягане на паричната политика на Федералния резерв ще подкрепи щатския долар

Световните пазари завършват седмицата в различни посоки. Като цяло американският фондов пазар беше подложен на натиск на фона на неочаквано силния резултат от срещата на Федералния резерв, който показа, че има високи рискове от по-ранна промяна в хода на паричната политика. Напротив, Европа получи подкрепа на вълната от общо положителни икономически статистики, както и данни за инфлацията на потребителите, публикувани в четвъртък.

Ако има много по-силно нарастване на инфлационния натиск в САЩ, то в Европа има спад в рамките на очакваните 2,0% поне за момента. Това предполага, че ЕЦБ ще продължи да следва балансиран курс на мека парична политика, която е поддържащ фактор в търсенето на акции на компании, но в същото време предизвиква интерес към закупуването на евро валутата.

Инвеститорите бяха разочаровани от американските данни, публикувани в четвъртък. По-специално това е броят на първоначалните заявления за обезщетения за безработица и индексът на производствена активност от Федералната резервна банка на Филаделфия. Броят на заявленията през миналата седмица се е увеличил с 412 000 срещу прогнозата от 359 000 и 375 000 седмица по-рано. Индексът на Филаделфия спадна повече от очакваното – от 31,5 пункта на 30,7 пункта срещу очакванията за излизане на ниво от 31,0 пункта.

Публикуваните данни продължават да показват, че ситуацията на пазара на труда в САЩ остава двусмислена и дори може да се каже, че не е твърде положителна. Причините за това са били многократно обсъждани в предишни статии. Ситуацията е доста трудна и в производствения сектор. Въздействието на последиците от коронавирусната пандемия се усеща, което има отрицателно въздействие върху бизнес дейността.

Но нека се върнем към проблема с последиците от юнската среща на Федералния резерв за паричната политика. Регулаторът остави лихвения процент на същите нива, с изключение на повишаването на лихвения процент върху свръхрезервите с 5 базисни пункта и беше много оптимистичен по отношение на перспективите за икономически растеж. Речта на Джером Пауъл обаче беше разстроена. По време на речта си председателят на Федералния резерв даде ясно да се разбере, че силно повишената инфлация може да се задържи на сегашните нива за по-дълъг период от време, отколкото се предполагаше от него и очевидно от цялата централна банка.

Важното в посланието му към пазарите беше, че то не беше обявено, а предположено. Много по-ранна промяна в паричния курс е много вероятно поради високия инфлационен натиск. Това вече беше споменато по-рано, но ако инфлацията не само не се стабилизира до септември, но продължи да нараства, тогава Федералният резерв няма да има друг избор, освен първо да започне да намалява обема на обратно изкупуване на държавни облигации и след това да направи първото увеличение на ключовия лихвен процент с 0,25%, вероятно или през декември, или през януари. Ще бъде година по-рано, което все още се обмисля.

Пазарът все още отхвърля такива перспективи, но те са съвсем реални. Ние вярваме, че тази вероятност от събития ще окаже натиск върху търсенето на акции на компании, стокови активи и ще подкрепи обменния курс на долара.

Прогноза за деня:

Двойката EUR/USD остава под силен натиск. Очакваме то да продължи да спада до нивото от 1,1830, ако спадне под 1,1890.

Двойката USD/CAD се търгува над нивото от 1,2340. Ако се държи над тази граница, трябва да очакваме продължаването на местния растеж до 1,2450.