FX.co ★ Кивито губи биковия моментум поради решението на Резервната банка на Нова Зеландия и общо намаление на апетита за риск

Новозеландският долар се депрециира след като Резервната банка на Нова Зеландия остави официалната лихва (OCR) непроменена миналата седмица. Пазарът очакваше този изход, но имаше значителна вероятност Централната банка на Нова Зеландия да повиши лихвата за последен път, и запазването на текущата монетарна политика доведе до известно разочарование. Резервната банка на Нова Зеландия намали пиковата си оценка за лихвите до 5.60% от 5.69%, и въпреки че обсъждаха повишаване на лихвите по време на срещата, официалите в крайна сметка постигнаха "твърд консенсус" да оставят лихвата непроменена.

Решението да запазят лихвата непроменена подчертава, че Резервната банка на Нова Зеландия счита, че текущите условия са достатъчно ограничителни, за да върне инфлацията до целевото равнище от 2%. Инфлацията през четвъртото тримесечие падна под прогнозата на Резервната банка на Нова Зеландия от ноември, а рисковете за перспективите на инфлацията станаха "по-балансирани". Текущите очаквания на пазара за OCR в момента подсказват, че няма да има повече повишения на лихвите и текущото ниво от 5.5% се възприема като върховата точка.

Разбира се, такава преоценка не можеше да остане незабелязана и обменният курс на NZD значително се понижи след обявеното решение, въпреки че нямаше повече причини за рязко понижение. В момента пазарът очаква две намаления на лихвата до края на годината, общо 50 базисни точки, леко повече от 30 базисни точки преди срещата. Въпреки това, като се има предвид, че се очаква Федералният резерв да извърши 3 или дори 4 намалявания на лихвата, кивито има добри шансове да се засили поради промяна в разликите в доходността в негова полза.

Няма значителни макроикономически новини от Нова Зеландия тази седмица, така че данните за пазара на труда в САЩ, които ще бъдат публикувани в петък, предимно ще определят динамиката на валутния пазар. Също така е важно да се вземат указания от доклада за частните заетости на ADP и доклада за свободните работни места на JOLT. Може да има внезапно нарастване на волатилността по време на показанията на председателя на Фед Пауъл пред Представителния дом, тъй като пазарът внимателно следи такива появи.

Корекцията на американския фондов пазар и намалението на рисковата апетитност допринесоха за спад на доходността на облигациите; такава реакция може да увеличи търсенето на защитни активи.

Позиционирането на NZD се премести от неутрално към биково, като чистата дълга позиция нарастна с 212 милиона долара до 621 милиона долара, като тласна цената нагоре.

NZD/USD може да падне към подкрепата на 0,6030/40, но все още е малко вероятно да падне по-надолу. Предвиждаме формиране на дъното точно над подкрепата на 0,6030/40, и кивито ще продължи възходящото си движение към техническия уровен на 0,6198, а после 0,6238.