FX.co ★ Растящото налягане върху кивито. Преглед на NZD/USD

Икономиката на Нова Зеландия забавя. Икономическата активност спадна с 0.1% през последното тримесечие на 2023 г., както е измерено с брутния вътрешен продукт. Това следва след падане от 0.3% през третото тримесечие на 2023 г. БВП на глава от населението спадна с 0.7%. Ако погледнем на динамиката от гледна точка на Резервната банка на Нова Зеландия, всичко е наред - спирането на икономиката е в съответствие с целта за връщане на инфлацията към целевото равнище. Ако икономиката започне да се възстановява по-бързо от прогнозите (които предвиждат върната към нивата на растеж преди кризата от 2.5% г/г през 2026 г.), РБНЗ може и да увеличи лихвения процент или да остане на текущото високо равнище за по-дълъг период от време.

Този сценарий понастоящем е малко вероятен; пазарите са се установили във вярването, че текущото ниво на лихвите е върхът и че няма да има повече увеличения на лихвите. В резултат на това, основната движеща сила за укрепването на кивито, която го издигна в края на 2023 г., престана да действа.

В полза на скромен раст, което ще помогне да се овладее инфлацията, плановете включват не само поддържането на необходимата продължителност на строгата парична политика, но и затегването на данъчните и бюджетните политики, които ще гарантират намаляването на потребителското търсене и ще помогнат да се ​​поддържат цените под контрол. Цената за това е да се балансира на границата на рецесията, но за RBNZ инфлацията е много по-важна от икономическия растеж. Този процес е под строг контрол, тъй като очакванията за инфлацията остават твърде силни - проучването на ANZ за февруари показа, че 48,2% от респондентите очакват цените да продължат да се повишават.

Друг фактор, който ще влияе на валутния курс на кивито, е динамиката на глобалното търсене. Растат загриженостите, че световната икономика се движи към забавление, вместо към растеж, и че сценарият за криза е по-вероятен от възстановяване на инерцията на растежа. Подкрепяйки този сценарий все още е силното глобално инфлационно налягане, което накара големите световни банки да отложат началото на цикъла на сребърна подкрепа на лихвите. Ако забавлението стане явно, суровинните валути, включително кивито, ще бъдат сред първите, които ще пострадат.

В момента има забележимо по-малко фактори, способни да помогнат на NZD да възобнови растежа си в сравнение с ноември-декември. Кивито е под нарастващ натиск.

Седмичната промяна за NZD е -0,2 милиарда, като нетната дълга позиция беше ликвидирана до нула, което доведе до неутрална позиция. Цената се движи надолу.

Кивито търгува близо до психологическото ниво от 0.60, където има техническо поддръжка на ниво 0.5996, представляваща корекция от 61.8% от възходящата тенденция през ноември-декември. Очакваме още един медвежи момент, целящ да достигне долната граница на медвежия канал при 0.5890/5910, със следващата поддръжка на 0.5850/60.