FX.co ★ Защо златото е под $1800 при 9,1% инфлация в САЩ?

Пазарът на златото се възстанови от дъното си, след като вчера бяха публикувани данните за инфлацията в САЩ, която се повиши с 9,1% през юни.
Някои инвеститори бяха разочаровани от неотдавнашното ценово действие, тъй като златото традиционно се разглежда като хедж срещу инфлацията.
Някои анализатори обаче отбелязват, че сравнително разочароващото движение на цените на златото има смисъл в по-широк пазарен мащаб.
Въпреки че златото е свръхпродадено, не може да се изключи ценови тест от $1680 за унция.
Златото продължава да показва относителна сила в сравнение с други активи, особено в лицето на силния импулс на щатския долар.
Въпреки ръста на цените, икономистите виждат, че благородният метал като цяло се бори като защита срещу инфлацията, тъй като пазарите не гледат на инфлацията като на дългосрочна заплаха, тъй като Федералният резерв повишава агресивно лихвените проценти.
Въпреки че инфлацията се покачва, решимостта на Федералния резерв да я намали води до увеличаване на реалната доходност, което от своя страна води до спад на рентабилността. За две години нивата на рентабилност, разликата между номиналната и реалната доходност, паднаха с най-бързия темп в цялата крива.
Според Оле Хансен, ръководител на стоковата стратегия в Saxo Bank, несъответствието между инфлацията и годишната рентабилност е по-малко от 4%. В същото време петгодишната рентабилност се движеше около 2,6%.
Катрин Джъдж, старши икономист в CIBC, смята, че инфлационният натиск ще продължи да намалява, докато Федералният резерв агресивно затяга лихвените проценти.
Колин Чешински, главен пазарен стратег в SIA Wealth Management, каза, че широкообхватният спад в цените на суровините, като медта пада до многогодишни дъна, предполага, че опасенията от рецесията заменят опасенията за инфлацията.
Остава обаче въпросът дали рецесията ще причини достатъчно разрушаване на търсенето, за да повлияе на сериозни проблеми с глобалното предлагане. Той ще определи колко устойчива ще бъде инфлацията до 2023 г.
Икономистите отбелязаха, че световната икономика е изправена пред фундаментални проблеми по отношение на предлагането.

Във вторник Организацията на страните износителки на петрол (ОПЕК) заяви, че прогнозира търсенето на петрол да нарасне до 102,99 милиона барела на ден. Прогнозата предполага, че доставките на петрол може да останат ограничени през следващата година, тъй като растежът на производството извън ОПЕК, повлиян от загубите на Русия, изостава от растежа на търсенето.

Петролът не е единственият пазар, изправен пред нарастващо търсене и слабо предлагане. Цените на медта паднаха рязко напоследък, но запасите са на исторически ниски нива.
Към края на юни Лондонската метална борса (LME) имаше само 696 109 тона регистрирана мед в запасите, според данните от инвентара. Според анализаторите това е най-ниското ниво през този век.