FX.co ★ Доларът, претендиращ да бъде ракета, е готов да започне завоеванието на финансовата планета

Американската валута преживя нови "американски шейни" след публикуването на данните за инфлацията в САЩ. В един момент доларът внезапно се понижи, а после започна изкачване. При това, и европейската валута също се стреми да бъде на висотата и почти не отстъпва на лидера в двойката EUR/USD.

Според отчетите на Бюрото по трудовата статистика на САЩ (BLS), през август инфлацията в САЩ, измерена чрез индекса на потребителските цени (CPI), достигна 3,7% на годишна база. Напомняме, че през юли този показател беше 3,2%. Текущата стойност на CPI се оказа по-висока от пазарните очаквания от 3,6%, подчертават от BLS. Според оценките на специалистите, месечният показател на CPI достигна 0,6% и съвпадна с прогнозите на експертите.

Относно основния годишен показател на инфлацията в САЩ, той също се потвърди прогнозите, като спадна от 4,7% през юли на текущите 4,3%. Експертите обръщат внимание на факта, че въпреки забавянето, годишните темпове на растеж на основната инфлация в САЩ си остават повишени. Подчертаваме, че Core CPI нарасна с 1,8% през половингодието. Това е два пъти повече от средните годишни темпове през последните 10 години, отбелязват анализаторите.

Според оценките на BLS, годишната инфлация в Америка расте втори месец подред, след 12 месеца на спад. При това през август темповете на нарастване се ускориха с 2,5 пъти до 0,5%. Парадоксално, но основната инфлация продължава да намалява. Тези малко противоречиви макро данни доведоха до колебания в индекса на долара (USDX). По-късно грийнбек придоби стабилност, но тя е доста крехка.

В официалния доклад на агенцията се подчертава, че най-големият принос към месечния инфлационен скок дава индексът на цените на бензина, който "съставя повече от 50% от нарастването". Причината за това е поскъпването на бензина, чиято цена се издигна с 10,6%. Що се отнася до индекса на цените на енергийните източници в САЩ, той се увеличи с 5,6% за месец, като се повишиха основните показатели на енергийните компоненти. Своя принос в статистиката внесе и индексът на цените на жилищата, който се повишава вече 40-и месец наред.

Експертите смятат за добра новина за пазарите, че нарастването на базовата инфлация в САЩ за месец е само 0,1%. Във връзка с това се увеличава вероятността Федералният резерв да се откаже от следващото повишаване на ключовата лихва. Въпреки това неочакваното увеличение на годишната инфлация дава възможност на регулатора да преразгледа такова решение. Аналитиците от Independent Advisor Alliance допускат, че в настоящата ситуация Федералният резерв ще продължи да повишава лихвите до края на 2023 година.

Въпреки това, в следващата седмица регулаторът може да направи пауза в процеса на повишаване на лихвите, но ще наблюдава динамиката на цените внимателно. "Новото издание даде надежда на пазарните участници, че Федералната резервна система приключи с повишаването на лихвите. Вероятностите за запазване на облигационните ставки на настоящото равнище през ноември нараснаха до 57%. Отбелязваме, че в миналата седмица те не надхвърляха 53%", отбелязват анализаторите от Commerzbank.

Първата реакция на долара към статистиката за инфлацията в САЩ беше укрепване. Във връзка с това валутната двойка EUR/USD се срина до 1,0705, но след това беше изкупена спрямо новината. Впоследствие доларът бързо промени посоката си и се понижи значително. След краткотрайното спадане зеленчето отново засили позициите си, като стремеше към нови върхове. Сутринта на четвъртък, 14 септември, валутната двойка EUR/USD се търгуваше на ниво 1,0744, загубвайки част от постиженията си.

Отбележете, че европейската валута повече пъти се опитваше да се задържи на постигнатите върхове, но тези усилия не бяха винаги успешни. В един момент "европеецът" достигна 1,0747, но после падна до по-ниски стойности.

В центъра на вниманието на пазарите са резултатите от следващото заседание на ЕЦБ, които ще бъдат обявени на четвъртък, 14 септември. По мнението на анализаторите, регулаторът ще запази лихвената ставка на текущото равнище от 4,25%. Освен това ЕЦБ ще актуализира ключовите макроикономически прогнози, включително очакванията за БВП на еврозоната и инфлационния уровен. Това ще даде на пазарите указания за бъдещите планове на еврорегулатора относно паричната политика. Също така участниците на пазара все още оценяват дали повишаването на инфлацията в САЩ може да повлияе на предстоящите решения на ФРС относно лихвените проценти.

В настоящата ситуация икономистите от Sociеtе Gеnеrale анализират перспективите за гринбека, като посочват, че неговият технически ръст е прекалено висок. Въпреки това, за да се постигне значително оттегляне и корекция на щателността на щатските облигации, ще бъде необходима "съществена корекция на номиналния и реален доход от казначейски облигации", отбелязват от банката.

В Sociеtе Gеnеrale напомнят, че през последните няколко седмици доларът се купува по време на спад, а облигациите се продават по време на рали. В резултат диференциалът на доходността на спреда се е изострил в полза на гринбека. Въпреки това анализаторите предупреждават: "Слабите данни за потребителската цена на индекса и розничните продажби могат да бъдат преломна точка, която ще възстанови равновесието в дългосрочните и късосрочните позиции на долара".

Укрепването на долара ще продължи и този процес ще се протака за по-дълъг период от предвиденото. Според валутните стратегове от CIBC Capital Markets, заздравяването на зеленото парче "ще бъде подкрепено за дълго време". Това се дължи на влошаване на риск апетита на пазара, както и на несъответствията в оценките относно политиката на централните банки за 2024 година, които пазарите влагат в своите очаквания.