FX.co ★ Еврото и доларът се въртят като около, повишавайки волатилността на валутната двойка EUR/USD

Американската валута успя да заздрави позициите си, измествайки малко европейската. Въпреки това, според експертите, и двете валути се въртят в кръг, периодично привличайки вниманието върху себе си и постигайки променлив успех. Тактиката отразява нервността на двойката EUR/USD пред коментарите на представителите на Федералния резерв.

Предходният ден, вторник, 19 септември, двойката временно показа ръст, като се издигна моментално до 1,0700 и над това ниво. Въпреки това, в сряда, 20 септември, двойката EUR/USD изгуби голяма част от постиженията си и се търкаляше около 1,0680. По мнение на анализаторите, в момента в класическата двойка има корекция.

Мнозина експерти смятат, че преди заседанието на Федералния резерв EUR/USD няма да успее да достигне кръглото равнище от 1,0800, където се намира съпротива от низходящия канал, в който двойката се движи от края на юли. Въпреки това, на сутринта на сряда, 20 септември, в двойката EUR/USD бе отчетен силен импулс, който доведе до нейното повишение до 1,0690, надминавайки предишните резултати.

Траектория на движението на цените на двойката валути EUR/USD навежда експертите на мисълта, че в следващите дни двойката ще се движи по зигзагообразен начин със слаби възходи. Някои анализатори са уверени, че двойката няма да прояви особена реакция на заседанието на Федералния резерв. В същото време специалистите считат, че резултатите от заседанието на регулатора ще бъдат положителни за долара, а еврото ще трябва да се бори за място под слънцето. По-късно двойката EUR/USD ще продължи постепенния си възход и може да ускори растежа си през следващата седмица.

В най-блиската бъдещина ситуацията относно динамиката на EUR също ще се проясни, смятат експертите. Много зависи от това, в каква степен Съветът по валутно-кредитната политика на ЕЦБ е готов за следващото повишение на лихвените проценти. Напомняме, че миналият четвъртък, на 14 септември, еврорегулаторът повиши ключовата лихва, а Кристин Лагард, президентът на ЕЦБ, заяви за възможно завършване на цикъла на затягане на валутно-кредитната политика. По това време коментарите на представителите на ЕЦБ, които указват, че намалението на лихвените проценти е все още далече, ще бъдат положителни за еврото.

В настоящото положение доларът има по-трудно от еврото. Преди всичко, USD се ориентира към решенията на Федералния резерв и коментарите на Джером Пауъл, председателя на ФРС. При това десетилетие валутните стратеги на OCBC Bank разгледаха три възможни сценария за регулатора, които ще повлияят на пазарите през 2024 година.

Първият сценарий предполага отсъствие промени в точковата диаграма на Федералния резерв (dot plot). В такъв случай лихвените проценти ще останат на същото ниво, а доларът може да се ослаби, тъй като пазарите вече са отменели своите предишни "гълъбови" очаквания, за да съответстват на точковата диаграма на Федералния резерв.

Вторият вариант предвижда запазването на "гълъбовата" точкова диаграма. Според този сценарий Федералният резерв ще вземе решение за по-значително намаляване на разходите, отколкото беше планирано. В такъв случай е възможно преразглеждане на цените с насочване към "гълъбова" настройка. Това допринася за увеличаване на натиска върху зелената банкнота (гринбек).

Третият сценарий предполага насочване към "ястребовата" точкова диаграма и съответната позиция на Федералния резерв. По мнението на анализаторите, "ястребовата" преоценка на ситуацията ще доведе до растеж на доходността, а доларът ще продължи да бъде търгуван със засилване.

В една предишна статия, която беше публикувана на 20 септември, се спомена, че пазарните участници се чувстват напрегнати преди решението за лихвената ставка, което ще бъде взето от Федералния резерв по-късно през сряда. Те очакват всякакви изненади от Федералния резерв, но все още се държат на плавателния си курс.

В настоящата ситуация доларът продължава да бъде на позиции. "Американецът" продължава да показва изключителна устойчивост. Трябва да отбележим, че от края на 2022 година много големи играчи на пазара разчитаха на спад на щатската валута, но се пребориха. Без малко всички финансови управители смятаха, че колкото по-близо Федералният резерв е до приключване на цикъла на затягане на паричната политика, толкова по-малко пари ще останат на пазара на облигации. Напомнете си, че масивните капиталови потоци се изтичаха там, в погонята за по-високи лихви.

В тези условия американската валута за момент беше под налягане, но се възстанови бързо. По-рано един голям капиталов текс Jupiter Asset Management постави ставки на падането на долара, като предположи, че ралито на долара приключва. През първата половина на 2023 година тези прогнози се потвърдиха, но през юни се появи промяна в тренда: той рязко промени посока в обратна.

В средата на лятото, през юли, курсът на долара рязко се промени и се завърна на растежна траектория. За два месеца USD възстанови първоначалните си загуби, съществено поевтинявайки спрямо всички ключови валути. Според анализаторите от агенция Bloomberg Intelligence в момента се върнали цикличните "бикови" фактори на долара, които действаха през 2022 година. При това устойчивостта на американската икономика "се контрастира с ниската ефективност в еврозоната и с опасенията относно китайската икономика", подчертават в Bloomberg.

Валутните стратегове на Societe Generale смятат, че в момента пазарът е по-скоро определен от разликите в прогнозите за растеж отколкото от лихвените проценти. Това се потвърждава от падането на еврото, което дори повишението на лихвените проценти на ЕЦБ не успя да помогне. Напомняме, че седмицата миналата седмица централната банка увеличи ключовите лихвени проценти, обяснявайки това с песимистичните си прогнози за икономическия растеж.

В сложилия се сценарий много анализатори не са уверени, че USD тренда на растежа ще се обърне в обратната посока. Във връзка с това експертите отказват да направят "мечови" прогнози за долара и продължават да се придържат към предишния си подход. Според предварителните прогнози след девет седмици на спад валутната двойка EUR/USD ще покаже лек растеж и следващата седмица ще се задвижи в рамките на 1,1000–1,1100. В дългосрочен план е възможен растежа на валутната двойка EUR/USD над 1,1100 с краткосрочно приближаване към паритет.