FX.co ★ EUR/USD: Ястребовата реторика на Федералния резерв предполага ограничен потенциал за корекция

Идеята за независимост на централната банка изглежда добре, особено на фона на намесата на турския президент Реджеп Тайип Ердоган в дейността му и свързаната с нея валутна криза в страната, но често попада под вълна от критики. Ако правителството и държавният глава служат на народа, има ли група хора, които не му служат? На практика Централната банка действа в тандем с изпълнителната власт и Фед дава този пример.

След като бяха назначени за председател и заместник-председател на Федералния резерв, Джером Пауъл и Лаел Брейнард се заклеха на президента на САЩ Джо Байдън, че ще направят всичко възможно да се борят с инфлацията. Те бяха подкрепени от цял хор представители на FOMC и в резултат на това пазарите смятаха реториката на Фед за "ястребова" и понижиха котировките на EURUSD до най-ниските нива от лятото на 2020 г.

До седмицата на 26 ноември инвеститорите осъзнаха, че "гълъбите" могат да плачат не само в САЩ, но и в Европа и започнаха да печелят от шорти. Двойката отскочи до върха на 12-та фигура, въпреки че все още изглежда надценена в средносрочен и дългосрочен план.

Динамика на EURUSD и диференциала на лихвен суап

азбира се, ускоряването на германската инфлация до 5% и европейската до 4,4% може да изплаши много евро мечки. Точно както рисковете от "ястребовата" реторика на ЕЦБ на срещата на 2 декември. Въпреки това основният индекс на потребителските цени CPI във валутния блок, според експерти на Bloomberg, ще нарасне малко над целта с 2,2%, което показва, че основният двигател на растежа на инфлацията са цените на енергията. Ако те останат същите, както в момента, CPI ще започне да се забавя през втората половина на 2022 г. И то значително.

Политиката за търпение на ЕЦБ е оправдана и най-доброто нещо, което Кристин Лагард и нейните колеги могат да направят през декември, е да обявят завършването на PEPP през март и увеличаването на покупките на APP с 20 милиарда евро на месец. Пазарите знаят за всичко това, те чакат, така че е малко вероятно този вид новини да променят тенденцията.

Еврото е под натиск от четвъртата вълна на COVID-19 в Европа и слуховете за нов вирусен щам от Южна Африка. Влошаването на епидемиологичната ситуация и апетита за риск, което се проявява в спада на световните борсови индекси, е категоричен негатив за биковете на EUR/USD. Това говори за ограничен потенциал за корекция на основната валутна двойка.

Динамика на EUR/USD и съотношението на заразените в САЩ и еврозоната

Не може да се каже, че вниманието на инвеститорите през седмицата до 3 декември ще бъде изцяло насочено към еврозоната. Публикуването на данни за заетостта в САЩ за ноември ще бъде лакмусова проба за това, което Федералният резерв ще направи на последното си заседание през 2021 г. Ръстът на неселскостопанските заплати с 563 000, както се очаква от експертите на Bloomberg, съчетано с ускоряване на средните заплати до 5% на годишна база, са силни аргументи в полза на по-бързото намаляване на QE, отколкото се предполага в момента.

Технически, отскокът от централната точка при 1,122 позволи на биковете да предприемат контраатака. Въпреки това, няма причина да се съмняваме в силата на низходящия тренд за EUR/USD, поради което неуспешните атаки на съпротиви при 1,133 и 1,142 трябва да се използват за продажба.

EUR/USD, дневна графика