FX.co ★ Еврото и паундът ще търсят база, докато щатският долар има малко причини за по-нататъшно укрепване. Преглед на USD, EUR, GBP

Пазарите продължиха да се възстановяват от умерено ястребовите резултати от срещата на Федералния комитет за отворен пазар (FOMC) в петък и понеделник сутринта, но динамиката стана по-малко силна. Щатският долар се засили предимно поради стоковите валути, както и продажбата на рискови активи.

В края на предходната седмица членовете на Федералния резерв Булард и Кашкари направиха своите коментари, които бяха доста меки. Според тях ще отнеме време, за да се постигне пълна заетост и по-добре е да започне дискусия след септември. Като цяло това съответства на факта, че за каквато и да е дискусия относно евентуално затягане на политиката на Федералния резерв е очевидно рано.

Седмичният доклад на Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) в петък не беше публикуван, въпреки факта, че беше насрочен за този ден. Няма обяснения по тази тема на уебсайта на CFTC, така че просто влизаме в режим на готовност.

EUR/USD

Така че, докато все още няма доклад на CFTC, динамиката на спреда на доходността е особено важна. Струва си да се отбележи, че за инвеститорите е важно коя валута е по-печеливша, за което се прави просто изчисление – изследва се динамиката на разликата във възвръщаемостта на един и същи вид ценни книжа, коригирана спрямо инфлацията.

След срещата на FOMC миналия 16 юни, доходността на 10-годишните държавни ценни книжа на САЩ се повиши от 1,485% до 1,575%, което означава, че инвеститорите като цяло разглеждат резултата от срещата като бичи. В същото време доходността на 10-годишните ценни книжа на Бундесбанк също се увеличи, но в по-малка степен. Като цяло подобна динамика беше в полза на щатския долар, което се отрази в спада на курса на EUR/USD.

Ситуацията обаче отново се понижи през следващите дни – 10-годишните германски ценни книжа на Бундесбанк останана над нивото от сряда, докато 10-годишните американски ценни книжа спаднаха до 1,4% в понеделник сутринта, тоест доходността на американските ценни книжа е дори по-ниска от преди срещата на FOMC. Подобна динамика може да означава, че пазарът не е бил особено впечатлен от ястребовата реторика на Пауъл и увеличаването на прогнозите за лихвените проценти.

Очакваната цена (с изключение на седмичните данни на CFTC) се задържа над дългосрочната средна стойност. Следователно правим междинен извод – текущият спад в двойката EUR/USD е корекция и тенденцията остава бича.

Тази седмица ще има доста важна информация от еврозоната. По-специално, имаме предварителните доклади на Markit за PMI за юни и германския IFO, които ще покажат темповете на растеж на индустрията, и три речи от председателя на ЕЦБ – Лагард ще направи изявление два пъти в понеделник и след това едно в сряда. Ако не бъдат публикувани нови отрицателни данни, двойката EUR/USD ще формира база и ще възобнови растежа.

Технически корекционната вълна може да достигне зоната на подкрепа от 1,1680/1,1710, но е вероятно спирането да се случи малко по-високо. Средносрочната цел все още е местният връх от 1,25555.

GBP/USD

Въпреки че продажбите на дребно са спаднали с 1,4% през май в сравнение с април тази година, те са били с 9,1% по-високи от февруари 2020 г., което е преди пандемията да се случи.

Инфлационният натиск остава висок. Целевата цена (с изключение на седмичните данни на CFTC) е над дългосрочната средна стойност, което означава, че паундът, подобно на еврото, има добри шансове да се повиши допълнително след извършване на корекцията.

Има и негативизъм, макар и не решаващ на фона на резултатите от срещата на FOMC. Говорим за отлагане на отварянето на британската икономика за 4 седмици поради разпространението на нов "индийски" щам на коронавируса, както и задънената улица в преговорите с ЕС относно съдбата на споразумението за Брекзит по отношение на Северна Ирландия.

Що се отнася до срещата на Английската централна банка (АЦБ) в четвъртък, не се очакват разкрития. АЦБ традиционно стои далеч от Федералния резерв в продължение на няколко месеца, така че ако настъпят промени в паричната политика, това няма да се случи преди есента.

От техническа гледна точка двойката GBP/USD се опитва да намери база. Възможно е да се купува с най-близката цел при 1,4220/40 и стоп на 1,3770, чието възможно задействане ще покаже, че корекционната вълна все още не е завършена.