FX.co ★ Федералния резерв навлиза в "седмицата на мълчанието". Китай подкрепя търсенето на рискове. Преглед на USD, NZD и AUD

Федералния резерв навлиза в "седмицата на мълчанието" преди заседанието си на 25-26 януари. Пазарите очакват намеци за предстоящо повишаване на лихвите да бъдат отразени в окончателния документ. Доходността на 10-годишните облигации на САЩ надхвърли 1,8% за първи път от януари 2020 г., тоест от началото на паниката от COVID-19. Това е сериозен бичи фактор за щатския долар.

Представители на ФЕД активно коментираха повишаването на инфлацията до 7% в края на миналата седмица. Техните изказвания бяха подобни и се състояха в "необходимостта да се повиши лихвите по федералните фондове възможно най-скоро". Съответно, спот прогнозата за лихвените проценти въз основа на резултатите от срещата ще бъде основната насока за инвеститорите. Предполага се, че процентът ще бъде повишен 3 или 4 пъти тази година, но ръководителят на JP Morgan Джейми Даймън каза в петък, че очаква 6 или 7 увеличения тази година. Подобно възходящо настроение започва да доминира на финансовия пазар.

Щатският долар все още не е начело, но динамиката в следващите дни ще покаже какво очакват пазарите от срещата на FOMC. Най-вероятното развитие на събитията е предпазливият ръст на щатския долар преди срещата или търговията му в диапазон и силен растеж след обявяването на резултатите.

NZD/USD

Предизвикателните времена за Нова Зеландия може да са към своя край. Може да се припомни, че RBNZ беше първият, който повиши лихвата още през лятото, в отговор на бързото икономическо възстановяване и нарастващата инфлация, но от началото на есента всичко се промени. Бизнес активността забележимо спадна, БВП през третото тримесечие падна с 3,7%, а друго блокиране на COVID-19, причинено от избухването на щама Delta, доведе до намаляване на търговското строителство, наемането на работна ръка и приходите от износ.

Новозеландският долар бързо се превърна от фаворит на валутния пазар в аутсайдер. Доходността по облигациите на Нова Зеландия спадна, докато доходността на UST се повиши, което осигури предимство на щатския долар през последните 3 месеца.

Но докато всичко тече, всичко се променя. Първите данни, които станаха достъпни през януари, показват, че инфлационните очаквания не падат и най-важното е, че пазарът на труда расте бързо. Има вероятност безработицата да спадне до 3%, което е допълнително условие за натиск върху инфлацията, тоест пазарът на труда отговаря на по-висока от по-ниската инфлация.

Ако тенденцията се запази, прогнозата за инфлация за първото тримесечие (приблизително 5,8% според ANZ) ще бъде значително надмината. И ако е така, тогава инфлационните рискове няма да намаляват, а, напротив, ще продължат да нарастват, което автоматично означава изискване за продължаване на повишаването на лихвите на RBNZ.

Но до момента не са се развили условията за преоценка. Нетната къса позиция на NZD леко спадна (+18 милиона) до -584 милиона през отчетната седмица. Мечето предимство остава, а прогнозната цена все още е под дългосрочната средна стойност, въпреки че може да се отбележи забавяне на инерцията. Може би новозеландският долар е на една крачка от обрат.

Миналата седмица долната граница на низходящия канал при 0.6630/40 се считаше за цел и все още остава такава, каквато е. Новозеландският долар все още отиде до средата на канала и направи връщане надолу. Опитът за достигане на границата на канала е фундаментално оправдан и целта леко се измести до 0.6610/30. Времето за обрат нагоре все още не е дошло.

AUD/USD

Все още няма нови данни от Австралия, но добрите новини от Китай и покачващите се цени на петрола оказват известно влияние върху очакванията. Китай показа ръст на БВП от 4% на годишна база през 4-то тримесечие, което е малко по-високо от очакваното. Промишленото производство също нараства с 4,3%, а прогнозите за външната търговия бяха потвърдени по-рано. Като цяло това е добър двигател за растеж за Австралия, тъй като предполага ръст на износа.

Петролът вече поскъпна с над 10% от началото на годината. Тази сутрин Брента надхвърли нивото от 87 долара за барел за първи път от октомври 2014 г., което като цяло е добър знак за подновен интерес към риска.

Но гледайки цената на сетълмента, няма да открием никакви признаци за обрат. Според доклада на CFTC, нетната къса позиция по AUD се е увеличила отново през отчетната седмица и достигна -6,6 милиарда. Това е сериозно мече предимство, тоест спекулантите залагат на по-нататъшен спад. Динамиката на доходността на австралийските държавни бонове в сравнение с UST изглежда по-слаба. За да може двойката AUD/USD да се обърне, са необходими основания.

Австралийският долар се търгува около средата на низходящия канал в понеделник сутринта и е по-склонен надолу нагоре. Най-близката цел е нивото от 0,6995, след това 0,6860/80. Ръстът е възможен само при нови положителни данни, които все още не се наблюдават на пазара.