FX.co ★ Паундът демонстрира своята важност, но се опасява от провал

Британската валута се опитва да закрепи позициите, които е превзела, но в същото време се стреми към нови върхове. Въпреки това, по пътя си лира среща поредни неуспехи, които значително влияят на динамиката на GBP. Въпреки това анализаторите се надяват на краткосрочно изтичане на ръста на британската валута, въпреки че се съмняват в продължителния възход на британската валута в дългосрочна перспектива.

В началото на тази седмица "британецът" се укрепи малко на фона на засиленото падане на долара спрямо японската валута. Други ключови валути, включително еврото и лирата, възползваха от това. На понеделник, 11 септември, двойката GBP/USD нарасна с 0,4%, достигайки нивото от 1,2521. Спрямо европейската валута британската се укрепи по-слабо - с 0,2%. Във вторник сутринта, 12 септември, двойката GBP/USD се движеше около 1,2505, изгубвайки голяма част от постиженията си.

През изминалата седмица валутната двойка GBP/USD спадна с почти 1% поради засиляването на търсенето към американската валута. Това се дължи на силните икономически данни от САЩ и предпазливостта на голяма част от инвеститорите. В резултат на това британската валута загуби 5% след достигането на 15-месечен връх през юли спрямо гринбека.

Краткотрайното спадане на долара мнозина експерти обясняват с някаква препозициониране преди публикуването на данните за потребителската инфлация в САЩ, които са планирани за сряда, 13 септември. В същото време докладът за CPI на САЩ, чиято важност е трудно да бъде преоценена, ще играе ключова роля в формирането на пазарните очаквания относно перспективите на монетарната политика на Федералния резерв. Това ще определи най-близката траектория на движението на гринбека и ще даде нов импулс на валутната двойка GBP/USD, уверяват експертите.

В центъра на вниманието на участниците на пазара е предстоящият доклад за БВП на Великобритания, както и актуалните данни, които току-що бяха публикувани относно равнището на безработицата и заплатата в страната. Според докладите на Националната статистическа служба (ONS), нивото на безработицата във Великобритания за три месеца (юли) се увеличи до 4,3% в сравнение с 4,2% за предходните три месеца (юни). В същото време, броят на хората, които се обръщат за безработично подпомагане, нарасна с 0,9 хиляди души в сравнение с 29 хиляди души през предходния месец.

През юли средната заплата във Великобритания (без бонуси) нарастна с 7.8% г/г до 7.8% спрямо юни. Този показател (с бонусите включени) достигна 8.5% г/г в сравнение с 8.2% и надмина прогнозата от 8.2%. Според министъра на финансите на Великобритания, Джеръми Хънт, заплатите в страната продължават да се повишават и "отчасти отразяват еднократните плащания на работниците в публичния сектор". Въпреки това, за устойчив ръст на реалната заплата, следва да се "придържаме към текущия план за намаляване на инфлацията на половината", добави Хънт.

След публикацията на макроикономическите данни, лирата в началото задържа позициите си и се закрепи около 1,2500. Впоследствие, валутната двойка GBP/USD спадна до 1,2484. По мнението на анализатори, в дългосрочен план, на динамиката на лирата ще въздейства възможността за по-нататъшно строго валутно политика от Федералния резерв. Това ще бъде отрицателен фактор за долара и ще задържи ръста на валутната двойка GBP/USD.

Валутните стратегове на Rabobank смятат, че в рамките на следващите три месеца, поради по-нататъшното заздравяване на долара, тандемът може да падне до 1,2300. "Не е изключено, че гринбекът ще продължи да бъде търсен в рамките на 3-6 месеца. Това ще се случи, докато пазарът не почне да гледа към бъдещето относно повишаването на лихвените проценти от Федералния резерв. На този фон валутната двойка GBP/USD няма да успее да възвърне изгубените си позиции. В резултат през три месеца лирата ще падне на нивото от 1,2300", отбелязват от Rabobank.

Британската валута се издигна спрямо еврото и долара след силните данни за заплатите във Великобритания. Въпреки че тези данни се оказаха по-силни от очакванията, показателите за нарастване на безработицата, отчетени в докладите, означават, че Банката на Англия ще прекрати цикъла на повишаване на лихвените проценти в последното тримесечие на 2023 г. Според анализаторите, прекалено активното нарастване на заплатите, засечено през юли, ще стане катализатор за повишаване на ключовата лихва на най-близкото заседание на регулатора.

През настоящата година британската лира демонстрира изключителна устойчивост, въпреки съпътстващите трудности. Някои анализатори обясняват това с позицията на Банката на Англия, на която, според изявленията на служителите й, "предстои много работа, за да се обуздае инфлацията". В същото време специалистите са уверени, че регулаторът ще трябва да повиши лихвените проценти по-високо, отколкото повечето други централни банки.

Валутните стратеги на MUFG смятат, че в момента е трудно на лирата да намери импулс за значителен ръст, особено на фона на възможното приключване на цикъла на строгата парично-кредитна политика. В MUFG очакват повишаване на лихвените проценти, но предупреждават, че на фона на нестабилните икономически данни "увереността в повишаване на лихвите може да удари динамиката на лирата в краткосрочна перспектива".

За да потвърдят своите заключения, специалистите на банката представят аналитични модели, които показват, че GBP е една от най-недооценените валути спрямо долара. Според изчисленията на MUFG, оценката на лирата е надценена с около 3,23%. Според този аналитичен модел, в момента "британската валута" се търгува със значително намаление.

Напомняме, че следващата седмица ще се проведе следващо заседание на Банката на Англия по парично-кредитната политика. Участниците на пазара оценяват с 70% вероятността, че на това среща ключовата лихва на Централната банка на Англия ще бъде повишена с 25 базисни точки до 5,50%. В същото време трейдърите рязко намаляват вероятността за допълнително повишаване на лихвените проценти. Предишно паричният пазар очакваше ключовата лихва на Банката на Англия да достигне връх от 5,7% до март 2024 година.