FX.co ★ Иена се бори за истината

Ще помогне ли вербалното вмешателство на йената? След като стана известно, че Банката на Япония намерението си да се движи към нормализиране на валутната политика с костенуркова скорост, биковете на USD/JPY взеха в ръце работата. Те доведоха двойката близо до нивата от октомври 2022 г., наситнати в ръка, които са най-високите за 32 години. Официалната Токио не можеше да понася това, намекващо за вмешателство на валутния пазар. Ще спре ли реториката на правителството купувачите на анализираната двойка?

Според Масато Канда, заместник-министър на финансите на Япония по международни въпроси, USD/JPY изпита флуктуации от 4% само през последните две седмици. Това изглежда странно и не отразява основите. Движенията на йената са спекулативни по характер, а правителството е готово да реагира съответно. Министърът на финансите Шуничи Сузуки не изключи никакви мерки за ограничаване на слабостта на японската валута. Прекомерната волатилност смущава бизнес плановете, което вреди на икономиката.

Динамика на спекулативните позиции на йената

Инвеститорите считат нивото от 152 за USD/JPY за своего рода червена линия, пресичането на която ще замени думите с валутни интервенции. Междувременно спекулантите са готови да изпитат решителността на официалния Токио. И двата типа управители на активи и хедж фондове увеличават сделките си на късо по щатския йен, а цената на осигуряване на свързаните рискове е скочила до най-високо ниво от януари 2022 г.

По този начин, конфронтацията между пазарите и властите е на път да достигне своя пик, но в реалност по-същественият фактор за USD/JPY е кога точно Банката на Япония ще продължи цикъла на нормализиране на паричната политика. Съдейки по ускорението на потребителските цени от 2,2% на 2,8% през февруари, тя има всички необходими основания за това. Въпреки че базовата инфлация спадна от 3,5% на 3,2%, тя все още се намира на повишени нива.

Динамика на USD/JPY и Цената на Осигуряване на Рисковете от Ослабване на Йената

Според 62% от 47 експерти на Bloomberg, Банката на Япония ще увеличи нощната лихва за втори път от юни до октомври. 26% прогнозират, че това ще се случи през втория месец на есента, докато 23% предпочитат юли. Според съгласуваните оценки разходите за заеми ще се увеличат от нула на 0.25% до края на 2024 година.

Сделки USD/JPY са подпомагани и от съмненията на инвеститорите, че Федералният резерв ще намали федералните фондове три пъти тази година. Въпреки че медианата на прогнозите на Федералния отворен пазарен комитет (FOMC) сочи към това, 9 от 19-те членове на комитета виждат два или по-малко стъпки към валутно разширение, което подпомага долара на САЩ срещу големите световни валути. Изследователи от Bloomberg, които очакват намаляване на лихвите от 5,5% на 5%, също се накланят към същото мнение.

От техническа гледна точка, на дневния график на USD/JPY бе формирано вътрешно дожи бар. Той се играе чрез предоставянето на отложени поръчки за купуване за двойката от 151,55 и продаване от 151,05. Стратегията може да бъде повтаряна 1-2 пъти при затваряне с ордер на стоп поръчка.