FX.co ★ Златната буря е на пауза преди срещата на Фед

Ако едно активност изведнъж падне след бързо изкачване, това е биткойн. Ако започне да консолидира, това е златото. Ценният метал се е отдалечил от историческите висоти, но намери подкрепа около $2,150 на унция и нетърпеливо очаква резултатите от мартовската среща на FOMC. Съдбата на различните финансови инструменти зависи от актуализираните прогнози на FOMC относно лихвените проценти и намеци за началото на стегане на паричната политика, а XAU/USD не е изключение.

Според TD Securities, цените на златото се движат твърде бързо последно време и им е нужна почивка. Все пак, компанията не очаква колапс. Той ще бъде избегнат благодарение на силния пазар на физически активи и все още бикалната позиция на финансовите управители. Heraeus не е съгласен. Ръстът на търсенето на ценния метал е свързан с празничните тържества по случай Лунния нова година в Китай. Историята показва, че през последните десет години цената на златото за второто тримесечие е намаляла средно с 21% по тримесечия.

Може би в други времена това няма критично въздействие върху XAU/USD, но когато търсенето на физически актив е един от двигателите на ралито, неговото забавяне е значително. Все пак, златото все още реагира чувствително на паричната политика на Федералния резерв, затова консолидацията преди обявяването на резултатите от мартовската среща на FOMC изглежда неизбежна.

Времената на повдигане на лихвите на Фед

От осем месеца след края на цикъла на затягане на монетарната политика, по-дълго от предишните случаи с изключение на 2006–2007 г. През този период благородният метал обичайно стабилизира или расте със средно 20% за двегодишен период от началото на намаляването на федералните фондове. Изключение сред 11 случая от 1970 г. насам е цикълът на монетарната политика ползван в 1995 г.

Този път цените на XAU/USD нараснаха в очакване на намаляването на лихвените ставки от Фед. Игнорираха факта, че пазарните прогнози се промениха от 6 на 3 действия за монетарно разширение през 2024 г. Това може да завърши лошо за златото. На текущите нива той изглежда като мехур, и ако Федъралният резерв покаже в актуализираните прогнози лихвена ставка от 4,9% или повече в сравнение с 4,6% през декември, може да възникнат проблеми. Благородният метал може да се срине.

Динамика на федералните фондове.

RJO Futures вярва, че има място за драма на пазара. Докато инвеститорите спекулират колко стъпки Федералният резерв ще предприеме за олекотяване на монетарната политика, две или три, централната банка може да представи неприятна изненада. Какво ще стане, ако след ускорението на CPI и PPI през януари-февруари, Федералният резерв покаже намерение да задържи лихвите до края на годината? Това би било истински шок за XAU/USD.

Технически, на дневния график се случва естествена корекция след образуването на точка 5 от широката клиновидна формация. Биковете успяха да се върнат два пъти от подкрепата при $2,145–2,150 на унция близо до нивото на 23.6% от Фибоначи. Неговото пробиване би било причина за продажба с последваща обрат и влизане в дълги позиции от $2,115 и $2,090.